蔣飛

　　昨日，國務院原則通過企業所得稅法實施條例的消息被市場解讀為利好消息。但是有關“兩稅合并”對上市公司業績的助推作用早已被市場充分消化，這一政策的再次確認，在市場大幅調整期間更多是起到提振信心的作用。

　　“新企業所得稅法對上市公司業績的確有增厚的效應，但是這個事情去年已經充分討論，行業研究員在對上市公司進行估值時也已經考慮了‘兩稅合并’的積極效應。”廣發證券宏觀經濟和策略分析師劉朝暉博士說。

　　新的稅法將于2008年1月1日開始實施。根據新的稅法，內外資企業統一繳納25%所得稅。但是對于原先稅率為33%的內資企業，兩稅合并則意味著稅務負擔的減少。分析人士普遍認為，由于企業所得稅稅率的下調，行業凈利潤將平均增加5%至8%。原來稅負偏高的金融、食品、釀酒、鋼鐵等板塊的公司受益較大。此外，外資企業失去稅率優惠，也意味著內資企業

　　劉朝暉表示，目前對于明年A股上市公司的盈利預測已經充分考慮了“兩稅合并”的助推作用。但是在目前的弱市背景下，該消息的進一步確認，仍然有助于提振市場信心。

　　“市場的風險在于不確定性，新稅法的利好進一步確認，至少有助于在心理上消除一些對不確定性的擔憂，使得投資者對明年上市公司的業績增長更有信心。”劉朝暉說。

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