□本報記者 徐曉巍

　　8月份CPI較上年同期增長4.9%，PPI同比增長10.1%，PPI和CPI“剪刀差”進一步拉大。上下游價格剪刀差的擴大，反映了供需結構的不均衡和傳導機制的不暢；說明上游原材料和勞動力成本的上升不能向下游產品順利轉移，工業企業特別是加工企業的成本上升無法轉嫁，這將抑制工業企業的產能發揮。而需求的回落，會導致企業銷售收入增長速度明顯放慢，業績預期進一步降低。

　　CPI漲幅自2月份創出8.7%的新高后，呈現逐月回落趨勢。8月份PPI同比增長10.1%，增速快于7月份的10.0%，連續第三個月創10年來新高。今年之前的PPI歷史高位為2004年10月份創下的8.4%。

　　從3月開始，PPI和CPI的剪刀差就開始顯現。5月份，PPI首次反超CPI0.5個百分點，6月反超1.7個百分點，7月反超達3.7個百分點，剪刀差形態基本確立。這反映出我國下游產品市場面臨著總體供大于求的局面，加上部分中間產品的價格管制，導致了PPI在向CPI的傳導機制很大程度上被弱化。

　　推動8月份PPI高位攀升的主要原因仍是成品油和煤炭價格大幅上漲。原材料價格的迅速上漲，給一貫依靠低成本競爭的制造業帶來了危機。

　　與此同時，上半年城鎮居民家庭可支配收入增長率由2007年的17.23%下降到14.4%，扣除物價上漲因素后，可比增速由12.6%回落到6.3%。消費者對經濟走向的預期、購買耐用消費品的意愿，都比去年大幅下降。顯然，我國經濟持續平穩較快發展面臨較大壓力。

　　8月高漲的PPI使得松動貨幣政策的預期大為降低。一些專家建議，下一步宏觀調控政策的思路應是貨幣政策管通脹，財政政策保增長。

　　從7月開始，央行停止了幾乎每月一度的提高存款準備金率。匯率方面，人民幣升值明顯減緩。信貸方面也出現一些松動，對中小企業貸款增加了5%和10%的額度。但目前的貨幣政策仍然是結構性的微調。相比之下，財政政策的發揮余地則更大些。近三年來，全國稅收每年以30%以上的速度增長，因此企業希望減稅的呼聲日高。

　　分析人士認為，推行結構性“減稅”政策，有利于減輕企業成本壓力，適當的稅收優惠政策還可以促進就業，提高居民實際收入水平，有利于擴大消費。

　　此前快訊：

　　中國新聞網：國家統計局：8月份中國CPI上漲4.9%

　　中國新聞網：統計局：8月份中國工業品出廠價格同比漲10.1%

小調查

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⊙ 近一年CPI與PPI指數

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