新浪財經訊 12月11日上午消息，國家統計局今日發布數據顯示，11月份，居民消費價格(CPI)同比上漲5.1 %。對此，澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛表示，量化緊縮的手段對于控制國內的流動性和通貨膨脹，僅有著短期和間接的效果，要管理目前的經濟形勢，中國央行仍應該認真考慮加息以及提高人民幣匯率的政策可能。

　　國家統計局今日發布數據顯示，經初步核算，11月份，居民消費價格(CPI)同比上漲5.1 %，環比上漲1.1%。1-11月居民消費價格(CPI)同比上漲3.2%，比1-10擴大0.2個百分點。

　　劉利剛表示，頻繁的量化緊縮對控制通脹和管理通脹預期的作用，仍然是有限的。由于各地蔬菜和肉蛋價格上漲迅速，社會居民的通脹預期已經達到相當高的程度。連續調整存款準備金率，盡管對控制流動性有一定的作用，但由于動作過于頻繁，居民反而可能產生逆向的感覺，即感覺貨幣當局無法控制目前的價格上漲速度，因此通過非常規手段來控制價格上漲，這反而會造成通脹預期的上升，并最終導致通脹的產生。

　　劉利剛認為，從控制通脹的角度來說，加息仍然是最為有效的政策手段，這是因為利率的上調會影響居民未來的現金流，特別是控制房地產市場的投機，并限制資產泡沫的形成。光靠量化緊縮的手段，只能對短期流動性產生影響，但由于市場流動性過剩，卻無法影響市場長期利率，從很大程度上來講，央行遲遲不愿意加息，也將鼓勵投機資本利用長期利率較低的空間，來對房地產市場等長期投資市場進行投機，反而增加房地產泡沫和通貨膨脹的風險。

　　劉利剛分析，在中國央行突然宣布上調存款準備金率后，歐美市場股市反而出現了一波明顯的上揚走勢，這是因為市場預期中國央行近期加息的可能性已經大大降低，因此反而為市場帶來了正面效應。從這個角度來看，中國央行更需要打破市場懷疑其加息勇氣不足的預期，這樣一個預期的存在，將使中國央行未來的信譽和貨幣政策的實施舉步維艱。

　　“在本次上調存款準備金率之前，監管部門也已經出臺多項措施，以控制熱錢的流入，對于中國央行來說，這些措施的嚴格有效實施，也為加息創造了較為有利的時間條件。由于年底將至，投資機構往往需要將資本匯回本土，這也客觀上降低了熱錢流入中國的可能，嚴格的監管措施的實施，也將在一定程度上限制中國境內的熱錢流入。從這個意義上來講，在控制熱錢大規模流入的前提下，加息不僅可以控制國內通脹，減少資產泡沫的形成，也可以阻斷熱錢直接套利的可能，”

　　劉利剛稱，在加息之外，中國央行手中還有另外一個價格工具，這就是匯率，從近期人民幣匯率的走勢來看，中國央行似乎減緩了人民幣的升值步伐。從昨天公布的貿易數據來看，中國的貿易已經回升到較為危機前的水平，從這個意義上來講，人民幣的升值空間也再度被打開。人民幣升值可以抑制輸入型通脹，減緩國內經濟面臨的壓力，并在較長時間內有利于中國的經濟結構轉型和調整。

　　“量化緊縮的手段對于控制國內的流動性和通貨膨脹，僅有著短期和間接的效果，要管理目前的經濟形勢，中國央行仍應該認真考慮加息以及提高人民幣匯率的政策可能。 ”劉利剛說。(雪婷 發自北京)