記者 莫莉

　　美聯儲在10月31日議息會議之后，將聯邦基金利率和貼現率分別從4.5%和5.25%下降為4.25%和5.0%。對于中國經濟和中國市場，美聯儲的再次降息究竟意味著什么？高盛亞太區董事總經理胡祖六、渣打銀行首席經濟學家王志浩對本報記者表達了他們的看法。

　　美避免衰退會利好中國

　　“從積極方面來看，如果美聯儲減息能夠幫助美國經濟避免衰退促進增長的話，這對于中國的外部需求將是有所裨益的，”胡祖六對記者表示，美國仍然是全球最大的經濟體，美國的景氣好壞對中國有著較大的影響。

　　胡祖六認為，美聯儲近來對市場提供的流動性以及減息，對穩定市場和投資者信心顯然有一定的幫助�！懊绹�經濟現在處于一個非常脆弱與不確定的階段，如果這種情形不能盡快得到改觀的話，美國經濟增長將會大大低于2.5%-3%的潛在經濟增長率，甚至可能會出現衰退�！焙�祖六說。

　　

人民幣升值壓力增大

　　根據中國外匯交易中心最新數據，11月1日早盤，人民幣兌美元開盤顯著上揚，中間價達到1美元兌人民幣7.4552元，從而創下2005年7月匯改以來新高，并且是今年以來第67次創新高。按照匯改時8.11的

匯率計算，匯改以來人民幣累計升值幅度已達到8.09%。在人民幣升值的背后，是美元相應地持續走軟�！懊涝�之所以會出現貶值，當然減息是一個因素，但其中也有美國經濟放慢、國內投資機會相對減少、以及美國經濟項目巨額赤字持續惡化等原因，這些是導致美元在短期和中期需要調整的根本原因�！焙�祖六表示。王志浩也持類似觀點。有專家認為，由于次級貸款危機導致美國將進入降息周期，而通脹壓力將使得中國處于升息周期，二者共同作用之下美元進一步貶值可能性增加，人民幣升值壓力進一步增大。

　　胡祖六認為，如果人民幣升值的話，中國的進口和出口可能會因幣值變化而受到一定的影響，中國的出口依然會在全球市場保持強勁競爭力。匯率升高可能會使得那些環境破壞大、耗能高而又缺乏國際競爭力的產品和產業被淘汰，但這是應該的。

　　但美元和人民幣之間的利差進一步縮小，可能會導致過多的熱錢進一步涌入中國，加劇國內流動性過剩局面，而流動性的進一步擴散又會導致中國資產泡沫的進一步累積。

　　中國仍處于加息周期

　　“中國的經濟周期與美國迥異，美國現在面臨的是衰退風險，而中國則是經濟過熱的風險。所以中國的貨幣政策方向與美國迥異，這種不一致將會對中國的金融市場以及匯率的調整帶來一定難度和挑戰�！焙�祖六對記者表示。

　　2007年以來中國居民消費價格指數連續上漲，8月份創下6.5%的10年來新高；而中國第一、二季度的國內生產總值同比增長也處于高位。在居民消費價格指數走高和有關經濟由偏快轉為過快的擔憂之下，中國央行今年以來已連續5次加息。

　　但截至目前，雖然中國的通脹，固定資產投資等數據有所回落，但仍面臨一定壓力。中國第三季度國內生產總值同比增長速度放緩至11.5%，但仍然意味著

中國經濟增長依然偏快。

　　胡祖六認為，在以后一段時間內，中國仍需要采取緊縮的貨幣政策。胡祖六還特別提醒應注意資產泡沫膨脹風險。王志浩則表示，進一步加息已為大家所普遍認同，但目前經濟學家爭論的焦點則是具體加息的時間。

　　更多精彩評論，更多傳媒視點，更多傳媒人風采，盡在新浪財經新評談欄目，歡迎訪問新浪財經新評談欄目。