●新聞事件

　　金融危機下，美國政府幾番動用巨額資金救市，想盡各種辦法刺激經濟。一些知名經濟評論員正在提及一種方法——就是美聯儲可以考慮開始“印錢”了。我們的問題因此產生——

　　或者說，它是否意味著美國政府將會“生產”更多的美元？答案是不完全如此。美聯儲通常會在新財政年度到來前數月開始決定接下來一年中所需要的現金，這些現金大多數情況下是用于將流通中的殘舊鈔票替換。一旦各種研究估算做出后，美聯儲便會向國家印刷總署發送訂單。這些鈔票以一種簡單的方式進入流通中——銀行必須擁有一個美聯儲的儲蓄賬戶，當人們到銀行提款時，這些銀行將美聯儲賬戶中的新鈔票換給儲戶。

　　盡管從去年開始流通貨幣庫存已經增加了約430億美元，但是沒有任何直接跡象表明國家印刷總署正在印刷新鈔票或者有此計劃。盡管美聯儲最近一直致力于刺激經濟，但根據計算統計，國家印刷總署上個月印制了141億美元鈔票，相比起去年和前年同期都要少。

　　那么，經濟評論家們所提及的“印錢”方法，又是什么意思？甚至連美聯儲主席伯南克也曾講過類似的話——2002年時，當伯南克還是美聯儲的一名主管人員時就曾說過：“美國政府擁有一種名為‘印刷機’的技術，可以不計成本地生產所希望得到的美元。”

　　在實際情況中，“印錢”是對經濟學家關于“定量寬松貨幣政策”方法的一種通俗叫法。美聯儲做出的主要貨幣政策決策是通過為聯邦資金利率制定目標，然后購買或銷售政府債券以達到目的，這里的利率是指銀行之間互相借貸的利率。但隨著聯邦資金利率目標已經接近0——現在是保持在1%，美聯儲可能不得不尋求其他解決方法，以應對可能出現的通貨緊縮。“定量寬松貨幣政策”是指不考慮利率目標的前提下，通過從銀行收購越來越多的資產以增加貨幣供應量。美聯儲無需通過加印更多鈔票來實施這一做法，而只是需要在電子賬面上增加他們在銀行的儲備額。

　　美聯儲可以根據他們的需求而實施這一行為，但卻可能面臨兩個潛在的問題：第一個是這些儲備賬戶可能一直增加卻無法刺激任何經濟行為；另一種是美聯儲可能因為貨幣供應量增加過多而導致通貨膨脹。 (黃子虹)

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