□石建勛

　　歷史會重演嗎？越南近來出現類似1997年泰國“金融危機”的諸多癥狀。最近一段時間，國內外媒體陸續報道說，新一輪可能蔓延東南亞乃至中國的金融危機正在越南醞釀。這些報道大多引用摩根士丹利5月28日發表的報告，該報告認為，越南正面臨一場類似于1997年泰國泰銖的“貨幣危機”，而在去年，摩根士丹利的報告對越南經濟的評價還是一片光明，稱其是亞洲新虎。今年又自打耳光，稱越南經濟一片黑暗。此番報告危言聳聽，是否有利益驅動，不得不打個問號。

　　“毫無疑問，越南經濟正處于困難階段。但上述的評價顯然夸大了困難�！笔澜玢y行駐越南代表處臨時總經理、首席經濟專家馬丁·拉馬并不認同摩根士丹利的報告，他表示，目前尚無充分因素表明，越南會像1997年的泰國那樣爆發金融危機。聯合國開發計劃署駐越南首席經濟學家喬納森·賓克斯說，他認為尚未看到貨幣危機的要素。

　　與國外的關心和擔憂不同，越南國內的普通老百姓和政府官員則很坦然，中國南方航空公司胡志明市辦事處的一名越南籍職員雷遠志說，現在與他一起工作的同事和往常一樣正常上班，“日常生活用品售價是在上漲，但并非外界傳言的那樣暴漲�！� 而越南總理阮晉勇則在日前的政府聲明中表示，“今年前5個月越南國際收支盈余10億美元，全年這一盈余將會升至30億美元。政府有能力采取干預行動以保持越南盾的幣值�！�

　　目前通脹在世界各國泛濫，并不是越南所獨有，但如果一個國家應對通脹的策略失誤，則有可能會使這個國家陷入經濟危機和金融動蕩。3月下旬，越南國家銀行聽從了“以本幣升值控制通貨膨脹”之說，將越南盾與外幣的浮動幅度由0.75%擴大到1%。然而事與愿違，匯率幅度的擴大短時間使得越南盾由升值變為貶值，在2個月內快速貶值2.6%，在遠期匯率預期的NDF市場下跌得更為猛烈。在這次越南金融動蕩中，再次顯露出“金融脆弱性”這個東南亞地區經濟發展模式的致命弱點。由于存在“蒙代爾三角悖論”，該地區的國家往往陷入固定匯率、金融開放和貨幣政策宏觀調控并存的困境，即一國政府要想同時維持固定匯率制度、貨幣政策獨立性、資本自由流動是不可能的，三者只能取其二。

　　目前越南金融動蕩的傳染效應還十分有限，不必過于恐慌，但也不應掉以輕心。亞洲許多國家和地區當前情況和越南有很多類似的地方，都有大量熱錢流入，都面臨經濟過熱和高通脹，因此都潛藏發生金融危機的可能性，。更為重要的是亞洲國家要警惕國際投機資本唱衰亞洲經濟的陰謀，不宜對越南金融動蕩反應過度，避免因抑制通脹的貨幣政策失誤導致本國金融市場大幅動蕩。

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