朱胥男

　　在過去的48小時之內，“雷曼兄弟”成為這個地球上最具殺傷力的人物之一。以他們的名字命名的投資銀行宣布申請破產的消息，在全球范圍內引發了金融市場的恐慌性拋售：北京時間16日凌晨，這個壞消息先是讓美國股市出現自“9·11事件”以來最大的單日跌幅，之后亞太股市也隨美股全線重挫，普遍跌幅均達到或超過4%，上證綜合指數也失守2000點整數關口。

　　金錢不是萬能的，但沒錢是萬萬不能的。這句話用來形容近期的全球金融市場再恰當不過了。由于美國次貸危機的陰魂始終不散，隨著“雷曼兄弟”這樣的金融巨擘倒下，向所有的投資者發出了一個非常明確的信息：橫掃美國、殃及世界的次貸危機遠遠沒有結束，還可能繼續對金融行業造成打擊。各國央行堪稱天文數字的救市資金，能否換來市場的片刻安寧還有待觀察。

　　“雷曼兄弟”的破產還招來已經“下臺”的美國前財經高官發表意見，美聯儲前主席格林斯潘便表示，美國正陷于“百年一遇”的金融危機中，這場危機引發經濟衰退的可能性正在增大。他在接受美國媒體采訪時還說，這是他職業生涯中所見最嚴重的一次金融危機，可能仍將持續相當長時間，并繼續影響美國房地產價格。格林斯潘認為，這場危機還將誘發全球一系列經濟動蕩，美國躲過經濟衰退的幾率小于50%。

　　而樂觀人士的看法則是：當前由次貸危機所衍生出來的一系列事件，是清除金融鏈條上薄弱環節的“疏導劑”。一旦鏈條再次連接起來，會變得更加牢固。美國銀行和美林集團的并購就是一個很好的例證。金融危機可能更加接近終點，并非剛剛開始。美國現在的情況跟上世紀90年代的日本不同，美國甘愿提早承受金融危機的陣痛。

　　對此，國內專家也持有類似的看法，“雷曼兄弟”帶來的波動不會長期影響全球金融市場，在經過對金融板塊、特別是對持有美國次級債資產的公司短暫沖擊之后，金融市場表現在預期上的風險會提前放大出來。在全球金融市場已經糟得不能再糟的背景下，“雷曼兄弟”事件帶來的沖擊會不會是否極泰來也未可知。

　　對于中國的投資者來說，最為關注的話題還是這場風波將對中國產生怎樣的影響。從央行調降貸款基準利率和存款準備金率的做法來看，“雷曼兄弟”的破產正在觸動中國貨幣政策的轉變，增強了包括中國在內的全球金融市場的觀望心態，并使得熱錢的流向變得更加曖昧。從長遠來看，這些轉變經過量變到質變的過程，最終都會給整個經濟形勢帶來最終的轉機。我們需要做的就是耐心等待，同時注意捕捉轉機之中蘊藏的市場機會。

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