莫莉

　　面對疲弱經濟數據的相繼出爐，美元匯率不斷走低。本周一，不僅美元兌日元匯率跌至8年來的低點，美元兌歐元匯率也跌至歷史低位。法國興業銀行外匯交易主管表示，“我們不大可能看到美國經濟數據走強，美元走軟的趨勢將持續�！�

　　上周五公布的數據顯示，今年2月美國非農就業人口跌幅創下近5年來最大。在悲觀數據影響下，對美國經濟可能已經陷入衰退的恐慌四處彌散，當天美國股市跌至19個月來最低點。隨之而來的是，上周末美元兌歐元匯率一度走軟至1.5459美元，美元指數則曾經下挫至72.462的歷史新低。

　　“近日隨著歐元匯率躍上1.50美元的歷史高位，歐元匯率與歐元風險令人關注�！�中國銀行全球金融市場部高級分析師譚雅玲對本報記者表示，雖然歐元升值有助于緩和歐元區內的通脹壓力，但匯率的升值仍然會讓很多歐元區成員國遭受打擊。

　　有專家認為，歐元兌美元匯率已經邁入了一個讓人“不堪”的境地，而歐元的快速升值將再次引發歐洲經銷商對歐元區出口的擔憂情緒。歐洲最大的企業組織日前表示，歐元兌美元和英鎊走強，以及油價高企已對歐洲經濟敲響警鐘，該組織還呼吁歐元區各國財長以及歐洲央行為此問題展開討論。歐洲最大的企業組織歐洲商業(BusinessEurope)則表示，歐元兌美元匯率沖破1.4美元將超過了歐元匯率的“疼痛”臨界點，會對歐元區的出口商構成打擊，最終將從根本上傷害歐元區和歐洲國家的出口。

　　事實上，美元貶值并非是個新問題。早在美聯儲前任主席格林斯潘卸任以前，美元就已步入下跌軌道。在2001年7月至2006年1月期間，美元跌幅為25%。但是，近來美元匯率卻出現急劇波動的現象。數據顯示，目前歐元兌美元的一個月波動率自一年前的5.95%急升回9.9%，此與2006年1月31日伯南克就職時觸及的高位10.22%接近；而美元兌日元的一個月波動率在上周四為13.6%，而伯南克剛就職時為9.32%。

　　面對美元的“跌跌不休”，各國官員并非無動于衷。美國財長保爾森曾在3月3日再度重申“強勢美元符合美國利益”。同日，歐洲央行行長特里謝在布魯塞爾也表示，在當前環境中，美國一再重申強勢美元符合美國利益，這是非常重要的。

　　但是，特里謝在美元貶值問題上僅僅“點到為止”。在上周四宣布維持利率不變之后，特里謝發表了對通脹措辭嚴厲的講話。特里謝表示，他堅持歐洲央行維持物價穩定的承諾。此外，在有關記者會上，特里謝并未對目前歐元的急劇上漲作出評論，也未暗示經濟放緩、信貸狀況緊縮或是整體市場動蕩是否會促使央行很快降息。分析師認為，特里謝的此番言論，不僅令市場預計歐洲央行會很快降息的看法降溫，并會成為歐元再創新高的一大助力。

　　與歐洲央行不同，美聯儲仍在不斷發送降息“信號”。目前，芝加哥期貨交易所利率期貨的走勢顯示，交易商預計，美聯儲在3月18日的議息會上降息75個基點的可能性高達94%，同時，還存在美聯儲進行更大幅度減息的可能性。此前，交易商并沒有預計美聯儲將會做出如此大幅的降息，較為普遍的預計是50個基點的降息。

　　市場分析人士認為，歐洲央行和美聯儲在貨幣政策路線上的“分道揚鑣”，將迫使歐元在上行通道中繼續前進，接下來的兩個目標是1.55美元和1.60美元�！皻W元的不斷走強，也會對歐洲各經濟體對歐元貨幣的信心和看法帶來一定的影響�！弊T雅玲表示，歐洲央行的能力和表現，將成為決定歐元貨幣發展前景的重要因素。并且，美元貶值和美國經濟起伏會對歐元區經濟帶來一定影響，并導致國際投機力量炒作歐元其機遇與風險的擴大，這將直接轉化為歐元的壓力和矛盾，可能會為歐洲貨幣危機埋下“禍種”。

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