存款準(zhǔn)備金率提至15.5% 我國依然面臨流動性過剩壓力 從緊貨幣政策不會變

　　央行18日晚間宣布，將從3月25日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。這是央行今年以來第2次使用這一貨幣政策工具。

　　專家指出，在十一屆全國人大一次會議閉幕當(dāng)天宣布上調(diào)準(zhǔn)備金率，體現(xiàn)了政府抑制流動性過剩、引導(dǎo)信貸合理增長的決心，釋放了繼續(xù)實(shí)施從緊貨幣政策的信號。

　　依然面臨流動性過剩壓力

　　“這次準(zhǔn)備金率上調(diào)屬意料之中，是決策層應(yīng)對物價上漲和流動性過剩壓力的必然選擇。”中國銀行金融專家譚雅玲接受新華社記者采訪時說。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，中國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資8121億元，同比增長24.3%。2月末廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為42.10萬億元，同比增長17.48%，比上月末低1.46個百分點(diǎn)；2月份貸款增幅有所下降，人民幣貸款同比少增1704億元。

　　分析人士認(rèn)為，2月份信貸和投資的溫和增長主要是受節(jié)假日因素的影響，隨著今后抗災(zāi)救災(zāi)和災(zāi)后重建工作的開展，未來相關(guān)數(shù)據(jù)上行壓力還會很大。

　　“在這一局面下，央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是為了應(yīng)對未來投資或?qū)⒊霈F(xiàn)反彈。這反映了央行對當(dāng)前流動性過剩局勢的判斷。”中國社科院研究員殷劍鋒說。

　　從緊貨幣政策未變

　　“雖然美國等國家正通過連續(xù)降息和向市場注資等方式致力于增加流動性，但全球以及中國流動性過剩的格局并沒有發(fā)生根本改變，這也是中國貨幣政策為什么會繼續(xù)采取從緊手段的原因。”譚雅玲說。

　　央行行長周小川兩會期間在接受媒體采訪時也指出，盡管目前世界經(jīng)濟(jì)相互影響日益緊密，但中美經(jīng)濟(jì)形勢依然存在著差距，央行將會根據(jù)本國實(shí)際實(shí)行貨幣政策。

　　在2月份春節(jié)長假之后的五周內(nèi)，央行雖一直未動用存款準(zhǔn)備金率上調(diào)和加息兩大貨幣政策工具，但已連續(xù)多次通過發(fā)行央行票據(jù)等公開市場操作，累積回籠資金超過萬億元，資金回籠力度為歷史所罕見。

　　政策累積效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)

　　專家指出，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，可回收流動性大約2100億元人民幣。此次調(diào)整后，普通存款類金融機(jī)構(gòu)將執(zhí)行15.5%的存款準(zhǔn)備金率標(biāo)準(zhǔn)，再創(chuàng)歷史新高，其累積效果對金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。“隨著政策的連續(xù)出臺，從去年起，我國一些中小金融機(jī)構(gòu)已感受到流動性緊縮的壓力，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的累積效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)。”殷劍鋒說。

　　銀行業(yè)人士認(rèn)為，大中商業(yè)銀行富余資金充沛，多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，可能會使高速增長的銀行業(yè)績在明年增速放緩，但絕對不會導(dǎo)致負(fù)增長。同時，銀行中間業(yè)務(wù)的增長空間將會越來越大。央行日前發(fā)布的報(bào)告指出，中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定2008年實(shí)行從緊的貨幣政策，明確地向社會釋放了未來宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行風(fēng)險加大的警示信號和總量政策導(dǎo)向，這將有利于引導(dǎo)和調(diào)節(jié)各類經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期和行為。 據(jù)新華社

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