2009年，金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響將進(jìn)一步深化，不斷出臺(tái)的反周期經(jīng)濟(jì)刺激方案力度也將不斷增強(qiáng)。二者相互交織，互相作用，導(dǎo)致我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的不確定性因素較往年增多，形勢(shì)較往年復(fù)雜。根據(jù)目前的情況判斷，導(dǎo)致如此情況產(chǎn)生的原因主要來(lái)自以下三個(gè)方面的不確定性：一是外部經(jīng)濟(jì)體能否初步走出衰退；二是國(guó)內(nèi)積極財(cái)政政策能否有效帶動(dòng)社會(huì)投資，三是居民消費(fèi)能否全面啟動(dòng)。

　　外部經(jīng)濟(jì)體能否在今年初步走出衰退存在不確定性。金融危機(jī)通過(guò)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融途徑，迅速?gòu)陌l(fā)達(dá)國(guó)家蔓延到發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家，造成了自20世紀(jì)初大蕭條以來(lái)最為嚴(yán)重的全球性經(jīng)濟(jì)衰退。然而，斷言全球經(jīng)濟(jì)在今年將進(jìn)一步衰退還為時(shí)尚早。如果美國(guó)的銀行體系對(duì)未來(lái)的信心得以改善，信貸創(chuàng)造能力初步恢復(fù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)，甚至全球經(jīng)濟(jì)，當(dāng)前面臨的困難將逐一得到解決。考慮到2009年1月份以來(lái)的1月期LI-BOR/OIS利差已經(jīng)大幅度降低，美國(guó)信貸市場(chǎng)融資功能開(kāi)始恢復(fù)；美國(guó)存量房屋市場(chǎng)可能于今年3季度消化完畢；美國(guó)股票資本市場(chǎng)最近的連續(xù)下跌有筑底反彈跡象等積極因素，美國(guó)金融系統(tǒng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)在今年觸底并初步走出衰退的可能性相當(dāng)大。

　　當(dāng)前財(cái)政政策是否能有效帶動(dòng)社會(huì)投資存在不確定性。為確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)，我國(guó)推出了積極財(cái)政政策。應(yīng)當(dāng)看到，單純依靠財(cái)政的大規(guī)模投入以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既難以達(dá)到目標(biāo)，還可能造成我國(guó)財(cái)政收支惡化，后患無(wú)窮。因此，利用財(cái)政資金撬動(dòng)大規(guī)模社會(huì)投資，成為今年財(cái)政政策發(fā)揮效力的關(guān)鍵點(diǎn)。但是，從積極財(cái)政政策公布后的市場(chǎng)反映來(lái)看，其效果還不明顯。主要原因在于兩方面，首先，地方政府的配套資金落實(shí)面臨困難。受房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)低迷影響，全國(guó)大多數(shù)地區(qū)的土地轉(zhuǎn)讓收入和稅收收入下降，地方財(cái)政捉襟見(jiàn)肘，很難足額落實(shí)高達(dá)1.25萬(wàn)億元的配套資金。其次，目前財(cái)政重點(diǎn)投入的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域涉及產(chǎn)業(yè)鏈比較有限，不能產(chǎn)生大規(guī)模的市場(chǎng)需求，不能完全解決企業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能和過(guò)剩庫(kù)存問(wèn)題，因此社會(huì)資金對(duì)繼續(xù)擴(kuò)大投資規(guī)模比較謹(jǐn)慎。

　　為有效帶動(dòng)社會(huì)投資，必須加大改革力度，開(kāi)發(fā)出新的市場(chǎng)需求。由于我國(guó)存在地區(qū)發(fā)展不平衡、城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡等多種結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，因此在諸如城鄉(xiāng)一體化建設(shè)、農(nóng)村土地市場(chǎng)、教育和醫(yī)療等領(lǐng)域，存在著龐大的未開(kāi)發(fā)市場(chǎng)。如配合強(qiáng)力改革政策，并輔之以財(cái)政資金對(duì)以上領(lǐng)域的先期投入，潛在的市場(chǎng)需求將創(chuàng)造出較高的投資收益，進(jìn)而吸引社會(huì)資本的跟進(jìn)。然而，由于以上領(lǐng)域存在錯(cuò)綜復(fù)雜的問(wèn)題，牽涉的利益主體較多，對(duì)其改革難度較大。財(cái)政政策能否發(fā)揮效力在目前尚難以判斷。

　　居民消費(fèi)能否全面啟動(dòng)存在不確定性。在過(guò)去20年間，我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)依靠外貿(mào)出口和投資增長(zhǎng)的帶動(dòng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。進(jìn)入2008年下半年后，受金融危機(jī)和過(guò)高政府債務(wù)負(fù)擔(dān)的影響，歐美居民的消費(fèi)水平有可能大幅降低，并且其貿(mào)易保護(hù)主義傾向有可能進(jìn)一步加劇。依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，通過(guò)促進(jìn)居民消費(fèi)的增長(zhǎng)以推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為未來(lái)發(fā)展的必然選擇。但是，受居民對(duì)未來(lái)收入預(yù)期大幅降低和基本生活保障(教育、醫(yī)療、養(yǎng)老)成本較高影響，居民的消費(fèi)動(dòng)機(jī)不強(qiáng)。目前出臺(tái)的若干擴(kuò)大內(nèi)需措施也沒(méi)有消除消費(fèi)者的后顧之憂(yōu)，改變其對(duì)未來(lái)收入降低的預(yù)期。而且，在農(nóng)民的外出務(wù)工收入大幅降低的情況下施行如家電下鄉(xiāng)、汽車(chē)下鄉(xiāng)等開(kāi)發(fā)農(nóng)村市場(chǎng)的措施，不僅不能達(dá)到增加消費(fèi)的目的，還有可能造成農(nóng)村居民收入的提前消耗，為將來(lái)社會(huì)穩(wěn)定埋下巨大的隱患。總體而言，我國(guó)目前的居民消費(fèi)市場(chǎng)還未能有效啟動(dòng)。

　　為提高居民消費(fèi)，需要出臺(tái)力度更大的經(jīng)濟(jì)政策。為釋放潛在的消費(fèi)需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，決策者必須出臺(tái)足夠力度的政策措施，打破經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的各種壟斷機(jī)制，改革行業(yè)架構(gòu)。而這必然將引發(fā)既得利益集團(tuán)的強(qiáng)烈反對(duì)，決策者的決心和政策力度會(huì)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。因此，國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)是否能成功啟動(dòng)存在變數(shù)。

　　綜上所述，以上三方面的不確定性不僅影響著外貿(mào)出口、財(cái)政投資和居民消費(fèi)的最終走向，還將決定我國(guó)2009年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)是否能繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。而財(cái)政投資和居民消費(fèi)能否發(fā)揮效力，則很大程度上取決于有無(wú)實(shí)質(zhì)性的經(jīng)濟(jì)金融改革政策出臺(tái)。如果政策力度到位，措施得力，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有可能繼續(xù)向好，否則，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)的下行壓力有可能進(jìn)一步加大。

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