本報記者　魏然　董卿

　　2007年，美國次級按揭貸款危機(jī)持續(xù)蔓延，因其證券化而使風(fēng)險擴(kuò)展至美國經(jīng)濟(jì)乃至世界金融市場。與次貸危機(jī)相反的是，我國相對封閉的住房抵押貸款市場依然十分興旺。伴隨房價持續(xù)走高和國家宏觀調(diào)控措施的實施，近期房價出現(xiàn)個別松動下滑跡象，政協(xié)委員建議對此要進(jìn)行必要的冷思考，建立健全住房金融風(fēng)險防范機(jī)制。

　　房貸潛在風(fēng)險正在累積

　　濟(jì)南市民宋先生2006年花65萬在濟(jì)南東部購買一套復(fù)式住宅，其中首付25萬，貸款40萬。由于自己已經(jīng)有住房，宋先生并沒有打算立刻入住，還款壓力也很大，但宋先生的觀點是，房價會一直上漲，大不了過幾年把房子賣掉。事實正如宋先生所料，他所購買的住房到目前已經(jīng)升值10%以上。

　　然而，據(jù)媒體報道，和宋先生持同樣觀點的深圳市民任小姐已經(jīng)吃了苦頭：2007年7月她在深圳市某樓盤買了一套一手房，成交價格是每平方米13900元，不料半年后，這套住房的價格已降為每平方米9800元左右。作為全國房價最高、漲速最快的城市之一，深圳樓市在2007年下半年部分地段出現(xiàn)房價大幅回落現(xiàn)象，一些在高位入市的購房者，資不抵債的情況已經(jīng)出現(xiàn)。

　　近幾年，房地產(chǎn)市場迅速繁榮，在房價必漲的預(yù)期下，銀行個人住房按揭貸款快速增長，已成為各大銀行的所謂優(yōu)質(zhì)貸款項目。全國貸款總額已超過3萬億元；部分房屋中介為了達(dá)到交易目的，也幫客戶辦理房屋貸款或抵押貸款手續(xù)。然而，隨著房價持續(xù)走高，大城市房貸違約案也快速上升。據(jù)披露，2006年，上海中資銀行個人房貸不良率比2004年上升了7倍多，連續(xù)3個月以上違約的房貸客戶已超過1萬人。央行去年6月1日發(fā)布報告顯示，滬、京、津三市平均債務(wù)率已接近55%的銀監(jiān)會警戒線。

　　銀行資產(chǎn)證券化應(yīng)有邊界

　　3月3日，中國銀監(jiān)會主席劉明康在接受記者采訪時表示，將繼續(xù)支持房地產(chǎn)行業(yè)，中國不會發(fā)生類似美國的次貸危機(jī)，因為中國不允許降低房貸首付款比例，中國的市場不會失去監(jiān)管。

　　“雖然美國發(fā)生了次貸危機(jī)，但是錯不在銀行資產(chǎn)證券化本身，而是他們在運作過程中出現(xiàn)了問題。比如說貸款給無力償還人，零首付等等，這些都是非正常的手段。”山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授郭松海委員認(rèn)為，次貸危機(jī)的確給我們上了一課，但不能因噎廢食，銀行資產(chǎn)證券化有利于分散銀行信貸風(fēng)險，防止房地產(chǎn)市場風(fēng)險向金融體系高度聚積，應(yīng)當(dāng)是未來的發(fā)展方向。因此他建議應(yīng)該在完善市場監(jiān)管的基礎(chǔ)上，建立金融風(fēng)險的轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)嫁、分擔(dān)、分散機(jī)制；與此同時，資產(chǎn)證券化正常地運轉(zhuǎn)，也可以讓國民分享房地產(chǎn)行業(yè)高成長性帶來的收益。

　　郭松海的建議得到了中國工商銀行行長楊凱生委員的認(rèn)同。楊凱生在小組討論發(fā)言時稱，如果仔細(xì)分析一下美國抵押貸款和次級抵押貸款債券市場的問題后就會發(fā)現(xiàn)，證券化本身并非“罪魁禍?zhǔn)住保�禍根為在房地產(chǎn)市場持續(xù)繁榮的背景下，放貸機(jī)構(gòu)為了追求高收益向那些風(fēng)險很高、還款能力比較差的人發(fā)放了高利率的“次級抵押貸款”。與美國不同的是，中國正在進(jìn)行的證券化試點選取的資產(chǎn)是正常的抵押貸款，而目前在全球范圍內(nèi)正常抵押貸款的證券化并未出現(xiàn)過大的問題。當(dāng)然，銀行盡管可以通過證券化將財務(wù)風(fēng)險分散出去，問題貸款的出現(xiàn)仍會導(dǎo)致其社會風(fēng)險和名譽風(fēng)險上升。因此，銀行仍然要關(guān)注貸款的資質(zhì)和信用風(fēng)險，這也是國內(nèi)銀行應(yīng)從美國次貸危機(jī)中吸取的一個教訓(xùn)。

　　(本報北京3月11日電)

　　更多精彩評論，更多傳媒視點，更多傳媒人風(fēng)采，盡在新浪財經(jīng)新評談欄目，歡迎訪問新浪財經(jīng)新評談欄目。