美國金融體系雪上加霜 更多隱患趨勢初現苗頭

　　本報特約撰稿人 李正信 華盛頓報道

　　本月初經歷了過去5年來一周內最大跌幅的美國紐約股市，春節后11日開盤就讓投資人紛紛期待明顯的反彈。然而，新露猙獰的信用卡債務危機如同滾滾黑云，不單讓紐約股市連日來回升乏力，且使仍在次貸危機中掙扎的美國金融體系乃至美國經濟整體，又面臨雪上加霜的新挑戰。

　　信用卡借款數額暴跌

　　2月7日中國人歡度春節當天，美國聯邦儲備委員會對外宣布，美國消費者的信用卡借款數額，出現了不同尋常的下跌：2007年12月，美國人的循環債務總額僅為9440億美元，季節性調整后的年增長率僅為2.7%。這不單遠低于去年11月13.7%的增長，更折射出美國信用卡債務危機對美國消費增長的打擊。

　　信用卡服務業的發達、便捷的信用卡消費，以及美國人超前消費習慣等原因，不單使美國早已成為世界上信用卡使用率最高的國家，且讓美國消費者對刷卡日益上癮。今天，四分之三的美國家庭使用信用卡，一般的消費者手頭都有五六張信用卡，手頭有20多張的比比皆是，就連在這里屬于外國人的記者本人，手頭也早就持有12張各大發卡公司的信用卡，其中3張卡的最高信用限額分別為3萬美元，12張卡的信用總額高達20多萬美元。

　　對消費者來說，信用卡最大的優點是消費便利。對信用卡公司而言，最大的希望是消費者的信用卡上一直有欠款，因發卡公司為信用卡欠款設置的利息可高達23%左右。這雖是地地道道的高利貸，但完全合乎美國的法律。根據美國銀行家協會的統計，美國普通家庭目前的信用卡債務平均為8000美元，而信用卡服務業每年的盈利在300億美元以上。

　　次級債拖累優級債

　　然而，次貸危機的進一步蔓延，已開始對信用卡行業產生嚴重的負面影響。次貸危機出現前，眾多的消費者通過以住宅為抵押等形式的借貸，支撐著節節攀高的消費。從2001年到2006年，美國人從住宅抵押中提取的現金總額高達1.2萬億美元，從而把美國中產階層的負債與收入之比，由1983年前后的70%上下，大幅提升到今天的141%。

　　一年多來，隨著美國房地產市場的大幅萎縮和次貸危機的加深，債臺高筑的眾多消費者日益依賴信用卡消費，從而使信用卡債務達到空前地步，直至今天發展到難以為繼的危機邊緣。設在舊金山的消費信用顧問服務公司統計顯示，到該公司尋求幫助的債戶，信用卡債務均額由一年前的14000美元，大幅上升到現在的27000美元。按20%的利息計算，這類人每年單向信用卡公司支付的利息，就得高達5400美金。日益沉重的信用卡債務負擔，使大量消費者面臨困境。RiskMetrics調查公司的數據表明，2007年下半年，信用卡債務中的逾期乃至破產比例，與上半年比上升了19%。單只去年12月就有7.6%的信用卡債務，不是逾期兩個月以上，就是干脆無法償還而違約破產。

　　進入2008年后，信用卡債戶的困境，正在轉變為信用卡債務危機，對美國的金融服務業形成新的巨大壓力。最新數據顯示，花旗銀行的信用卡分部，去年四季度的盈利下降了53%。JPMorgan Chase銀行的信用卡經營成本與去年比上升了40%。即使是以富有階層為主要客戶的美國運通，信用卡壞賬比例也上升了70%。美財政部數據表明，債戶的逾期和破產，使信用卡行業自去年8月至今的資產損失沖減金額已超過1500億美元，并因此融資950美元。現在的問題是，信用卡債務危機究竟有多深重，從美聯儲到相關金融行業，都沒有自信和讓人信服的判斷。與此同時，人們不得不承認的現實是，美國整體經濟將因此付出沉重代價。

　　更多隱患浮出水面

　　最讓經濟學界擔心的是，信用卡債務危機對消費的打擊正在顯現。2008年始，相關金融企業不但普遍抬高了發放新卡的門檻，且降低了眾多現有持卡人的信貸額度，提升了債戶的還債利息。可想而知，囊中羞澀的消費者別無選擇，只能收緊荷包，降低消費。Discover發卡公司今年1月的調查表明，49%的消費者打算降低未來的非生活必需品開支，這與去年9月比上升了10%。毫無疑問，這對消費占三分之二的美國經濟要在2008年實現軟著陸絕非利好消息。

　　從發展趨勢看，美國金融危機似乎難以在信用卡債務上畫個句號。更具隱患的趨勢已初現苗頭，這就是不少消費者在信用卡方面碰壁后，正在把借貸之手伸向他們的退休賬戶，提前利用多年后才可使用的退休金，來支付醫療費和學費等緊急開支。其潛在隱患不但在于，提前動用退休金賬戶要支付28%的稅率和10%的罰款，更嚴重的是這類消費者正在拆毀自己最后的生活港灣，其后果可想而知。

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