作者:方翔

　　周一晚間，央行決定從12月23日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。央行此舉無疑進一步明確了降息周期的帶來，對于普通百姓來說，也應該對于投資理財思路進行調整，并重點關注對于股市和樓市的影響。

　　股市：機會大于風險

　　降息對于股市的利好肯定是存在的，但從上次央行大幅降息108個基點來看，其利好效應確實在遞減的，這也應該引起廣大普通股民的關注。一個值得注意的現象是，在周一的股市運行中，銀行等金融板塊已經出現了大幅調整，顯示出市場對于此次降息已經有了一定的預期。如果明天股市出現大幅高開，隨后又出現逐級回落的話，就一定要引起警惕了。但從長期來看，隨著央行在近期的連續降息，機會還是大于風險。

　　2008年的中國股市出現較大幅度的下跌，這種下跌既有經濟因素的影響，也有投資者恐懼心理的影響，從高位6124點到最低1664點，其系統性風險大大釋放，絕大多數投資者損失慘重。隨著央行連續大幅下降利率，以及刺激經濟計劃的實施，上市公司的經營環境將大大改善，這也將使得股票的估值回歸均衡水平。

　　樓市：促進合理消費

　　對于廣大的房貸一族來說，央行此次降息，使得自己的還貸成本進一步降息，也有利于自己將節省下來的利息支出進行消費，以擴大內需。對于剛性需求來說，貸款利率的下降，也有助于他們進一步增加購房的信心。

　　但是值得注意的是，對于樓市來說，降息或者升息這樣的政策都不能改變其運行的基本方向，對于房價的直接影響并不是很大。就像當年在連續升息的周期中，房價依然在上漲，現在央行連續降息，其直接目的并不是提升房價。房地產市場的運行，還是有著其自身的規律，對于房地產商來說，降息并不能成為其抬高房價的借口。

　　理財：及時調整思路

　　從目前的理財產品來看，可以將閑置資金投資于短期投資品種。除了傳統的貨幣基金或短債基金外，投資者還可以選擇一些銀行推出的流動性很強、收益較定存有一定優勢的現金管理產品，像華夏銀行的增盈19號人民幣理財產品、平安銀行的安盈理財“穩贏2號”人民幣理財產品，都屬于這個類型。而在加息周期中風光一時的信貸類理財產品。在多次降息后也難以幸免。由于這些產品的收益來源于銀行放給企業的貸款收益，連續的降息之后，大量企業對于原來的舊貸款提前還貸，以降低融資成本，也造成了信貸類產品的提前終止潮，或者到期產品收益不能達到預期收益的情況。統計數據顯示，自11月20日至今，共有58款信貸資產類產品提前終止。

　　在目前宏觀經濟環境下，風險管理比追求利潤還重要。建議普通百姓在閑置資金進行短期投資的同時，適當配備一些資金拉長投資時間，讓時間解決風險的問題。此外，可以通過一小部分的資金，逢低承接表現在比較長的時間跨度都有穩定出色表現的混合型基金。一個值得注意的現象是，近期出現的理財產品中，“抄底”概念又開始出現，像近期東亞銀行推出的“溢利寶系列15”理財產品，設計為看多中資銀行股，看漲籃子股票同樣為建行、交行、招行3只銀行股，看跌籃子則換成了英特爾、通用等5只美股。在前期股市大幅下跌之后，投資機會又在不斷出現，對于風險承受能力較大的投資者來說，不妨也可以關注一些這樣的產品。

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