天量信貸如何收?qǐng)?/h1>

http://www.sina.com.cn  2009年07月23日 11:27  南方周末

　　作者：駱海濤

　　一只眼盯住銀行放貸的量，另一只眼盯住放貸的質(zhì)。雖然扛著拯救經(jīng)濟(jì)的大旗，但監(jiān)管層已經(jīng)開始敲起了微妙的邊鼓

　　盡管高層們還在不斷強(qiáng)調(diào)“保增長(zhǎng)”，但是銀行監(jiān)管層已經(jīng)開始敲起了微妙的邊鼓：

　　7月17日，在銀監(jiān)會(huì)2009年第三次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)會(huì)上，主席劉明康明確表示，貸款高速投放積聚的風(fēng)險(xiǎn)隱患在增加，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不審慎行為和沖動(dòng)放貸、粗放經(jīng)營(yíng)的傾向有所抬頭。

　　他提出要特別防范項(xiàng)目資本金不實(shí)或不足風(fēng)險(xiǎn)、票據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)、貸款集中度風(fēng)險(xiǎn)和房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　這些提醒，句句敲在銀行的軟處：

　　在過去的半年中，中國(guó)的銀行們集體上演了一出信貸大躍進(jìn)，半年就放出了一個(gè)建國(guó)以來(lái)全年都沒有出現(xiàn)過的天量數(shù)字——7.37萬(wàn)億，其中的主要投放對(duì)象，便是基建項(xiàng)目，而票據(jù)融資也詭異地突然飆升。

　　放貸1億，獎(jiǎng)金25萬(wàn)

　　成功貸出1億者，獎(jiǎng)金25萬(wàn)。

　　這是一家銀行從今年年初開始實(shí)行的“懸賞”放貸標(biāo)準(zhǔn)。不止他們一家，今年上半年好些銀行都采用這種方法激勵(lì)員工奔赴一線加急放貸。

　　除了胡蘿卜，還有大棒：對(duì)于沒達(dá)標(biāo)的負(fù)責(zé)人實(shí)行“家法伺候”。某國(guó)有銀行廣東省分行就有幾位支行行長(zhǎng)因未能完成放貸任務(wù)而下崗或被降級(jí)，而一位市級(jí)分行的行長(zhǎng)沒有利用好信貸大投放的時(shí)機(jī)降低不良貸款遭到免職。該行的不良貸款一直居高不下。

　　一位行長(zhǎng)說：放貸任務(wù)非一般的重，而且是末位淘汰。

　　“保增長(zhǎng)，首先就是保住銀行自己的增長(zhǎng)。”他說，手握大量資金的銀行們，在拯救經(jīng)濟(jì)的大旗下，不得不通過快速大量放貸的收入來(lái)彌補(bǔ)因降息而造成的損失。

　　現(xiàn)在，利差收入依然是中國(guó)的銀行們最依賴的來(lái)源。在2008年全球大降息的潮流下，央行去年下半年連續(xù)5次降息，利差收入大大降低。

　　而且，在信貸狂潮之下，大量的錢追逐有限的項(xiàng)目，銀行要想拿到項(xiàng)目就不得不在談判桌上讓人三分——許多優(yōu)質(zhì)客戶利率普遍下浮10%，個(gè)人房貸客戶利率也打到了7折。

　　貸款“賤賣”，銀行不得不“薄利多銷”，即以量補(bǔ)價(jià)。即使凈息差少了，但以規(guī)模擴(kuò)張來(lái)彌補(bǔ)這一“貸款降價(jià)”的不足。

　　這是銀行放貸沖動(dòng)的根本來(lái)源。尤其是對(duì)那些上市銀行來(lái)說，要做出漂亮的成績(jī)單，就得放貸。

　　隨著中報(bào)公布日期的臨近，研究機(jī)構(gòu)普遍據(jù)此給出對(duì)下半年銀行營(yíng)收的樂觀預(yù)測(cè)，因?yàn)樯习肽甏罅客斗诺馁J款將在下半年產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定的利息收入。

