新華網北京2月25日電新聞分析：騰中收購悍馬為何夭折？

　　新華社記者張毅

　　通用汽車公司25日晨在美國底特律總部宣布，由于四川騰中未能按期完成對悍馬的收購，此項收購交易失敗，通用汽車將逐步關閉對悍馬的運營。

　　同日上午，四川騰中重工機械有限公司發表聲明稱，由于在雙方商定的期限內未能獲得中國相關監管機構對悍馬交易的批準，騰中經與通用汽車磋商，宣布停止推進交易的相關行動，并終止簽署的《最終協議》。

　　去年10月9日，雙方就通用旗下悍馬業務的出售簽署了《最終協議》，并商定在2010年1月31日之前完成交易。之后又將完成交易時間推遲到今年2月底。

　　紛紛攘攘近9個月的騰中購悍馬“連續劇”，最終以交易夭折而落幕。其原因究竟是什么？

　　 騰中不具備汽車生產資質

　　今年年初底特律車展上，通用汽車（中國）總裁甘維文表示，騰中收購悍馬最大的障礙是騰中不具備汽車生產資質。首先要解決這個問題才能完成交易。

　　汽車產品涉及人身安全，國家對汽車實行嚴格的生產準入制。經過國家有關部門審核批準的企業才有資格生產汽車。目前國內具有整車生產資質的企業有一百多家。

　　去年6月3日，騰中和通用汽車聯合發表公告，宣布雙方就收購通用旗下的悍馬品牌達成初步協議。公告還稱，通過此戰略收購，騰中的業務領域將進一步拓展至高端越野車行業。

　　騰中是一家以生產攪拌機等筑路機械為主的企業，不具備汽車生產資質。還要去收購一個已經陷入困境的國外汽車品牌，并進入高端越野車行業，談何容易？

　　騰中屢屢沖撞政策底線

　　騰中收購悍馬的消息曾經震撼了全世界，吸引了數億人的眼球。但冷靜分析，發現這不像是一場正常的商業收購，而更像是一場炒作。

　　根據國家發展改革委2004年頒布至今仍在實施的《境外投資項目核準暫行管理辦法》，國家對境外投資資源開發類和大額用匯項目實行核準管理。在開展對外談判之前要向國家發展改革委報備，得到確認函后才能進行談判。

　　騰中收購悍馬，收購資金超過1億美元。這么大的境外投資項目，國家發改委審核后還要報國務院核準。騰中對收購悍馬進行了很長時間的準備，這些政策按說應該是了解的。為什么不事先報備？

　　去年6月騰中宣布收購悍馬后，才去主管部門匯報收購事宜。騰中方面發現如果按照最初的打算根本通不過審批。于是通過四川省發改委向國家發改委申報，只收購悍馬品牌，不收購股權也不在國內生產。

　　根據去年10月9日騰中與通用汽車簽署的《最終協議》，騰中將獲得悍馬品牌、商標和商品名稱的所有權，同時，擁有生產悍馬汽車所必需的具體專利的使用權。買方還將承接悍馬與現有經銷商簽訂的經銷協議。

　　從協議內容來看，騰中并沒有放棄在國內生產悍馬的打算。還買下了悍馬的經銷權，這已經不是收購品牌，而是收購經銷渠道，超出了服務貿易的范疇。騰中挖空心思，想通過打擦邊球的方式規避政府監管。

　　騰中一直沒有正式申報

　　國家發改委認為只收購品牌屬于服務貿易，不歸發改委管，于是退了回去。騰中又向商務部提出收購悍馬品牌，商務部則認為騰中沒講清楚到底收購什么東西，是專利還是技術？也退了回去。

　　去年10月15日，商務部新聞發言人姚堅明確表示，對于騰中對外交易中所涉及的交易的內容、交易的結構、交易的方式都沒有準確的信息。究竟是要購買悍馬的品牌，還是外觀設計，還是對外實施股權的收購，不是很清楚。究竟是騰中直接對外交易，還是準備在美國或者其他第三地設立一家新的企業進行交易，也不是很清楚。對交易所需的資金、后續經營的投入，以及公司經營的情況，后續發展的模式也需進一步了解。因此，商務部還沒有到達受理申請的階段。

　　長期從事企業跨國并購業務的馬光遠律師25日對新華社記者說，騰中與通用簽署的《最終協議》，連自己都不清楚想收購什么，讓商務部怎么審批？

　　騰中25日的聲明稱之所以交易終止，是因為未能獲得中國相關監管機構對悍馬交易的批準。

　　商務部新聞發言人姚堅25日則指出，迄今為止，各監管機構均未收到過四川騰中重工收購美國通用汽車公司“悍馬”品牌的完整申請方案，收購案的終止是企業自己做出的選擇。

　　根據相關規則，國內監管機構需要收到完整的收購方案后才會進行審批工作，完整的收購方案應包括投資模式設計、融資方式等內容。

　　 收購失敗不是壞事

　　有分析認為，騰中之所以遲遲沒有向監管部門申報，是因為很多事情自己都說不清楚，也知道很難通過審批。

　　自去年6月初傳出騰中收購悍馬的消息以來，騰中的對外說法一變再變。一開始說要收購悍馬的資產和工廠，并投資數十億美元在國內生產綠色悍馬。一會兒又說收購悍馬得到地方政府的大力支持。一會兒又傳出只收購悍馬品牌，而不涉及資產和股份。騰中的新聞發言人多次對外表示，收購案正在等待監管部門審批。

　　眾所周知，悍馬是一個“油老虎”。收購悍馬這種超大排量車型，與國家鼓勵生產、銷售節能環保的小排量汽車方針相違背，也不符合節能環保的大趨勢。

　　隨著交易失敗，通用汽車聲稱將關閉悍馬品牌。這一聲明獲得了美國環保人士的歡迎。位于華盛頓的“汽車氣候安全運動”負責人公開表示，終結悍馬有助于提升通用、中國和這個星球的健康。

　　看來，騰中收購悍馬的夭折，對注重環保和汽車業發展的人來說，真的是一件好事。

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