高盛首席中國經(jīng)濟(jì)師稱，中國如果不果斷對(duì)人民幣升值，將無法有效抑制通脹，擴(kuò)大內(nèi)需，也無法和美國經(jīng)濟(jì)脫鉤

　　【網(wǎng)絡(luò)版專稿/《財(cái)經(jīng)》雜志記者 喬曉會(huì)】高盛首席中國經(jīng)濟(jì)師梁紅11月12日在高盛年終媒體見面會(huì)上表示，中國經(jīng)濟(jì)在未來一段時(shí)期的首要任務(wù)是抑制通貨膨脹，而這一問題的解決將最終取決于人民幣升值的步伐。

　　梁紅認(rèn)為，從目前情況看，美國、歐洲和日本的經(jīng)濟(jì)并不好，由于外需偏弱，所以抑制通脹和經(jīng)濟(jì)增長之間的政策取舍已越發(fā)困難。

　　今年10月25日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了第三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，顯示9月的CPI同比上升了6.2%，比8月的同比升幅下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍然為十年來的第二高。目前市場更預(yù)計(jì)將于近期公布的10月的CPI同比增幅將會(huì)增加。

　　梁紅說，從過去15年(1993年-2007年)的總結(jié)來看，食品價(jià)格的上漲更多與需求及貨幣供應(yīng)量有關(guān)，而不簡單的是食品供給的問題。本次通脹和以往并無不同，主要就是流動(dòng)性過剩。

　　提高利率是壓制通貨膨脹的一種政策選擇，梁紅認(rèn)為，在美國減息的背景下，中國貨幣當(dāng)局加息的空間已經(jīng)很小，否則將加劇熱錢的流入。數(shù)據(jù)顯示，9月央行和商業(yè)銀行共計(jì)流入資金720億美元。梁紅認(rèn)為，這正是美聯(lián)儲(chǔ)降息之后涌入的熱錢。

　　高盛統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2007年第四季度的銀行新增貸款占全年比重僅4.1%，創(chuàng)下近五年來的新低。梁紅稱，在商業(yè)銀行越來越市場化的條件下，使用壓制銀行信貸的手段已經(jīng)越來越困難。

　　梁紅表示，就抑制通漲而言，導(dǎo)致上述政策手段空間變窄的直接原因是匯率問題，并且目前還看不到中國改變?nèi)嗣駧啪彶缴�值�?jié)奏的決心。她認(rèn)為，人民幣不快速升值，其升值的預(yù)期始終存在，就會(huì)導(dǎo)致大量外匯涌入。同時(shí)出口增長仍會(huì)非常強(qiáng)勁，這意味著政策選擇實(shí)際上是以抑制國內(nèi)消費(fèi)為代價(jià)補(bǔ)貼出口。

　　梁紅稱，由于中國的實(shí)際匯率在過去一段時(shí)間在跟隨美元貶值，因而

中國經(jīng)濟(jì)將再次被動(dòng)地與美國經(jīng)濟(jì)掛鉤，從而難以轉(zhuǎn)向內(nèi)生式的發(fā)展。

　　在中國經(jīng)濟(jì)對(duì)外不平衡加劇的同時(shí)，國內(nèi)的不平衡正以通貨膨脹的形式表現(xiàn)出來，加之美國、歐洲、日本經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。綜合以上因素，高盛調(diào)高了

人民幣匯率升值的幅度，預(yù)計(jì)在12個(gè)月內(nèi)

人民幣升值會(huì)到10%，同時(shí)調(diào)低了中國經(jīng)濟(jì)增長的速度，預(yù)測是2008年中國GDP增長是10.3%。

　　梁紅認(rèn)為，2008年中國的消費(fèi)會(huì)有所上升，出口會(huì)有所下降。但她認(rèn)為人民幣升值10%仍然不夠，因而短期中國經(jīng)濟(jì)仍存隱憂。-

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