中國房地產市場近月出現了量跌價升的“滯脹”。有人將銷售量下跌，歸咎為房價過度炒高后，購房人入市變得審慎，甚至認為房市已經見頂。

　　房市和股市之間，熱錢有相當大的互通性，投資情緒也相互感染。A股8月份出現的調整，的確對買房人的入市時機有影響，資金有觀望的傾向。但導致目前“滯脹”的最大原因，筆者認為是一手市場新盤推出的驟減。筆者測算目前的庫存大約相當于4~5個月的銷售量，開發商在推盤上變得審慎，在定價上變得更進取，是“滯脹”的根本原因。

　　房市供應受到建筑周期、庫存周期的制約，短期政策運作空間較小。供應有限，是筆者看好今年最后四個月房價的第一個原因。

　　下半年，用家需求下降，投資需求上升。目前中國流動性泛濫，資金缺少出路，政府無意真心收緊銀根，是筆者看好短期房價的第二個理由。

　　近來許多樓盤在星夜趕工。地方政府對囤地的開發商開出高額罰單，以盡快增加供應。

　　這個趨勢帶出以下兩個市場含意：首先，房地產建設活動可能比想象的更活躍，由此而生的對建筑材料的需求，可能比預期的更大。

　　其次，這似乎孕育著新一輪供需失衡。當明年上半年大量新盤預售涌出來時，也許就揭開了房市調整的大幕。(廣州日報)

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