李揚：銀行的佳績主要還是得益于環境。可能在三五年后就會有周期性轉折

　　【背景】雖然經歷了10次存款準備金率上調、儲蓄大搬家等沖擊，但2007年的商業銀行業績依然十分靚麗。

　　從幾家銀行已經公布業績快報來看，預計大部分銀行將交出不錯的成績單。

　　目前，有三家銀行預計2007年凈利潤增幅在100%以上：中信銀行預增100%以上，招商銀行預增110%左右，深發展預增100%到110%之間。預增在60%以上的銀行有兩家：浦發銀行預計實現凈利潤55億元，同比增長63.89%，工行預計凈利潤同比增長60%以上。預增在50%左右的有兩家：北京銀行預增50%以上，建行預計股東應占凈利潤增長48%左右。

　　在去年上半年，商業銀行業利潤增長幅度平均達57%，多家商業銀行業績翻倍。前三季度的業績也延續了上半年的升勢。

　　尤其引人關注的是，去年，多家商業銀行加快了海外擴張的步伐，其中，并購成為主要方式。工行去年陸續收購了印尼halim銀行90%的股權、澳門誠興銀行79.9333%的股權、南非標準銀行20%的股權等。工行三季報披露，2007年9月28日，工行與halim銀行股東順利完成權益交割的法律手續，正式成為該行的控股股東。halim銀行也正式更名為中國工商銀行(印尼)有限公司，成為該行的控股子公司。國家開發銀行、民生銀行也相繼展開對外并購。國開行30億美元入股巴克萊銀行，支持其收購荷蘭銀行；民生銀行將通過三個階段實現收購美國聯合銀行控股公司20%的股權。

　　在資本市場上，以市值計，世界第一大銀行是工行，前10大上市公司中有三家屬于中國。

　　但是，2008年從緊的貨幣政策將對商業銀行形成何種沖擊，尚待觀察。

　　社科院金融研究所所長李揚認為，現在銀行的狀況很好，固然有銀行本身的改革成果，有風險管理、信貸管理的技術提高的因素，但主要還是得益于環境。這樣，就要求我們該警惕了。

　　他說，五年之前，說到銀行的時候，誰都會說是“癌癥”，沒救了。但現在，誰都說中國的銀行好得不得了。在他看來，那個時候我們的銀行沒有壞到那種程度，現在我們的銀行也沒有好到這種程度。但是，指標顯示現在好得不得了。有很多情況會讓我們有一點盲目。

　　他認為，銀行利潤可觀的原因主要是三個：凈息差收入的擴大，收費收入增長很快，成本收入比在下降。那么，這三個原因又是什么造成的？主要是有兩條：第一條是貨幣政策給你的；第二，是資本市場的發展，特別是股票市場。銀行的收費性收入50%—70%來自資本市場，或者是與資本市場相關。就是說，現在銀行的狀況很好，固然有銀行本身的改革成果，有風險管理、信貸管理的技術提高的因素，但主要還是得益于環境。這樣，就要求我們該警惕了。

　　李揚提出，對于銀行業的發展，至少有四個挑戰是值得關注的。

　　第一個挑戰，金融結構的挑戰。特別重要的是，資金從銀行體系中向外流動的問題。從長期來看，由于“脫媒”，高收益的資產業務會離銀行而去。目前，這個挑戰在銀行體系中已經形成了流動性的壓力。五大銀行以下的銀行面臨非常大的壓力，現在連五大銀行也逐漸感到這個壓力了。

　　第二個挑戰來自金融改革。目前，實際上是金融監管當局用制度來保證銀行的利潤空間。如果我們繼續推動利率市場化，改革準備金制度，改革現在的一些“父愛主義”的監管制度，原來體系下的收入會大規模地減少。

　　第三個挑戰來自經濟周期的挑戰。既然有周期的高漲，一定就有周期的衰退。我們需要準確判斷這種衰退在什么情況下到來�，F在比較悲觀的看法是，可能在三五年后就會有周期的轉折，樂觀一點是十年。這種周期來了之后，會對銀行利潤造成很大的沖擊。

　　第四個挑戰是來自全球化的挑戰。原來我們理解的全球化挑戰是面對外國機構我們該如何應對，現在，全球化的挑戰內容不僅是這一項。從整個國家來說，資本管制將放松，貨幣制度越來越彈性化，這種情況對銀行業務會有很大的沖擊。2007年，我們走出去的步伐是極大的。中國在內、在外都深深地融入了全球金融體系。全球金融體系中的所有問題，都會在我們這里表現出來。全球金融體系是以美國為中心構造起來的，美國的貨幣政策、美國的金融狀況、經濟狀況會越來越強烈而深入地影響到中國，這可能是我們以后會遇到的比較大的問題。

　　應對這些挑戰，李揚認為，我們應該有一些新的措施。第一，我們必須加快業務轉型。第二，要積極地推動金融的綜合經營。第三，要特別慎重應對全球化問題。一個銀行從國內銀行走向全球銀行，從文獻上看，有四個階段，第一個階段是國內銀行，第二個階段是國際銀行，第三個階段是國際全功能銀行，第四個階段是全球全功能銀行，這些詞的背后有很多內容。推動發展的力量是什么呢？一，客戶對象的變化；二，產品的變化；三，服務方式的變化。

　　第四，特別應當加強公司治理。公司治理結構“形似神不似”的問題始終沒有解決。比如，銀行董事會開會，監管當局人士坐在那里。銀行董事會開會，有公司董事，有獨立董事，他們有法律賦予的權利和義務，你監管官員坐在那里干什么？而且還不是一個機構坐在那里，大家解釋來解釋去。這種情況如果繼續下去，銀行的公司治理是搞不好的，完全綁在行政的戰車上。-

　　《財經》雜志記者宋燕華采寫

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