皮海洲

　　自2月12日央行公布1月份金融數據之后，高達1.62萬億元的新增貸款去向成了業內人士關注的焦點。其中，信貸資金流向股市成了其去向的重要嫌疑之一。為此，央行會同各地銀監局對銀行新增信貸資金流向展開了調查。日前，一位央行的官員公開表示，調查結果已經出來，但信貸資金違規流入股市一事“查無實據”，沒有證據證明有信貸資金違規流向股市。

　　信貸資金入市“查無實據”，這個結論的得出，總體說來也是在意料之中。

　　之所以在意料之中，有三個方面的意思：一是監管部門對信貸資金流向的調查并沒有深入進行，更像是“例行公事”。1月份的金融數據是12日公布的，人們對信貸資金流向股市的質疑主要也是在13日到16日這幾天(14日、15日是休息日)，所以監管機構對信貸資金流向的調查最早也是在16日開始進行 (包括部署安排)，但最遲在20日“查無實據”的結論就作出了(21日凌晨就已經見諸報端)，短短幾天時間的調查只能是浮于表面，如何能查出問題來？

　　二是信貸資金違規入市的問題本身就很難確認。信貸資金違規入市的事情，監管機構每逢股市行情較好的年份幾乎都要檢查。在歷次的檢查中，一些單位已經積累了大量應付檢查的辦法。如 “騰籠換鳥法”，將信貸資金用于生產，而將企業自有資金投入股市，這種做法是否屬于違規很難界定。

　　三是出于穩定股市的需要。如果此時央行證實確有信貸資金違規入市，那么這必然將給股市帶來巨大的沖擊，而這種局面是央行所不愿意看到的。所以，在信貸資金違規進入股市問題上，不排除監管機構“外松內緊”，對外是“查無實據”，但對內卻是在繼續調查。畢竟信貸資金違規入市是監管部門嚴禁的，在這個問題上監管機構不會含糊，更不會縱容。

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