揚(yáng)韜

　　新企業(yè)所得稅法將在2008年1月1日起實(shí)施。企業(yè)所得稅法的實(shí)施條例也正式公布。仔細(xì)閱讀條例內(nèi)容，可以肯定地說，將實(shí)質(zhì)性、大幅度降低中國企業(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)，這是中國創(chuàng)業(yè)者的福音。對(duì)上市公司來說，部分企業(yè)的效益將因此而明顯改觀。以下略舉幾例：

　　1.合理薪金支出允許全額計(jì)入成本。此前，中國的企業(yè)被硬性規(guī)定了薪金稅前抵扣的水平，上海這樣的地方，允許發(fā)生額不過1000多元，使得企業(yè)不堪重負(fù)。比如，某人月薪1萬元，他繳納所得稅后，實(shí)際所得大約不足8000元。但是，稅務(wù)部門規(guī)定他的扣除額只有1600元，超過的8400元，企業(yè)需要繳納企業(yè)所得稅2600元(33%所得稅率)。這樣，企業(yè)為此人薪金支出就超過了12600元，再加上三金等福利費(fèi)用，實(shí)際支出超過16000元。

　　一個(gè)人，實(shí)際到手的錢不足企業(yè)成本的一半。這種做法，使得企業(yè)所得稅負(fù)擔(dān)很重。而外資企業(yè)呢，個(gè)人薪金即使達(dá)到100萬元，也允許全額計(jì)入企業(yè)成本。這是不公平的。新的稅法規(guī)定，只要薪金是合理的，所有企業(yè)都可以全額計(jì)入成本。這一點(diǎn)，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)、發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)、高薪酬企業(yè)(如金融企業(yè))都是顯著的、最大的利好。

　　2.廣告費(fèi)計(jì)入成本的比例統(tǒng)一提高到收入的15%，超過部分可以以后年度抵扣。此前的硬性規(guī)定，企業(yè)廣告不得超過銷售收入的3%，超過部分，需要繳納企業(yè)所得稅。如果一家企業(yè)一年銷售收入10億元，廣告支出2億元，那么，按照原來的稅法，廣告額只有3000萬元能計(jì)入成本，超出的1.7億元需要先繳納33%的所得稅，以后年底再抵扣。企業(yè)負(fù)擔(dān)大大加重�，F(xiàn)在呢，允許的成本扣除額是1.5億元，企業(yè)只需要對(duì)超出部分0.5億先繳納所得稅，以后年度再抵扣。這個(gè)做法，對(duì)于消費(fèi)、家電、醫(yī)藥等行業(yè)是顯著利好。對(duì)于廣告經(jīng)營企業(yè)，也是顯著利好。對(duì)于小型創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，早期廣告投入比較高，現(xiàn)在的做法，也降低了稅負(fù)。

　　3.對(duì)股息紅利等權(quán)益性收入免稅，是持有金融投資資產(chǎn)的企業(yè)的顯著利好。新稅法規(guī)定，居民企業(yè)之間投資所得的股息、紅利等權(quán)益性收益，可以免所得稅，其中特別指出，不包括持股不滿一年的權(quán)益性收益。這樣，有利于鼓勵(lì)企業(yè)長期投資，持股時(shí)間超過一年的收益，可以免所得稅。像歲寶熱電持有的民生銀行，此前需要按照投資利潤部分33%繳納企業(yè)所得稅，現(xiàn)在呢，因?yàn)槌止蓵r(shí)間超過一年，這個(gè)成本就免掉了。股市中許多機(jī)構(gòu)投資者將因此轉(zhuǎn)為長期投資。

　　整體看，所得稅實(shí)施條例將顯著增加上市公司2008年利潤，估計(jì)明年的上市公司業(yè)績因此出現(xiàn)的增幅不會(huì)低于20%，是股市的實(shí)質(zhì)性利好。

　　(作者為上海投資分析師)

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