仝冰

　　CPI預測均值7月份為3.4%，與5月份統計局公布的3.1%的數據相比有較大增幅。這反映了季節性翹尾因素，因為2009年前十個月同比為負，從2009年11月以后CPI轉正，因此預計未來幾個月CPI同比將會在3%以上運行。

　　PPI7月預測均值為6.1%，比5月份統計局數字7.1%有所回落，這與5月來市場的普遍預期一致。這反映了國際大宗商品價格在5月份進行下調，主要原因為中國的房地產調控以及歐洲債務危機問題。

　　目前名義利率自2008年下調到2.25%的低位以來，一直沒有提高 。 目前真實利率已經為負，負真實利率下經濟可能無限擴張，最終政府往往不得不動用行政措施對投資進行控制，這樣會造成銀行壞賬，引致金融風險。

　　2007年的通脹政府是在經濟嚴重過熱、通脹成為不可逆轉的趨勢時候，央行才會動用利率工具。這一次央行或許會吸取上一次的經驗教訓，更早一點提高利率。但是在全球經濟學家關注“金融危機二次探底可能性”，內部需求可能向下的情形下，維持經濟增長顯然是央行的首要考慮因素。因此維持近期不會加息的判斷。