中小企業(yè)融資困難是今年以來媒體關(guān)注的熱點(diǎn)。大多數(shù)人的基本判斷是當(dāng)前中小企業(yè)融資困難，特別是在民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的浙江、廣東，大量民企因出現(xiàn)融資困難而倒閑，主要原因是宏觀調(diào)控政策過緊。但事實(shí)上，利率過低才是民企融資困難的主要原因。

　　相對(duì)于前兩年，今年的貨幣政策是收緊的，但前兩年我國的貨幣政策太寬松了，適當(dāng)收縮是必然的選擇，收縮所達(dá)到的狀態(tài)不一定是“緊縮狀態(tài)”。盡管貨幣政策在向穩(wěn)健調(diào)整，但仍屬于“適度寬松”范圍。

　　正是低利率導(dǎo)致中小企業(yè)融資異常困難。在信貸規(guī)模既定的情況下(新增貸款7萬億至8萬億元)，當(dāng)利率嚴(yán)重偏低(實(shí)際利率長期維持在-2%至-3%)時(shí)，新增7萬億-8萬億貸款不夠花。

　　貸款總量好比一個(gè)“池子”，存貸款利率過低意味著貸款將占大便宜，池子里的“水”全被大企業(yè)吸光。而在往常，由于利率接近市場均衡利率，這池水并沒用完，還剩下2- 3成，可供中小企業(yè)使用。因?yàn)樯倭?0%-30%的正常貸款渠道，大量的中小企業(yè)只好將貸款需求向民間借貸轉(zhuǎn)移，于是民間借貸成本大幅上升。結(jié)論很清楚，升息過慢，人為地把利率壓低，才是導(dǎo)致當(dāng)前中小企業(yè)融資困難的主要原因。

　　【據(jù)《華西都市報(bào)》文章綜合整理分析】