大舉進入不良抵押貸款市場，這可能是黑巖迄今所冒的最大風險

　　漢妮·桑德爾(Henny Sender) 文

　　黑巖資產管理公司(BlackRock)創始人、首席執行官兼董事長拉里·芬克(Larry Fink)的口袋里，總是揣著一摞厚厚的不同國家的鈔票。現在，這些鈔票包括歐元、人民幣、日元、港元和阿聯酋的迪爾汗。他這樣做不僅是因為他可能每月都不得不使用這些貨幣。而且還是為了提醒他，任何金融資產的價值都會迅速發生變化。他能熟練說出美元兌他兜里其他貨幣的貶值幅度(不過，最近他對美元已變得相對樂觀起來)。

　　芬克對于金融市場不利走勢的影響極為敏感。這種執迷是黑巖成為全球最引人注目的資產管理公司的原因之一，該公司擁有近1.4萬億美元的資產，是芬克近20年前創建。

　　在多數金融公司遭遇信貸危機的血雨腥風之際，黑巖的表現看上去也好不到哪去。最近，黑巖斥資150億美元，從瑞銀(UBS)手中購入了面值200億美元的不良抵押貸款資產組合。今年3月份，美聯儲(Fed)邀請黑巖管理投資銀行貝爾斯登(Bear Stearns)290億美元的不良抵押貸款證券。在此之前，去年12月份，黑巖曾受命幫助一家陷入困境的佛羅里達州立投資公司制定140億美元的證券計劃。

　　G7座上賓

　　只是直到最近，芬克才獲得了華爾街投行老板們普遍受到的關注，不過，數年來沒有哪位金融界人物得到其同行更高的尊重。花旗銀行(Citi)、美林(Merrill Lynch)和摩根士丹利(Morgan Stanley)的董事會都曾與他接洽，詢問他是否有可能管理它們境況不佳的公司(據說，在他問了一些表明他可能過于咄咄逼人的問題后，美林退出了接洽)。

　　最近，芬克成為了受邀參加七國集團(G7)財長會議、為數不多的公司高管之一，他的地位得到了證實。他建議各國財長完善監管體制，數月以來，他一直向漢克·保爾森(Hank Paulson)和其他美國財政部官員提供這方面的建議。他主張，監管規定的重點主要放在銀行方面，有點過時，應該納入私人股本公司和對沖基金。

　　鞋匠之子的競爭力

　　他從草根打拼多年才得到如今在華爾街的地位。56歲的芬克是一位鞋商的兒子，他表示，他的性格來源于在洛杉磯郊區工人階級普通家庭長大的經歷。在1976年獲得加州大學(University of California)洛杉磯分校的政治科學學位和MBA學位后，他遷往紐約，在第一波士頓(First Boston)得到了第一份工作。他的事業的特征是雄心和競爭力，但這兩點似乎都沒有顯示出來。資產擔保證券市場誕生于近30年前，源于芬克和劉易斯·拉涅羅(Lewis Ranieri)的競爭，因為兩人都希望自己先于對手設計出新的證券。29歲的芬克成為第一波士頓有史以來最為年輕的董事總經理。

　　芬克和黑巖總裁羅布·卡皮托(Rob Kapito)表示，他們最大的職業風險是1988年離開第一波士頓，進入成立不久的百仕通(Blackstone)，成立百仕通資產管理部門。1995年，由于關系破裂，芬克離開百仕通，創辦了自己的公司黑巖，將其對于神秘融資的理解與他對人天生的理解結合在一起。盡管他缺乏強大的數學背景，但同事們表示，他對于資產負債表有著本能的理解。

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