49億歐元巨虧絕非個人行為

http://www.sina.com.cn 2008年01月27日 02:34 新浪財經

新浪財經注：1月27日，一位自稱“中國期貨業內人士”的網友致信新浪財經，就“法興業銀行71.4億美元違規交易”一事發表自己的看法。新浪財經登載此文是出于傳遞信息之目的，絕不意味著新浪財經贊同其觀點或證實其描述。以下為文章全文：

　　49億歐元巨虧絕非個人行為

　　——法國興業銀行巨虧事件疑點頗多

　　關于法國興業銀行巨額詐騙案，對公開的報導，我認為有以下未能解釋的疑點：

　　1、交易員個人沒有從交易中獲得利益。他的作案動機僅僅是為公司賺錢嗎？還是心理有一些障礙。這些都是人們的猜測，還沒有得到證實。

　　2、他的計算機水平可以輕松突破五級銀行體系嗎？那他絕對有能力直接從銀行體系中提款入私人帳戶，而不需要去做復雜的并且似乎與自己利益毫無關系的期貨交易。

　　3、按照法興銀行的交易體系，分為前臺交易、風控和結算。他可以輕松擺平所有相關內部人員幫他隱瞞交易情況嗎？而且時間長達一年，直到1月19日才暴露出來？

　　4、作為交易員，在去年一整年的牛市中他是看空的，在今年暴跌之前卻一反常態大舉做多，這是巧合嗎？

　　5、作為期貨交易，交易是通過交易席位(法興銀行)發送交易指令，最終在交易所內成交的。交易員即使能在破解銀行內部的計算機體系(因為他本身就在銀行)，有可能破解交易所體系嗎？如果能破解交易所體系，那他就可以修改行情了。

　　6、交易員的家人卻認為，他是興業銀行巨額虧損的“替罪羊”。一名家庭成員說，“他被人用來承擔責任，但自己沒有罪�！�

　　作為多年從事期貨實盤交易的交易員，我對這樣的解釋存在很大懷疑。

　　我們來解釋一下交易環節：

　　1、期貨交易是在交易所完成的，交易員的交易指令通過交易席位傳達到交易所主機中進行撮合成交

　　2、做期貨的朋友都知道，每天交易所會公布當日每個品種的成交前20名席位的成交和持倉排名。持倉和交易過大的席位會受到交易所的公告。多空持倉的數量也一定是相等的。

　　3、交易所還對各個席位有限倉的規定。

　　4、交易員在下了巨額的單子后，必定有與其成交的對手，即所謂“一買一賣才可以成交”。比如交易員做了一手多單，就一定在市場上有人做了一手空單與其成交。

　　5、巨額的單子產生后，先是在交易所的法興銀行席位上會出現保證金過大(已經超過其市值)，而且還是成交量、持倉量的巨大。這是一定會顯示出來的，如果交易所對其監管的人在一年時間內從來都視而不見，那這個人(我們叫他A)就極有可能是交易員的同伙。

　　6、巨額的單子產生后，其次是銀行的風控系統和期貨交易結算單上都會出現可能產生預警的問題，而這兩個數據是公司內部數據，是有修改的可能的。所以負責風控和結算的兩個人(B和C)也極可能是交易員的同伙。

　　7、交易所的數據庫，交易員的進不去也是不可能修改的，但是交易所的結算單和交易席位的結算單又必須是一致的。所以要把帳目做平，必須在另一個席位上還有一家公司與法興銀行進行對沖交易。這樣才不至于最終在交易所的報表上的顯示多空持倉不對等。

　　8、而與法興銀行能建立對等頭寸的對手，也必須擁有550億以上的資金(當然可以分成兩個或幾十個帳戶)。同樣也要把報表做平，修改交易參數。這個對手(D)顯然也是交易員的同伙。

　　9、在最終法興銀行的多頭頭寸虧損達到71億美圓的時候，對手的空頭頭寸的盈利也應接近71億美圓。所以法興銀行的資金并不是瞬間蒸發，而是落入一個神秘龐大的機構手中。這個組織巧妙的安排了交易員和其他環節的人A、B、C、D等。才可以實現這樣的一個結果