11月18日在南非結束的二十國集團財長和央行行長會議發表公報說，全球經濟增長放緩的跡象已經十分明顯。

　　二十國集團代表了全球經濟總量的90%。該公報的發表，可以視為對全球經濟面臨的風險所發出的預警。

　　今夏以來，美國次級抵押貸款市場危機愈演愈烈。近期原油價格不斷沖高、大宗商品和食品價格上漲增加了全球通脹壓力。此外，資本流動對新興市場的沖擊，以及持續嚴重的全球失衡也是全球經濟的一塊心病。

　　鑒此，主要國際機構紛紛調低了明年對全球經濟增長的預期。國際

貨幣基金組織10月份發表的《世界經濟展望》預測，2008年全球經濟增速將從2007年的5.2%降至4.8%，由于諸多不確定因素的存在，2008年全球經濟增速不排除下滑至3.5%或更低水平的可能。綜合來看，全球經濟放緩幾成定數，目前存在的疑問只是“程度和持續時間”問題。

　　全球經濟放緩源于美國，要為全球經濟準確把脈，首先必須評估美國經濟可能減緩的程度。專家認為，支撐美國經濟發展的力量正在發生變化，以前對美國經濟發展起到重要作用的個人消費和居民固定資產投資放緩，而其他經濟領域表現強勁，如出口、非住房類建設等。這些新動力的出現，將抑制美國經濟走向全面衰退。美聯儲日前雖然調低了2008年經濟增長的預期，但仍預測經濟增速在1.8%至2.5%之間，這也顯示它對經濟基本面的信心。

　　其次，要為全球經濟準確把脈，還必須判斷美國經濟放緩的負面溢出效應有多大。目前看來，受美國經濟影響較大的經濟體，包括加拿大、墨西哥和部分亞洲新興經濟體，下調幅度會大一些，歐元區和日本等發達經濟體也將有所放緩，但是以東亞為代表的新興市場和發展中經濟體預計仍將保持強勁增長。世界銀行11月15日發布的《東亞經濟半年報》認為，經合組織國家2008年將維持2.2%至2.3%的溫和增長，而東亞地區受美國影響不大，預計東亞將成為全球經濟增長的主要動力，增速會保持在8%左右。世行經濟學家指出，從美國近三次經濟衰退的歷史經驗來看，美國經濟平均下滑兩個百分點，東亞經濟會降低一個百分點。據此，即使2008年美國經濟完全停滯，東亞地區的增長率也僅會降低1%。

　　事實上，2007年已經是全球經濟保持高增長、低通脹的第五個年份，目前出現放緩的勢頭是完全正常的，符合經濟周期發展規律。經濟下滑風險尚在可控范圍之內，人們在關注有關潛在風險的同時，也有理由對經濟前景持相對樂觀的態度。

　　從反周期的宏觀經濟政策的實施時機來看，盡早意識到風險的存在，未雨綢繆，無疑是全球經濟之福，因為這將為反周期的決策和行動提供充足的時間和充分的余地。如果調控得當，全球經濟航船將能平穩涉過險灘，繼續破浪前行。

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