■彭澎

　　全國社�；�金理事會(huì)日前公布了全國社�；�金理事會(huì)受托投資運(yùn)營廣東省部分養(yǎng)老金的信息，于是，“廣東千億養(yǎng)老金入市”成為一大新聞，股市也有所反應(yīng)。但隨后有關(guān)方面指出，一些媒體和個(gè)人把“委托投資運(yùn)營”誤讀為“委托入市”，理解為入“股市”，這是不準(zhǔn)確的。

　　如何看待這一消息呢？

　　長期以來，地方管理的養(yǎng)老金主要用于購買國債和存入銀行，收益率過低，不利于養(yǎng)老金保值增值�！笆�二五”規(guī)劃提出“穩(wěn)步推進(jìn)養(yǎng)老金投資運(yùn)營”。這次養(yǎng)老金的新用途，是經(jīng)過廣東省政府和全國社�；�金理事會(huì)多次協(xié)商，經(jīng)國務(wù)院有關(guān)部門同意，并報(bào)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)推行的。據(jù)了解，這部分養(yǎng)老金將主要投資于國債、銀行存款、企業(yè)債、金融債等有固定收益的產(chǎn)品，委托人可獲得不低于同期銀行定期存款利息的收益。

　　但不可否認(rèn)，社保基金的新用途，可能是更多長期資金入市的開始，僅就目前資金規(guī)模來看，由于養(yǎng)老金入市主要配置固定收益產(chǎn)品，流入股市的資金如果按20%算，大致為200億左右，因此規(guī)模并不大。短期內(nèi)，養(yǎng)老金入市還不會(huì)對(duì)市場造成實(shí)質(zhì)性影響�？墒牵�養(yǎng)老金入市應(yīng)該是大方向。其一，美國養(yǎng)老金90%都可入市，說明這是有規(guī)可循的，無論是做法和規(guī)則都可參考；其二，養(yǎng)老金目前的投資方向過于保守，不利于保值增值；其三，股市應(yīng)該完善、規(guī)范、健康發(fā)展，一些問題長期得不到解決，養(yǎng)老金入市將逼使管理部門加快股市建設(shè)步伐。

　　從全世界市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐來看，股市應(yīng)該是國民主要的投資渠道。而國家通過股市可以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，扶持新興產(chǎn)業(yè)，并使國民的收入與國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密掛鉤。甚至對(duì)防止樓市泡沫也有一定的促進(jìn)作用。

　　因此，股票不分紅、機(jī)構(gòu)“老鼠倉”、企業(yè)做假賬套錢、高管離職套現(xiàn)、隨意增資融資、過度過頻IPO等等中國股市頑癥都應(yīng)該在養(yǎng)老金入市的背景下強(qiáng)力修正、調(diào)整。如果養(yǎng)老金入市能倒逼股市更加健康發(fā)展，那么不僅中國的股民有希望了，而普通中國的養(yǎng)老金也有可能隨之保值增值。更重要的是，通過股市健康發(fā)展與養(yǎng)老金保值增值掛鉤，中國國民的終身保障與國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展緊密地聯(lián)系在一起，個(gè)人的幸福與國家的長治久安聯(lián)系在一起，普通民眾也可真切地享受到國家經(jīng)濟(jì)成就的果實(shí)！

　　當(dāng)然，我們還沒有看到其他地區(qū)的跟進(jìn)。據(jù)報(bào)道，截至去年年底，全國社會(huì)保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額已超2.4萬億元。在各省中，廣東省社�；�金累計(jì)結(jié)余多年居全國首位。2010年廣東省僅城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)結(jié)余2471.48億元，比排第二位的江蘇多一倍。廣東一動(dòng)，全國受影響。廣東的探索成功，將吸引各地效仿。據(jù)說，之前東三省和上海也有探索嘗試，但步伐不大。相比較廣東的規(guī)模和步伐都要大得多。

　　總之，我認(rèn)為，這是對(duì)養(yǎng)老金管理體制的一次革命，甚至對(duì)中國股市也有革命性影響！我們期待著中國股市因此而實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)！

　　(作者系廣東省體制改革研究會(huì)副會(huì)長)