中石油更像能源股？

　　李晶 任亮

　　市場人士認為，中石油發行A股，將大大增強A股市場石油化工行業的樣本代表性，結束中石化(600028.SH)在A股市場石油化工行業中一股獨大的局面。有分析師認為，由于中石油油田相對較多，因此對其定位更應向能源類個股靠攏。

　　中石油上市后，A股市場的石化板塊將基本反映和代表這一行業的發展態勢。國海證券行業研究員陳東曉對《第一財經日報》表示，雖然都屬于石化板塊，但中石油上游的油田業務比中石化多，因此盈利能力和凈利潤比后者高很多。這樣，中石油發行A股之后，市場對其的定位及市盈率勢必都要比中石化高。

　　中石油的市盈率相對要高，實際在H股市場已經表現出來。截至昨日收盤，中石油H股(0857.HK)市盈率為16.31倍，中石化H股(0386.HK)的市盈率為14.34倍。

　　對于中石油A股上市后對石化板塊估值的影響，陳東曉認為：“由于其較高的成長性，從上下游一體化角度對比看，除中石化之外，石化板塊的其他個股與之并沒有太大的可比性。因此，預計中石油上市后在帶動中石化股價上漲的同時，將與后者一起‘雙輪驅動’，提升整個石化板塊的估值。”