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“財(cái)富不是來自冒險(xiǎn)，而是來自持續(xù)不斷的冒險(xiǎn)”
張志峰/文
一些人看書有從后往前看的習(xí)慣，但假如你先看了《操縱金錢：知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代的財(cái)富游戲》這本書的結(jié)尾部分，可能會(huì)被激怒的。聽一聽本書的作者——美國 V elocity Capit
al 對沖基金的基金經(jīng)理凱斯勒的這段演講吧：因?yàn)槊绹睦麧欗槻睿薮蟮馁Q(mào)易赤字不過是餐后甜點(diǎn)而已。這些外國制造的消費(fèi)品是我們的黃金。讓它們流動(dòng)起來吧。關(guān)稅、配額和補(bǔ)貼將把我們帶回到工業(yè)時(shí)代。不用了，謝謝了。外國人流汗辛苦工作，為我們制造物質(zhì)上的快樂，換回我們的知識產(chǎn)品。沒有比這更好的了。
多么的狂妄，但這卻是事實(shí)。由于美國占據(jù)知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代的主導(dǎo)地位，他們可以指使其他國家為其打工，同時(shí)將大部分利潤揣進(jìn)自己的腰包。凱斯勒說得很明白：美國不怕貿(mào)易赤字，美國大量進(jìn)口商品是為了讓其他國家有美元買他們的知識產(chǎn)品，或者把積累起來的美元外匯儲(chǔ)備重新投資到美國來，支持美國繼續(xù)科技創(chuàng)新，繼續(xù)引領(lǐng)時(shí)代的潮流。美國確實(shí)在經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目上都是逆差，但在利潤上卻是巨大的順差。微軟的軟件，好萊塢的電影，這些東西甚至可以讓其他國家誕生一個(gè)龐大的中產(chǎn)階級，繼續(xù)消費(fèi)美國的文化和知識產(chǎn)品。用一句刺耳的話來概括就是：我是欠你的，但你得聽我的。
這就是凱斯勒闡述的知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代國家間的財(cái)富游戲規(guī)則，不能不讓身處“世界工廠”——中國的讀者深思。其實(shí)，這本書除了最后這段令人不舒服的結(jié)論外，整體上更像一本妙趣橫生的投資日記。凱斯勒以一貫風(fēng)趣幽默的文筆，通過他那冷嘲熱諷的眼光，把股市中的投機(jī)者、互聯(lián)網(wǎng)大潮中的創(chuàng)業(yè)家以及四處出擊的風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行惟妙惟肖的刻畫。更可貴的是，在嬉笑的文字中，透露出對企業(yè)家精神和投資本質(zhì)回歸的呼喚。無論是對在后現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中尋找出路的美國，還是正在進(jìn)行金融改革和鼓勵(lì)科技創(chuàng)新的中國，這本書的出現(xiàn)都可以說適逢其時(shí)。
凱斯勒在書中處處流露出對一些市場投機(jī)行為的厭惡。比如有些人為做空一只股票，挖空心思散布企業(yè)負(fù)面的消息。日本夏普公司把本應(yīng)投資在科技創(chuàng)新上的錢投機(jī)在股市和房地產(chǎn)上，20億美元打水漂,在漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)表下，是一個(gè)毫無利潤可言的陷阱。凱斯勒毫不吝嗇地把環(huán)球風(fēng)險(xiǎn)投資旅途上收獲的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)與讀者分享，中國的讀者也許更能體會(huì)個(gè)中滋味吧。
凱斯勒不僅僅帶領(lǐng)讀者進(jìn)行空間的轉(zhuǎn)換，還進(jìn)行時(shí)空的穿梭。這本書不時(shí)地把我們拉回到了工業(yè)革命初期，瓦特發(fā)明蒸汽機(jī)的時(shí)代。有趣的是，瓦特發(fā)明蒸汽機(jī)的初衷竟是從礦井里排水，以后才運(yùn)用到紡織業(yè)、交通業(yè)等其他產(chǎn)業(yè)中。凱斯勒回顧這段歷史的目的是探尋投資的本質(zhì)——技術(shù)創(chuàng)新與資金的完美結(jié)合是創(chuàng)造財(cái)富的不變模式。但更令我們心驚的是，瓦特因新設(shè)計(jì)的蒸汽發(fā)動(dòng)機(jī)而獲得英國議會(huì)的專利發(fā)生在1769年，一位鑄鐵廠的業(yè)主給瓦特資助并取得發(fā)明專利2/3所有權(quán)是1767年的事。也就是說，在兩個(gè)半世紀(jì)以前，西方國家就已經(jīng)有了成熟的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度和風(fēng)險(xiǎn)投資行為。而這些培植技術(shù)創(chuàng)新的土壤，現(xiàn)在還沒有完全覆蓋在中國要走的自主創(chuàng)新發(fā)展道路上。
這里要說明一點(diǎn)，凱斯勒不是那種書齋中的理論家，而是一個(gè)成功的實(shí)踐者。他所創(chuàng)立的對沖基金在IT領(lǐng)域收獲甚豐，曾列為盈利率第四高的對沖基金，并在互聯(lián)網(wǎng)泡沫風(fēng)潮中全身而退，被視為華爾街的奇跡。因而，凱斯勒總結(jié)出的投資心得，以及對利潤本質(zhì)的探尋更顯真切。
在讀《操縱金錢：知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代的財(cái)富游戲》一書時(shí)，你可能會(huì)聯(lián)想到中國的匯率改革、科技自主創(chuàng)新之路、股市黑幕、“神話企業(yè)家”的墜落。這本書好像是在教導(dǎo)中國的讀者如何遵守知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代的財(cái)富游戲規(guī)則，但形式上卻是凱斯勒用妙趣橫生的語言講述神秘風(fēng)險(xiǎn)投資的幕后故事。
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