　　與傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)類似，銀行業(yè)也是“春夏播種、耕作，秋冬收成、保養(yǎng)”。經(jīng)過上半年的信貸“快耕多作”后，就算下半年信貸收緊，銀行的業(yè)績(jī)也有了一定的保證，而且，信貸額度收緊有利于銀行提高議價(jià)能力，“薄利多銷”轉(zhuǎn)頭就是“坐地起價(jià)”、“厚利少銷”。

　　一個(gè)項(xiàng)目貸款是如何煉成的

　　投資者一只眼盯著放貸的量，另一只眼盯著放貸的質(zhì)，正是后者讓他們感到了擔(dān)心：

　　來(lái)看看一個(gè)高速公路建設(shè)項(xiàng)目貸款是如何“空手套白狼”的：

　　5月份，信貸客戶經(jīng)理侯健參與了一個(gè)高速公路建設(shè)項(xiàng)目的貸款。這個(gè)項(xiàng)目未來(lái)盈利能力不錯(cuò)，但尚缺足夠的資本金。按規(guī)定，銀行不能給企業(yè)放貸用作資本金。

　　于是，銀行讓一家關(guān)系良好的信托公司，針對(duì)此項(xiàng)目發(fā)行了一個(gè)信托產(chǎn)品，籌集了3億資金，投入到項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)公司中去。相比之下，信托公司的投資要比銀行靈活很多。

　　接著，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)公司與地方政府簽訂協(xié)議，由其向地方政府支付用于高速公路的征地款3億元。地方政府又以招商引資補(bǔ)貼等名義，將這3億返還給項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)公司的股東——股東有權(quán)將這筆錢用作資本金。

　　至此，這3億元資金就從最初的信托產(chǎn)品資金，變成了高速公路項(xiàng)目的資本金。

　　此時(shí)，銀行不得為資本金不足的項(xiàng)目放貸的路障已經(jīng)被清除，銀行可以名正言順地為這12億的項(xiàng)目配套發(fā)放75%的貸款——9億元。

　　最后，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)公司歸還信托公司的3億投資。

　　在這個(gè)“空手套白狼”的過程中，項(xiàng)目資本金只是一個(gè)“從左兜放右兜”的游戲。在侯健了解到的幾個(gè)高速公路的建設(shè)項(xiàng)目的投資，銀行貸款的占比都在90%以上。

　　“我不知道貸后管理會(huì)怎么樣，反正對(duì)這些大項(xiàng)目的審計(jì)都還沒來(lái)。”侯健說，“這個(gè)高速公路收費(fèi)期限是25年，只要公司按時(shí)付息就行。”

　　這像是一個(gè)三贏的故事，地方經(jīng)濟(jì)得到發(fā)展，銀行不僅維護(hù)了跟地方的關(guān)系，而且獲取了利潤(rùn)。而對(duì)候健來(lái)說，他可以與團(tuán)隊(duì)同事分享到那9億貸款下的225萬(wàn)元的賞金。

　　這樣的故事在今年的信貸狂潮中并不鮮見。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾在一份報(bào)告中表示，今年新增貸款的平均質(zhì)量弱于去年同期：

　　在眾多現(xiàn)有客戶財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)惡化的情況下，銀行還繼續(xù)對(duì)它們放貸；現(xiàn)在一些新增客戶，其實(shí)過去是由于無(wú)法達(dá)到銀行此前的放貸標(biāo)準(zhǔn)而無(wú)法獲取銀行信貸的，或者獲取程度有限；在政府放松項(xiàng)目資本金要求的情況下，國(guó)內(nèi)銀行可能也放松了對(duì)政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃相關(guān)項(xiàng)目的放貸標(biāo)準(zhǔn)。

　　5月27日，國(guó)務(wù)院公布固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例調(diào)整結(jié)果，其中備受關(guān)注的是，普通商品住房項(xiàng)目投資最低資本金比例從35%調(diào)低至20%，恢復(fù)到1996年水平。

　　信貸擴(kuò)張對(duì)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不僅是重點(diǎn)項(xiàng)目上。近日，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿認(rèn)為，有部分信貸資金流入股市、樓市；部分貸款在銀行內(nèi)部空轉(zhuǎn)，屬于無(wú)效貸款；大企業(yè)獲得貸款后轉(zhuǎn)手加高利率借給中小企業(yè)，形成貸款價(jià)格的雙軌制。

