經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 駐英國特約評論員 呂品 標(biāo)準(zhǔn)普爾星期四宣布將英國信貸評級前景由“穩(wěn)定”改為“負(fù)面”，并稱“有三分之一的可能性”調(diào)低英國政府債券的信用評級，理由是不斷膨脹的財(cái)政赤字可能在中期(2009-13年)接近和保持在GDP的100%左右。這是標(biāo)準(zhǔn)普爾對英國政府發(fā)出的一次警告，雖然暫時(shí)還沒有威脅到英國政府債券長、短期評級，但勢必對英國政府今后的財(cái)經(jīng)政策產(chǎn)生影響。

　　英國工黨政府在稅收銳減和需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)刺激的雙重壓力下，從去年開始，不得不大幅度擴(kuò)大政府借貸。在上個(gè)月的政府財(cái)政預(yù)算案中，財(cái)相達(dá)林預(yù)計(jì)今年政府借貸將達(dá)GDP的59%，今后幾年還將繼續(xù)上升，到2013-14年代將達(dá)到79%，然后才開始下將。標(biāo)準(zhǔn)普爾的100%的估計(jì)，顯然更為悲觀。政府借貸的過度膨脹，如果到了影響其償還能力的地步，隨之而來的信用評級下降，將會是英國經(jīng)濟(jì)帶來重大打擊。

　　憑著目前AAA的信用評級，英國政府能以較低的利息出售長期政府債券。一旦信用評級受到威脅，首先政府將不得不提高債券利息吸引投資者，造成借貸成本增加，而且一旦海外投資者對英國政府的償還能力失去信心，將會產(chǎn)生一連串的負(fù)面反應(yīng)，延緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　值得英國政府慶幸的是，市場對標(biāo)準(zhǔn)普爾這一公告的解讀，普遍認(rèn)為是一次警告，而不是威脅。其目的是敦促英國政府縮減公共開支，平衡財(cái)政。近幾個(gè)月來英國政府采取的經(jīng)濟(jì)刺激行動，是以高額赤字為代價(jià)，期望促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，恢復(fù)稅收以彌補(bǔ)赤字。英國財(cái)相達(dá)林在上個(gè)月的政府預(yù)算中，預(yù)計(jì)英國明年經(jīng)濟(jì)可以恢復(fù)增長，GDP增長可達(dá)1.25%。

　　但是標(biāo)準(zhǔn)普爾顯然認(rèn)為，英國政府對經(jīng)濟(jì)增長的稅收“開源”前景過于樂觀了，要求英國政府同時(shí)致力“節(jié)流”。標(biāo)準(zhǔn)普爾的立場并不孤立，國際國幣基金組織(IMF)和英國工商聯(lián)(CBI)最近都在敦促英國政府拿出有效的消減赤字的方案來。

　　英國明年將舉行大選，標(biāo)準(zhǔn)普爾的警告是“如果下屆英國政府不能出臺有效減少國債的財(cái)政方案”的話，將可能降低其信用評級。除非英國經(jīng)濟(jì)在今年年底開始復(fù)蘇，否則明年不管是誰上臺，為了平衡預(yù)算，都將不得不在加稅和消減公共開支這兩個(gè)同樣不得人心的方案之間進(jìn)行選擇。

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