⊙記者 于兵兵 ○編輯 阮奇

　　多個渠道透出的消息顯示，“調結構、防通脹”將成明年經濟工作的重點之一。

　　筆者認為，中國經濟能否順利實現“調結構、防通脹”，房地產市場的走勢至關重要。因為樓市資產價格泡沫是結構失衡的重要表現之一，也是通脹預期的必然結果。

　　“十一”之后，樓市在小幅降溫之后再次回歸火爆，上海、杭州等地的恐慌性購房甚至可以用“癲狂”來形容：兩個月漲30%的樓盤“大有盤在”，炒房號現在重回市場。成都等二線樓市投資比例大幅攀升，內地充沛的流動資金不僅吹高了大江南北的樓市，甚至蜂擁香港炒房。

　　理論上說，如果房價以今年年底的速度繼續攀升，也許最早明年下半年，房價就將有大幅回落。比如加息節點與力度有可能超出預期，再如房地產優惠政策的可能提前退出。

　　記者認為，無論是7折優惠利率的取消還是農用地入市緩解高房價壓力，政府部門都在傳聞與澄清中疲于應對。其背后是決策集團在“防風險與保增長”間的不同觀點的博弈。這種博弈存在于宏觀經濟的幾個重要領域，也是各方以前所未有程度關注本次中央經濟工作會議的重要原因。有金融機構高層稱，2010年將是中國經濟最困難的一年，畢竟錢不能無止境地放，而硬拉動之后，經濟如何實質性回暖還有待觀察。其間，房地產對經濟的支撐顯得更加不可或缺。

　　我們判斷樓市調整起碼在明年難有大的收縮舉動，穩定發展仍是樓市政策主流。但鑒于樓市已步入非理智投資階段，相當程度的政策收緊及警示，還是非常需要的。

　　對于近乎狂熱的樓市投資者，我們仍需提醒，將資產負債率控制在可承受范圍確實十分重要。

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