新望

　　宏觀政策都是短期政策

　　經濟觀察報：全球經濟衰退和中國南方冰雪災害會不會促使中央政府改變既定的宏觀政策？宏觀政策現在是不是應著重于保持國民經濟持續增長而不應繼續緊縮？

　　樊綱：這里最重要的是要認識到，宏觀經濟政策，包括貨幣政策，都屬于“短期政策”，是要在不斷變化著的情況下保持總供求關系的平衡，所以它的重要特點就是相機抉擇，不斷調整。情況變了，政策當然也應該相應做出調整，不應該把宏觀政策當成一個長期的戰略來加以實施，當作一個長期政策來看待，結果就出了很多問題。以前我們有過那種政策過于僵化的教訓。上世紀90年代末的中國通貨緊縮，在一定意義上，是因為當時過于長期的采取了緊縮政策。

　　美國次貸危機、國內雨雪冰凍災情，這些因素都可能對中國經濟增長產生負面影響。但對于全年的經濟來講也是短暫的。

　　經濟觀察報：雪災、糧油漲價和通貨膨脹之間究竟有多大的相關效應？有沒有可能覺得由于雪災帶來更嚴重的通貨膨脹呢？

　　樊綱：這一次雪災在某種程度上加劇了某些物價的上漲，但總的來說是短期的和局部的，救災和災區重建工作本身還會擴大需求。

　　但是，通貨膨脹不是因為一個雪災導致了一兩個月的供求關系的暫時變化，目前只是暫時的局部的價格上漲�，F在的通貨膨脹是全世界的，原因是非常深刻的，油價、糧價這些都進入了上升的周期。世界糧油價格上漲，導致糧價上漲(糧食變乙醇)，飼料價格上漲，牛、牛奶、豬肉價格，這是一個長期變化的問題。

　　當然，這有利于農民收入提高。

　　不要聽風就是雨

　　經濟觀察報：美國金融危機可能通過貿易的渠道導致我們增長趨緩，美國的刺激經濟政策會不會導致美元更加泛濫？導致人民幣升值壓力更加加大？熱錢流入的規模也可能更加加大？

　　樊綱：對。這也正是我們的貨幣政策還不能放松、還要采取措施控制流動性增長的一個重要原因。

　　另外，也要看到，美國的出口現在已經占到了我們總出口的20%以下，它如果經濟下滑1個百分點，最多也就是影響對美國的出口下降5到6個百分點，對我們的影響也不是特別大。歐盟可能經濟也會有所下滑，因為美國的帶動，但是我們對歐元還貶值了，因此現在對歐元的出口呈增長的態勢，日本也可能下降，但是日本下降的幅度在亞洲，它現在對亞洲的依賴非常大，我們中國對亞洲出口的依賴也是占到了我們全部出口的40%以上，那么如果這些地區基本都還不會出現大的下滑的話，我們這些市場基本還是有保證的。我們是屬于叫做新興市場國家，老牌市場國家里面出現金融危機對我們總體上的影響是一個很復雜的過程，要做客觀分析。不要聽風就是雨。

　　經濟觀察報：今年人民幣升值速度會不會加快？有人認為，人民幣升值應當“一步到位”，這樣可以徹底打消境外“熱錢”對人民幣升值的預期，這樣的設想您覺得可行嗎？

　　樊綱：人民幣的升值它是一個經濟關系變化的結果。改革開放后，隨著經濟的實力的變化，效率改進，技術的進步，這些都使生產率在不斷的提高，生產率在不斷提高，就相當于你這個國家這些東西就更值錢了，你的能力更強了。經濟發展到了一定的階段，各國都有一個升值的過程。

　　但人民幣升值“一步到位”也不可能。首先，人民幣匯率一次性升值到多少才算“一步到位”，換句話說，穩定的均衡匯率水平究竟是多少，這不是靜態分析可以確定的。在匯率的另一端，美元在不斷貶值，人民幣可能怎么升都不會“一步到位”，因為你升值后，美元可能又要貶值，那么均衡匯率水平會再次發生變化。

　　其次，如果在不知道均衡匯率水平是多少的情況下讓人民幣大幅震蕩，會誘發大規模的投機性資本流動，對經濟也會產生較大的負面作用。因此，我個人認為還是應當讓人民幣匯率隨著經濟發展而漸進、可控地升值，通過一段時間來逐步達到相對均衡的水平，而不是用經濟金融有可能喪失穩定的代價來換取不可能實現的所謂“一步到位”。

　　至于“小幅升值”的幅度究竟多大，這是需要具體研究的。升值速度多快、步子多大，要根據內外平衡關系的實際情況的變化而相機抉擇，也要看美元貶值的速度，不需要現在就定一個“死數”。

　　行政干預不應破壞市場法則

　　經濟觀察報：針對目前國內A股市場下跌的情況，有一些人呼吁政府應該適當的救市，而這并不違背經濟市場的本意，您怎么看這個觀點？

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