中新網4月6日電 香港《文匯報》6日刊出社論說，內地去年以來連續加息四次，目的是緩解負利率，降低通脹預期。負利率使老百姓手中的錢不斷縮水，導致通脹預期和由此引發對商品的搶購和資產泡沫等問題，直接影響民眾對貨幣的信心及社會穩定。央行連續加息，給市場一個震撼性的沖擊，顯示決策層解決負利率的決心，會有利及早抑制通脹預期惡化。

　　文章摘編如下：

　　中國人民銀行昨晚宣布，自4月6日起，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其它各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金貸款利率相應調整。內地去年以來連續加息四次，目的是緩解負利率，降低通脹預期。負利率使老百姓手中的錢不斷縮水，導致通脹預期和由此引發對商品的搶購和資產泡沫等問題，直接影響民眾對貨幣的信心及社會穩定。雖然加息是雙刃劍，不可避免地對實體經濟造成負面影響，但在目前實際負利率和通脹加劇情況下，持續加息是必須作出的選擇。

　　央行連續加息，給市場一個震撼性的沖擊，顯示決策層解決負利率的決心，會有利及早抑制通脹預期惡化。過去10年，扣除物價因素后，內地實際利率為正1.33%，這是過去10年內地經濟穩健發展和社會保持穩定的重要因素。今次加息后，一年期存款利率達到3.25%，儲戶財富縮水情況將有一定程度緩解，但以當前通脹率5%為計，目前儲戶負利率仍然有1.75%。許多民眾擔憂手中錢貶值，仍然會積極尋找投資渠道，導致流動性進一步泛濫。央行貨幣政策委員夏斌(微博)表示，今年內內地極有可能運用加息手段，使實際利率達到正水平。由此來看，今年央行還有一連串后續加息動作。

　　由美國量化寬松政策帶來的全球流動性泛濫，導致大宗商品價格攀升，內地輸入性通脹壓力日益增長，加上內地勞動力成本上升等因素，內地通脹受到國內外兩面因素夾擊。目前內地流動性十分嚴重，M2(廣義貨幣供應)占GDP比重接近200%，達到歷史最高水平，央行不得不連續加息和上調準備金率，以減低流動性和通脹壓力。

　　然而，加息是雙刃劍。加息好比給貨幣老虎多喂塊肉，讓它乖乖趴在籠子里別出來橫沖直撞，但喂飽了貨幣老虎，又不可避免餓瘦了實體經濟。鑒于持續加息對實體經濟的影響，內地在加息的同時，可考慮增強匯率靈活性，讓人民幣穩步升值，以抵銷大宗商品價格升幅。同時，應維護資本市場健康發展，以發揮資本市場“蓄水池”減低流動性的作用。