　　由此，標(biāo)準(zhǔn)普爾警告：如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)低迷，則未來(lái)2－3年銀行的資產(chǎn)質(zhì)量將大幅惡化。

　　不過，在短期內(nèi)，大量的新增貸款卻恰恰幫助修飾了不良貸款的數(shù)字：在申銀萬(wàn)國(guó)看來(lái)，大量新增貸款對(duì)不良貸款率有稀釋作用，而信貸展期和期限較長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施貸款發(fā)放將延后風(fēng)險(xiǎn)暴露的時(shí)間。

　　但幸運(yùn)的是，研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)和土地等資產(chǎn)價(jià)格的上升，為這些貸款帶來(lái)了更強(qiáng)勁的保證。

　　收緊的信號(hào)

　　“上半年的信貸是‘有保無(wú)壓’。”一位銀監(jiān)系統(tǒng)人士向南方周末記者表示，此前的信貸結(jié)構(gòu)不合理問題尚未解決，經(jīng)過此輪信貸擴(kuò)張后，倘若又引發(fā)新一輪的結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，那么使問題變得積重難返。

　　針對(duì)信貸投放迅猛的問題，監(jiān)管層已經(jīng)動(dòng)作頻頻。5月19日，銀監(jiān)會(huì)向社會(huì)公開《固定資產(chǎn)貸款暫行管理暫行辦法》征求意見稿。分析人士稱，銀監(jiān)會(huì)此舉旨在應(yīng)對(duì)信貸高增下未來(lái)銀行體系資產(chǎn)質(zhì)量的挑戰(zhàn)。

　　7月中旬，人民銀行計(jì)劃向部分銀行發(fā)行總額千億的定向央票。這是央行用來(lái)警告過度放貸的銀行的一種調(diào)控手段，在2006至2007年的通脹周期下曾經(jīng)頻繁適用。

　　7月16日，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委本次會(huì)議明確提出，要對(duì)當(dāng)前宏觀政策“適時(shí)適度進(jìn)行微調(diào)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決苗頭性問題”。

　　7月17日，在銀監(jiān)會(huì)2009年第三次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)會(huì)上，主席劉明康提出警示，并進(jìn)一步提出了對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，其中包括要嚴(yán)守資本充足率底線和嚴(yán)守?fù)軅涓采w率底線，在年內(nèi)必須將撥備覆蓋率提高到150%以上。這意味著銀行需要為其目前的不良貸款余額專門計(jì)提準(zhǔn)備等額1.5倍的錢。“提高撥備覆蓋率，就是信貸收緊的信號(hào)。”廣東金融學(xué)院教授陸磊向南方周末記者直截了當(dāng)?shù)乇硎荆�銀行不能無(wú)度地?cái)U(kuò)張信貸，更不能為了增加信貸而犧牲自有資本金。監(jiān)管層要求銀行未雨綢繆，為將來(lái)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)提前做好準(zhǔn)備。

　　截至6月末，銀行業(yè)撥備覆蓋率水平為134%。在上市銀行中，交行、中行、深發(fā)展、工行和建行，還沒達(dá)到150%的指標(biāo)要求。

　　嗅覺靈敏的銀行開始悄然調(diào)整戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)：為了提升資本充足率，今年上半年，14家上市銀行中已有11家提出了總額達(dá)4300億的次級(jí)債發(fā)行計(jì)劃；季度末刻意控制放貸增量，例如廣東不少銀行在6月份最后一星期都沒有一筆新增貸款；延長(zhǎng)貸款申請(qǐng)的批復(fù)時(shí)間，此前申請(qǐng)商業(yè)貸款在一兩個(gè)月內(nèi)就能獲批，現(xiàn)在需三四個(gè)月才能完成。“下半年信貸可能會(huì)收緊，我們做好了準(zhǔn)備。”一位股份制銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理說。

　　(應(yīng)被訪者要求，侯健為化名。)

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