⊙諸葛立早

　　“熱錢”問題，是王岐山此次煙臺、威海調(diào)研的關(guān)鍵詞之一。雖然媒體報(bào)道時(shí)稱調(diào)研重點(diǎn)是金融穩(wěn)定，但知情人士透露，“反洗錢與防熱錢流入”，始終在他的視野里。

　　這個(gè)問題事關(guān)中國金融穩(wěn)定的大局。據(jù)北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉的研究，“目前中國承受的‘熱錢’流入規(guī)模，已超出亞洲金融危機(jī)前整個(gè)東亞所承受的規(guī)模，但中國GDP(的規(guī)模至多只有亞洲金融危機(jī)時(shí)日韓加上東盟GDP規(guī)模的四分之一，中國的資本管制真的能夠在資本流動逆轉(zhuǎn)時(shí)如此有效地阻擋‘熱錢’的撤出嗎？”因此，必須充分意識到資本流動逆轉(zhuǎn)給中國經(jīng)濟(jì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這幾乎是有識之士的一致看法。

　　當(dāng)然，更可怕的是“熱錢”流入的肆無忌憚。今年年初人民幣“破7”以來，境外便有人開始以“螞蟻搬家”式的方式向內(nèi)地商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移手中多種貨幣，大量港資企業(yè)、外資企業(yè)更利用其在珠三角設(shè)有分支機(jī)構(gòu)之便，將人民幣資金存入內(nèi)地商業(yè)銀行。最近，據(jù)威海當(dāng)?shù)匾晃恢�情人士透露，在�?dāng)?shù)亍盁徨X”甚至出現(xiàn)了一種更“生猛”的入境方式——搭乘漁船，現(xiàn)金直接入境；而“熱錢”在入境后正千方百計(jì)地尋求通道。甚至還出現(xiàn)了一些新情況，房地產(chǎn)商“缺錢”，而“熱錢”又急于在境內(nèi)尋求通道，兩者“一拍即合”，有些“熱錢”甚至與房產(chǎn)公司約定無利息“貸款”，以尋求通道，坐享人民幣匯率和利率雙升值的利益。據(jù)報(bào)道，更多的蟄伏于商業(yè)銀行內(nèi)部的“熱錢”，一方面暫棲銀行賬面，享有人民幣存款的利息；一方面相時(shí)而動，待國家從緊政策松動，股市樓市反彈，便卷土重來。押注人民幣，成了“熱錢”的“保本招”。而一旦經(jīng)濟(jì)形勢變化，“熱錢”很可能大規(guī)模抽身外逃，人民幣可能急轉(zhuǎn)而下，從目前的升值轉(zhuǎn)向貶值，影響中國中短期的金融形勢。這種發(fā)展態(tài)勢，絕不是“杞人憂天”。

　　雖然有人認(rèn)為，防堵不能從根本上化解“熱錢”問題。因?yàn)椤吧n蠅不叮無縫的蛋”，“熱錢”攻擊的前提一定是某個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部存在漏洞，宏觀經(jīng)濟(jì)選擇出現(xiàn)了偏差。但是，絕不能使我們含辛茹苦創(chuàng)造出來的財(cái)富成為一些人手中的“超級提款機(jī)”，這是我們無論如何必須堅(jiān)守的底線。國家利益至高無上。

　　央行貨幣政策司利率處處長郭建偉曾撰文指出，建議穩(wěn)定人民幣升值預(yù)期，在投機(jī)“熱錢”流出時(shí)征收外匯匯出稅，同時(shí)建議開征外匯流入準(zhǔn)備金。他還認(rèn)為，可以通過“走廊” 匯率制度來穩(wěn)定升值預(yù)期，讓匯率圍繞相對固定的均衡目標(biāo)值保持2-5年寬幅波動，并發(fā)展美元市場。這是很有見地之語。不管采取何種措施，對“熱錢”持“高壓態(tài)”，再也不容許它們“來去自由”，這是必須的。

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