證券時報記者 鄭曉波

　　1月份，銀行信貸、PMI指數(shù)、大宗商品指數(shù)等多項經(jīng)濟先行指標出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象，這讓市場對我國經(jīng)濟回暖表現(xiàn)出樂觀情緒。專家們表示，盡管我國經(jīng)濟最近出現(xiàn)一些好轉(zhuǎn)的跡象，最壞的時候或已過去，但還不能說形勢已經(jīng)發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，未來我國仍應保持積極的財政和貨幣政策。

　　2月或是貨幣政策“真空期”

　　宏源證券首席經(jīng)濟學家房四海昨日接受記者采訪時表示：“雖然PMI指數(shù)等各項經(jīng)濟指數(shù)均在上升，顯示國內(nèi)生產(chǎn)已經(jīng)在企穩(wěn)，但這些指標能否持續(xù)回升，仍取決于未來積極政策的配合。”央行貨幣政策委員會委員樊綱日前也表示，盡管最近出現(xiàn)一些好轉(zhuǎn)的跡象，但我國仍要繼續(xù)保持積極的財政政策與貨幣政策。

　　就貨幣政策而言，花旗銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟學家黃益平表示，1月份CPI的下降幅度和PPI的負值均表明，目前通縮風險在加大。這顯然給貨幣擴張政策帶來了巨大空間。就此，他認為，央行目前仍有降息和下調(diào)存款準備金率的可能，預計未來數(shù)月內(nèi)，央行可能下調(diào)利率逾1個百分點。

　　銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾則有不同看法。她說，與國際主要經(jīng)濟體的零利率比較，雖然目前我國仍有降息的空間，但由于近期新增信貸的大幅增長，流動性大幅增加，進一步降息對貨幣供應量增長沒有太多的意義。因此，近期降息的壓力較小。在她看來，目前中國并沒有陷入強烈的通縮，因此利率繼續(xù)下調(diào)的迫切性已經(jīng)大大降低。

　　中金公司對此表示認同。在最新發(fā)布的一份研究報告中，中金稱，近期的信貸爆發(fā)性增長部分降低了眼前繼續(xù)大幅降息的必要性，降息更可能發(fā)生在未來信貸回落之后。中金公司還調(diào)低了全年降息幅度，預計今年后續(xù)降息幅度為54個基點，低于市場預期的108 個基點。

　　興業(yè)銀行經(jīng)濟學家魯政委更是預計，2月份可能將是貨幣政策的“真空期”。但在高強度信貸無法持續(xù)和物價將繼續(xù)下跌的判斷下，3月份“兩會”前后，貨幣政策可能再度量價齊動，屆時超額存款準備金利率也可能下調(diào)。第二季度預計也將是法定存款準備金率下調(diào)較多的時期。

　　更多擴大內(nèi)需政策值得期待

　　除貨幣政策外，擴大內(nèi)需、刺激出口、增加就業(yè)等其他各項政策措施也被寄予厚望。財政政策方面，專家認為，我國增加赤字、擴大財政支出的空間仍很大。數(shù)據(jù)顯示，目前，我國的國債總額占GDP的比例不到20%，遠不及美國的75%、日本的150%和大部分新興市場國家的比例。

　　除政府已經(jīng)出臺的4萬億投資政策外，國家統(tǒng)計局綜合司日前發(fā)布的一份研究報告建議，有關(guān)部門應采取多管齊下的辦法擴大居民消費；在出口方面，政府可以研究出臺進一步穩(wěn)定并增加出口的政策措施。當前綜合出口退稅率為13%，離17%的增值稅稅率還相差4個百分點，出口退稅率仍有進一步調(diào)高的空間。

　　而在左小蕾看來，為刺激經(jīng)濟持續(xù)增長，政府通過引導民間投資，或一些行業(yè)進一步對民間資本開放，從而為新增貸款帶來乘數(shù)效應的政策值得期待；同時，鼓勵企業(yè)向銀行貸款，進口必要的設(shè)備和技術(shù)，轉(zhuǎn)化為企業(yè)投資，從而拉動經(jīng)濟增長的政策同樣值得期待；此外，扶持就業(yè)創(chuàng)業(yè)的政策、進一步刺激消費的政策也可以期待，因為這對真正穩(wěn)定和延續(xù)春節(jié)消費效應有重大作用。

    相關(guān)專題：

    2009年1月經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)公布

　　更多精彩評論，更多傳媒視點，更多傳媒人風采，盡在新浪財經(jīng)新評談欄目，歡迎訪問新浪財經(jīng)新評談欄目。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。