雖然與麥道夫20年行騙生涯500億美元騙額相比，波和二只是麥道夫的瘦身版，但14億美元的詐騙金額著實(shí)不小

　　■實(shí)習(xí)生 代松陽

　　美國麥道夫案尚有千絲萬縷有待徹查，近日日本又突然冒出一個(gè)“麥道夫”。

　　2月5日，日本床上用品企業(yè)L＆G公司老板波和二因涉嫌詐騙投資者被警察逮捕。據(jù)警方稱，這家企業(yè)涉嫌于2000年至2007年間以承諾36%的年回報(bào)率為誘餌，騙取大約3.7萬名投資者1260億日元（約合14億美元）。

　　雖然與麥道夫20年行騙生涯500億美元騙額相比，波和二只是麥道夫的瘦身版，但14億美元的詐騙金額著實(shí)不小。當(dāng)?shù)孛襟w稱，這是日本迄今爆出的最大一起金融詐騙案。

　　“龐氏騙局”日本重現(xiàn)

　　據(jù)日本媒體報(bào)道，波和二詐騙手段十分高明。公司自制發(fā)行一種虛擬貨幣“圓天”，并推出多種高回報(bào)率產(chǎn)品吸引投資者，投資者只需向該公司一次性存入一筆錢，就可以每年獲得以“圓天”為支付形式的高額利息，持“圓天”可以在指定地點(diǎn)購買各種商品。這讓人們感到即使不停花錢，錢也永遠(yuǎn)花不完。然而波和二的花招只是“拆東墻補(bǔ)西墻”，把新會(huì)員的存款用于發(fā)放老會(huì)員的高額利息。

　　“與麥道夫騙術(shù)相似，波和二經(jīng)營的只是有著幾百年歷史的‘龐氏騙局’。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊向本報(bào)記者分析，該騙局的關(guān)鍵在于資金流動(dòng)性：先不惜一切滿足投資人的支付要求，在其心中樹立確實(shí)兌現(xiàn)高回報(bào)的信譽(yù)，然后通過口碑相傳大量擴(kuò)充新會(huì)員，以借新還舊的形式實(shí)現(xiàn)資金滾動(dòng)。

　　L＆G公司在2005年成立了經(jīng)政府注冊(cè)的“研究機(jī)構(gòu)”，邀請(qǐng)著名歌手和學(xué)者演出、演講，以聚集人氣。波和二本人也故弄玄虛，營造神秘色彩，投資者不明就里，對(duì)波和二盲目崇拜，不少人甚至稱其為“上帝”，新會(huì)員因之源源不斷涌入。

　　“不管如何包裝經(jīng)營，龐氏騙局始終無法逃脫流動(dòng)性危機(jī)。”奚君羊指出，吸引新會(huì)員總是有上限的，當(dāng)后繼資金無法滿足越來越多的取款消費(fèi)需求時(shí)，“龐氏騙局”最后的結(jié)果是徹底崩盤。

　　都是低利率惹的禍？

　　L＆G公司最終資不抵債宣告破產(chǎn)，但代價(jià)卻是3.7萬名投資者賠得血本無歸，這其中有很大一部分是日本老年人。

　　“與我國不同，日本老年人是最有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的群體，他們工作的黃金時(shí)代正是日本經(jīng)濟(jì)極度繁榮的時(shí)期。”中國社科院世界經(jīng)濟(jì)政治研究所國際金融研究室研究員陳虹向本報(bào)記者解釋，日本社會(huì)居民投資趨于保守，普通居民資產(chǎn)以儲(chǔ)蓄和地產(chǎn)形式為主，金融投資遠(yuǎn)不如美國普及，更多集中在富裕階層。

　　“但在日本發(fā)生泡沫經(jīng)濟(jì)后，由于中央銀行長期維持低利率，銀行儲(chǔ)蓄收益十分有限，在這種宏觀背景下，一些群體開始選擇回報(bào)更高的投資途徑，但風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)又不足，最終給了金融詐騙可乘之機(jī)。”陳虹說。

　　“擋箭牌”背后昭示投資者“阿喀琉斯之踵”

　　波和二被捕時(shí)，被問到是否應(yīng)該向被騙投資者道歉，他理直氣壯地說：“我已經(jīng)把自己的命賭上了，我向誰道歉？你們要明白，高回報(bào)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。”

　　作為金融投資的基本常識(shí)，“高回報(bào)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)”成了波和二的“擋箭牌”，詐騙行徑在這句話的遮掩下似乎也變得冠冕堂皇。

　　正如“阿喀琉斯之踵”，任何一個(gè)強(qiáng)者都會(huì)有致命的弱點(diǎn)。“貪婪，是投資者的致命弱點(diǎn)。” 中國社科院金融研究所結(jié)構(gòu)金融研究室主任殷劍峰對(duì)本報(bào)記者說，“投資者往往過于重視高回報(bào)，而忽視其背后的高風(fēng)險(xiǎn)，尤其是異常高的回報(bào)，當(dāng)市場(chǎng)根本無法提供這種回報(bào)時(shí)，所謂高回報(bào)背后對(duì)應(yīng)的或許就是詐騙。波和二的‘擋箭牌’對(duì)投資者是一種警示。”

　　“‘龐氏騙局’的高回報(bào)沒有實(shí)際來源，是虛幻的，這告誡投資者不要偏聽偏信所謂的承諾，要對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行可行性分析，盡量詳盡地了解其回報(bào)來源，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益要有匹配意識(shí)，幻想一夜暴富在短時(shí)間內(nèi)集聚財(cái)富是危險(xiǎn)的。”奚君羊說。

　　亡羊補(bǔ)牢 從監(jiān)管做起

　　“缺乏嚴(yán)格的民間資金運(yùn)作法規(guī)，沒有覆蓋面廣的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)體系，輿論上也沒有形成對(duì)非法融資的強(qiáng)有力警示，這些監(jiān)管方面的缺陷，是造成這起金融詐騙案發(fā)生的重要原因。”奚君羊總結(jié)說。

　　從幾年前的安然事件，到震驚全球的麥道夫案，再到該案。金融詐騙屢見不鮮，暴露出各國金融監(jiān)管的短板。

　　“詐騙只是一種現(xiàn)象，本質(zhì)癥結(jié)在于信息不透明。”殷劍峰說，過去10年，金融自由化成為全球趨勢(shì)，小的私募性質(zhì)機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，金融市場(chǎng)開放的同時(shí)，監(jiān)管卻相對(duì)滯后，小型私募機(jī)構(gòu)甚至可以不被監(jiān)管。放松監(jiān)管雖然促進(jìn)了金融創(chuàng)新，也帶來了金融詐騙。就算私募機(jī)構(gòu)可以放松監(jiān)管，但必須要保證信息透明，資金來源、資金使用情況必須披露，一旦出現(xiàn)異常，可以隨時(shí)采取措施。現(xiàn)在的問題是，強(qiáng)調(diào)金融自由化，卻沒有重視自由化過程中的信息透明度。

　　“政府一方面要強(qiáng)化投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育和對(duì)投資者的保護(hù)；另一方面要加強(qiáng)融資行為的信息披露，規(guī)范金融產(chǎn)品銷售。只有加強(qiáng)監(jiān)管，才能有效減少類似金融詐騙案的發(fā)生。”陳虹說。

　　更多精彩評(píng)論，更多傳媒視點(diǎn)，更多傳媒人風(fēng)采，盡在新浪財(cái)經(jīng)新評(píng)談欄目，歡迎訪問新浪財(cái)經(jīng)新評(píng)談欄目。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。