上周，滬深股市創(chuàng)下12年來最大周跌幅。此前，3000點(diǎn)被眾多業(yè)內(nèi)人士視為“政策底”和“市場(chǎng)底”構(gòu)筑的雙底。但上周五，滬指一路毫無抵抗地跌破3000點(diǎn)“鐵底”，報(bào)收于2868點(diǎn)新低，讓無數(shù)股民陷入傷心太平洋。

　　而近期越南可能發(fā)生金融危機(jī)的論斷也有愈演愈烈之勢(shì)，很多人驚呼“太像了”:11年前，一場(chǎng)發(fā)軔于泰國的金融危機(jī)，最后以席卷整個(gè)東南亞告終。人們?cè)趽?dān)憂:越南金融危機(jī)的“骨牌效應(yīng)”會(huì)否傳遞到中國?對(duì)我們現(xiàn)在的理財(cái)策略又有哪些啟示?

　　股票已逐漸變得無人問津，而曾經(jīng)被股票逼向一隅的保險(xiǎn)、國債又重新開始遭遇“搶購風(fēng)”。在前景撲朔迷離的情況下，曾經(jīng)樂觀的投資者已開始選擇防守。

　　越南“金融危機(jī)”不致傳染中國

　　僅僅8個(gè)月的時(shí)間，越南經(jīng)濟(jì)從天堂走到了地獄。從去年10月3日到2008年6月4，越南股市從1106點(diǎn)下跌到396點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，5月份越南國內(nèi)的通脹率達(dá)到了25.2%的惡性通脹水平，為13年來新高。與此同時(shí)，越南盾隨美元走勢(shì)疲軟，并且出現(xiàn)大量國際資本外逃。

　　今天的越南經(jīng)濟(jì)亂象與當(dāng)年的泰國不無相似。越南會(huì)不會(huì)成為倒下的第一塊多米諾骨牌?本已形勢(shì)嚴(yán)峻的中國經(jīng)濟(jì)，會(huì)不會(huì)成為越南金融危機(jī)中被套住的一環(huán)?

　　上周五，中國人民銀行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2008)》，提示要關(guān)注國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩引發(fā)的傳染性風(fēng)險(xiǎn)等問題。

　　但分析人士普遍認(rèn)為，中國和越南的情況完全不同，兩者之間不具可比性，中國不會(huì)像越南一樣，因?yàn)橥�脹形�?shì)的惡化而招致經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　“現(xiàn)在的越南與1997年的泰國確實(shí)有很多相似之處，但很難引發(fā)新一輪的亞洲金融危機(jī)。”中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院經(jīng)濟(jì)安全研究中心主任江涌分析說，雖然越南現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)開放程度很高，但越南經(jīng)濟(jì)的區(qū)域影響力還很有限，難以起到推動(dòng)多米諾骨牌的效應(yīng)。同時(shí)，目前東盟和中日韓的“10+3機(jī)制”等都已經(jīng)很成熟，東亞外匯儲(chǔ)備的建立，也對(duì)穩(wěn)定東南亞金融秩序有很大作用。

　　國泰君安研究所分析人士認(rèn)為，中國和越南在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上有顯著差異，再加之中國對(duì)政策出臺(tái)時(shí)機(jī)的把握好于越南，2007年下半年開始的宏觀調(diào)控非常及時(shí)，因?yàn)槟菚r(shí)國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)過熱跡象。“而越南政府直到2008年三四月份才開始加強(qiáng)宏觀調(diào)控，錯(cuò)失了調(diào)控良機(jī)，導(dǎo)致通脹預(yù)期的失控和物價(jià)飛漲，相信越南的悲劇不會(huì)在中國重演。”上述人士說。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委亦表示，中國政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)過熱、通脹都保持了警惕，并采取了各種調(diào)控措施。目前通脹水平也處于可控范圍內(nèi)，并可能進(jìn)入到了下滑通道中，此外，我國的經(jīng)濟(jì)基本面要大大優(yōu)于越南。

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