針對目前有些專家建議通過國有股減持來擠壓股市的泡沫，李榮融昨在接受央視記者采訪時表示，應該從維護投資者利益的角度來考慮國有股減持或者增持。他認為，股價偏離基本價值太高，就應該減持，偏離太低就應該增持。應該維護股價合理價位，不是把股價弄得越低越好，也不是弄得越高越好(《證券時報》12月19日)。

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　　對此，可以說作為國資委行政首長的李榮融的這個說法，在理論上或許沒有什么問題，也不能說錯。然在具體操作中，如果忽略了國有股價與股市規律，以及國有股與其它股票股價的關系，那也許就有可能使股市本身所應具備的內在規律有受到扭曲的危險。對此不能不應當有所注意。

　　首先，就經濟本身發展規律講，其實與社會發展一樣，經濟發展在社會各個階段總有自身與其它社會階段所不同的特征，而這種特征恰恰就是事物自身發展進程中的內在必然聯系反映，也就是規律。對此就以股市來說，同理，可以說股價也總是會因為受到股市本身內在規律影響，而表現出以價值為中心的高低不同的起伏狀態。所以就此而言，盡管在具體股市中，有些股票價格(包括國有股)有時會表現出偏離價值的情況，但只要這個股市是有效的，其股價總會因為有價值的影響而回到合理價位，而這就是市場經濟的價值規律，想股市也不應例外。所以在此條件下，判斷國有股價位是否太高或太低，其前提應該是看股市本身規律是否有效，而不應當是具體的股價。對此也就是說，只有在遵從股市規律的情況下，國資委才能對國有股價位是否具有合理性、及是否應作出干預作出相應的判斷與選擇。反之，就有可能在根本上扭曲股市本身的發展方向。

　　還有想說的是，即使有股市本身規律失效，且國有股價位也的確有背離基本價值情況出現時，國資委也覺得有必要對國有股價位予以行政干預，那也要在具體操作時應考慮到對其它非國有股的影響。因為，受到行政干預的股價，特別是針對具體或某些股票價格的行政干預行為，在一定程度上就會影響股市整體股價之間的關系，并進而對其它非國有股股價的形成事實上的不公。且以市場“三公”觀點，行政干預只有在“一視同仁”的前提下，行政行為本身才符合有應具備的市場公正角色。而這，不僅有關股市發展的健康水平，同時也是對行政干預的一種考驗。

　　所以筆者認為，在國有股股價偏離基本價值時，加以一定的行政干預，在理論上的確有一定的必要性與合理性。但如何認定股價的合理性、以及如何干預、怎么干預同時也應該是一個十分重要的問題。對此，市場將拭目以待！

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