記者 宋焱

　　9月27日，央行和銀監(jiān)會共同發(fā)布通知，嚴(yán)格了房地產(chǎn)開發(fā)貸款、土地儲備貸款、住房消費貸款、商業(yè)用房購房貸款等多項商業(yè)性房地產(chǎn)信貸的管理，并對加強房地產(chǎn)信貸征信管理和房地產(chǎn)貸款監(jiān)測和風(fēng)險防范工作提出了要求。

　　事實上，此前市場對于加強房貸市場調(diào)控已經(jīng)有所預(yù)期。隨著今年全國多數(shù)城市房價的快速上漲、央行的連連加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以及美國次級抵押貸款危機的爆發(fā)，國內(nèi)商業(yè)銀行的房貸風(fēng)險開始逐步顯現(xiàn)。據(jù)國家發(fā)改委和國家統(tǒng)計局近期調(diào)查顯示，8月份全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲8.2%，漲幅比上月高0.7個百分點，一舉刷新今年紀(jì)錄，創(chuàng)今年新高；與此同時，上半年信貸擴張速度過快，多數(shù)銀行都透支了全年貸款額度，下半年可使用的額度已嚴(yán)重不足，各銀行均面臨著必須壓縮放貸的窘境。

　　預(yù)警的聲音此起彼伏。央行行長周小川就曾多次在公開場合表示應(yīng)對資產(chǎn)價格予以關(guān)注；建行研究部日前也連續(xù)三次發(fā)布《美國次級抵押貸款危機研究報告》，報告指出，雖然我國沒有典型次級住房抵押貸款市場，但我國住房按揭貸款同樣有風(fēng)險，并正逐步步入違約高風(fēng)險期。

　　相應(yīng)的政策措施如期而至。此次房貸政策的重要調(diào)整之一，就是改變了自2005年以來第二套住房首付比例具體提高多少由銀行自主決定的狀況。一位商業(yè)銀行多年從事房貸業(yè)務(wù)的人士告訴記者，事實上，提高多套房的首付比例，其實并不是新政策，早在2005年央行就出臺這一政策，將一套房貸和多套房貸區(qū)分開來，表示多套房貸可以適當(dāng)提高首付比例。但考慮到競爭以及發(fā)展零售貸款的因素，在實際操作中，多數(shù)銀行通常對第二套住房依然執(zhí)行二至三成的首付比例。

　　通過主動提高房地產(chǎn)貸款門檻防范房貸風(fēng)險勢在必行。但能否如政策制定者所預(yù)期，提高首付比例將能夠起到遏制高房價的作用？業(yè)內(nèi)人士對此看法不一。一種觀點認(rèn)為，提高銀行首付比例將是遏制高房價的最有效的市場工具，因為銀行貸款是我國絕大部分住宅需求最根本的支撐點，銀行是中國房地產(chǎn)行業(yè)迅猛發(fā)展最大的支持者；另一種觀點則認(rèn)為，提高首付將減小銀行貸款集中度，但對抑制房價作用并不大，房價居高不下主要是因為土地資源是地方收入的主要來源，調(diào)控手段會有一定效果，但不能解決根本問題。

　　房貸緊縮的效果尚待觀察，但其對于宏觀調(diào)控的積極意義卻不容質(zhì)疑。“房價涉及多項政策，是難以用一種政策來單獨調(diào)控的。貨幣政策是一種總量政策，不可能將各方利益都平衡到最好的位置上，總是有得有失、有利有弊的”，兩年前，周小川行長在接受媒體采訪時曾做出過這樣的回答。

　　而兩年后的今天，盡管央行持續(xù)緊縮的動作，意在為經(jīng)濟降溫，但不斷攀升的房價仍加劇人們的通脹預(yù)期，從而為經(jīng)濟升溫推波助瀾，使宏觀調(diào)控形勢日益嚴(yán)峻。因此，無論是從防范系統(tǒng)性風(fēng)險還是從降低銀行經(jīng)營風(fēng)險的角度看，必須動作在前、調(diào)整在前，通過主動提高房地產(chǎn)貸款門檻，降低房地產(chǎn)貸款比重，并積極采取能夠分散和降低房地產(chǎn)貸款風(fēng)險的措施，對于抑制通脹預(yù)期無疑將起到積極作用。

　　房貸緊縮信號重申了政策部門意在擠壓房地產(chǎn)市場泡沫的決心，也傳遞出一個不容錯判的政策信號：針對資產(chǎn)價格的快速上漲，宏觀調(diào)控正在由過去單純依靠貨幣政策的總量調(diào)控，轉(zhuǎn)向?qū)τ谕ㄘ浥蛎洝⒐墒泻头渴械木C合治理——這無疑是一個良好的開端。

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