經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)訊 記者 嚴(yán)鈺 綜合報(bào)道 3月18日, 美聯(lián)儲降息75個(gè)基點(diǎn)，并暗示降息還將繼續(xù)。此次降息后，美國聯(lián)邦基準(zhǔn)利率達(dá)到2.25%，為2005年2月以來最低。業(yè)內(nèi)人士指出，美國持續(xù)降息將使人民幣升值壓力繼續(xù)加大，中國治理通脹的努力將遇到更大的挑戰(zhàn)。

　　美聯(lián)儲降息之舉旨在抵御經(jīng)濟(jì)深陷衰退和金融危機(jī)的沖擊，而過頻的救市舉措也充分暴露出美國金融危機(jī)的嚴(yán)重性，加劇了全球?qū)γ绹��?jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。對于美聯(lián)儲降息對中國經(jīng)濟(jì)的影響，專家指出，假如美聯(lián)儲繼續(xù)降息，美元貶值趨勢將很難逆轉(zhuǎn)，其結(jié)果就是人民幣的升值壓力將繼續(xù)加大。從人民幣實(shí)際有效匯率來看，由于美元對其他貨幣貶值的速度很可能快于人民幣對美元的升值速度，人民幣實(shí)際匯率升值將可能放慢。其后果是，國際上施加的人民幣升值壓力將會更大。

　　如此發(fā)展下去，通過人民幣升值緩解貿(mào)易不平衡的效果將被打折扣。這意味著外匯流入帶來的過多貨幣供應(yīng)將依然是困擾央行的難題。流動性過剩帶來的信貸與投資過快增長、資產(chǎn)價(jià)格上漲、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)上升等等諸多難題，依然是一團(tuán)錯(cuò)綜復(fù)雜的亂麻，并且調(diào)控難度會更大。

　　國家信息中心預(yù)測部財(cái)金證券處李若愚表示，美聯(lián)儲此次降息75個(gè)基點(diǎn)至2.25% ，中美兩國的利差擴(kuò)大到-1.89% 。利差變動進(jìn)一步增加了持有人民幣與人民幣資產(chǎn)的吸引力，同時(shí)美元魅力減弱，標(biāo)準(zhǔn)的套利交易目前幾乎均單邊押注人民幣升值。若中國央行利率不斷高于美國利率，則將引發(fā)重大憂慮。中國幾個(gè)月以來抗擊通貨膨脹的努力可能事倍功半。

　　其實(shí)，早在去年年初，一些專家已經(jīng)憂心忡忡地預(yù)見到這一困局：美國經(jīng)濟(jì)景氣下降，進(jìn)入降息周期；中國經(jīng)濟(jì)過熱和通脹風(fēng)險(xiǎn)上升，不得不進(jìn)入加息周期。但同時(shí)加息又受到國際環(huán)境的掣肘。如何在貨幣調(diào)控中找到平衡點(diǎn)，中國央行的智慧面臨一次巨大考驗(yàn)。

　　由此可見，美聯(lián)儲降息不僅對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，而且將直接施壓中國經(jīng)濟(jì)，國內(nèi)通脹面臨更大壓力。在十一屆全國人大一次會議政府工作報(bào)告中指出， 2年物價(jià)漲幅控制目標(biāo)設(shè)在4.8%左右。而國務(wù)院總理溫家寶18 日會見中外記者時(shí)表示，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)是不容易的，特別是今年頭兩個(gè)月中國遇到了歷史上罕見的冰雪災(zāi)害，給控制物價(jià)帶來更大壓力。而此次美聯(lián)儲降息舉動，對中國控制物價(jià)漲幅、抑制通脹無疑是雪上加霜。

　　受美聯(lián)儲降息 75個(gè)基點(diǎn)影響，美股昨晚強(qiáng)勁反彈，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收盤上漲了420.41點(diǎn)，至12392.66 點(diǎn)，漲幅為3.51% 。道指當(dāng)日上漲點(diǎn)數(shù)甚至超出了上周二的416.66點(diǎn)，創(chuàng)自2002年7月29日以來新高，道指屆時(shí)上漲了447.49點(diǎn)。

　　港股方面，國企股今日早市同步走高，國企指數(shù)中午收報(bào) 11563 點(diǎn)，升488 點(diǎn)，成交185.29億元( 港元，下同)。即月期指升361點(diǎn)至11575點(diǎn)，高水12點(diǎn)，成交合約29647 張。紅籌指數(shù)則漲162點(diǎn)，報(bào) 4760點(diǎn)，成交61.62億元。

　　美聯(lián)儲大幅降息也提振A股市場做多底氣, 上證指數(shù)在早盤以3746.05點(diǎn)開盤 ,大幅跳空高開77.15點(diǎn)。隨后由于獲利盤的涌出, 大盤一度回落至 3677.82 點(diǎn)。但由于三通概念股、創(chuàng)投概念股等前期跌幅慘烈的品種在今日早盤反復(fù)逞強(qiáng) , 多頭自救激情高昂,受此推動,上證指數(shù)持續(xù)震蕩走高, 最高摸至3804.09 點(diǎn), 大漲130.11 點(diǎn)或3.55%, 創(chuàng)近期漲幅之最,成交量也是大幅放大至524.9億元。

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