海外投資節節失利 中投增持黑石遭質疑

　　本報記者 欒璐報道

　　在前期投資黑石失利后，中投再次出手，增持黑石股份至12.5%。在全球金融危機走向未明之際，中投的這單投資令金融界與學界議論紛紛。

　　雖然“股神”巴菲特認為抄底美股時機已到，但很多國內專家認為，在我國金融業風險控制能力、機制及經營效率都沒有達到國際先進水平的時候，貿然去美國掘金未必是好事。

　　中國國際經濟關系學會常務理事譚雅玲10月23日接受《中國產經新聞》記者電話采訪時表示，發達成熟金融市場的機構，其經營和管理經驗以及綜合實力等，是國內金融機構從深度和廣度上都無法相提并論的，在我國市場機制、效率都沒有達到與美國平起平坐地步時，投資美國沒有必要。

　　黑石集團10月20日向美國證交會提交的一份文件顯示，中國投資有限公司將增持該公司股份，從現有的9.9%增持至12.5%。這是中投公司在黑石的投資市值大幅折損后，首次增加對黑石的投資。在中投與黑石達成的協議中規定，中投公司自10月14日起被允許從公開市場購入黑石的股份，大約需增持0.27億股才能達到12.5%的上限，按照黑石新近股價計算，中投的這單交易需耗資近3億美元。新買入的股份均為普通股，并無轉讓限制，但由于中投的第一筆投資均為無投票權的股份，因此外界認為增至12.5%之后中投在百仕通公司仍只算財務投資。

　　譚雅玲認為，中投增持黑石更多的原因是之前投資的損失短期內很難解套，只能增加份額來占據話語權。對中投自身來說，可以算一個機會，用量的優勢彌補之前的損失。

　　在雷曼、AIG等紛紛倒下之后，美國金融股連連下挫，目前黑石的股價已不及IPO價格的三分之一，據此計算，中投公司在黑石集團上的投資浮虧已經達到20億美元。中投2007年5月22日由萬德福公司出面以每股29.61美元的價格購入黑石101334234股，投資約30億美元。一個月后，黑石于紐約證券交易所掛牌上市，股價卻再沒有超過29美元。

　　譚雅玲對《中國產經新聞》記者說：“類似黑石這樣依靠杠桿收購獲得高收益的私募股權基金，流動性過剩時其收益率高，流動性差時風險很高。我們作為一個不成熟、不完善的經濟體，貿然進行此類投資風險是相當大的。”

　　一手促成中投入股黑石的香港特區政府財政司前司長、現黑石集團大中華區主席梁錦松對此的解釋是：中投的虧損是因為美國金融風暴導致。

　　還有，這單交易另一個為人詬病的地方是，黑石在獲得中投投資后，又轉手投資中國企業，比如6億美元入股藍星集團，黑石還聲稱將進一步加大對中國的投資。

　　中國政法大學教授劉紀鵬近日呼吁,與其用龐大的外匯儲備去投資美國,還不如去投資香港H股。據媒體報道，劉紀鵬分析說，中投公司即使拿出五分之一的資金投資香港，也能明確釋放出中國動手托市的信號,就能產生巴菲特效應。而打好香港這一戰,可以一箭四雕——既可以履行大國責任,又能化解外匯儲備都是美元的風險,同時,可以堵住H股和A股聯動的風險,并且可以帶動A股,起到正面作用。

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