翻開歷史新篇章——

　　本報評論員

　　9月25日，正逢中國傳統節日中秋佳節，中國建設銀行網上發行的63億股A股在上海證交所成功掛牌上市。建行A股當天以8.55元開盤，以8.53元收盤，較其發行價上漲32.25%，全天成交十分活躍，成交金額達到237.67億元。這標志著中國最大的4家國有控股商業銀行，即中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行和交通銀行，到這個吉祥的日子為止已全部回歸內地資本市場，歡歡喜喜地完成了“大團圓”。

　　以建行A股成功回歸內地市場為標志，工行、中行、建行和交行全部完成在內地和香港兩地市場A＋H股上市，4家銀行構成內地資本市場的一個“國有控股上市銀行板塊”，在香港市場成為藍籌股板塊和恒生指數成分股中中國內地銀行股最具代表性的“領頭羊”。從此，中國國有控股商業銀行股改上市再次取得新的進展，并翻開了中國金融業改革發展新的歷史篇章。

　　在內地上市，對于建行自身而言，具有重要意義。此次建行回歸內地A股市場，不僅通過IPO發行了90億股，一次性凈融資571.2億元，補充了資本金，進一步提高了資本充足率，而且獲得了一個在內地資本市場持續籌資融資的平臺，為將來建行擴展本土市場的業務打下了重要基礎。

　　自2005年交行、建行先后在香港發行上市以來，廣大的內地投資者一直渴望在香港上市的國有大型銀行能夠回到內地發行上市，以便分享國有銀行改革發展的成果。畢竟廣大的內地投資者同時是這幾家國有銀行最龐大的儲蓄存款人和金融消費者，而國有上市銀行的業務發展和盈利來源大部分來自國內廣大存款人和金融消費者所作出的貢獻。現在我們終于高興地看到，工行、中行、建行和交行這幾家國有控股銀行通過A、H股兩地上市或以先H股后A股的方式均回到內地發行上市，內地廣大的投資者現在可以十分方便地投資他們的

股票，分享著銀行改革發展的成果。

　　其實，從2006年7月5日中行A股上市和2006年10月27日工行A＋H股同步上市以來，中行A股和工行A股的股價已分別從當時的發行價3.08元和3.12元，一路盤旋上升，最近收盤價均達到過或超過翻一番的價位。其給堅定投資中行、工行A股的投資者帶來了良好的回報。有投行專家分析指出，隨著人民幣持續升值、

中國經濟快速增長、銀行業績持續較快增長，將形成“存銀行和買銀行”的特有景觀，即國有控股上市銀行越來越多的廣大存款人和金融消費者，將同時成為其股票的投資者和股東群體，這將成為受到國際社會所關注的中國金融市場上的一道亮麗“風景線”。

　　以建行A股上市為標志，國有商業銀行的股改上市工作已完成大部分工作(除了農行沒有上市外)，市場的約束和促進作用不斷加強，大大地促進了我國資本市場的整體發展。通過在香港和內地兩地的公開發行上市，工行、中行、建行和交行4家銀行建立了市場化的資本金補充機制，規范了信息披露，加強了對高級管理層的履職約束，資本市場對建立現代金融企業制度的促進和監督作用明顯增強。這4家銀行在內地的上市，形成了一個穩固的“國有控股上市銀行板塊”，其經營收入、凈利潤和總市值在所有板塊中占比最大，使得A股市場的規模顯著擴大，上市公司的結構大大改善，同時大大提高了A股公司的整體投資價值，降低了市場的整體風險，為維持內地資本市場的長期穩定和持續發展提供了堅實的物質保障。

　　與此同時，4家銀行以A＋H的方式成功地實現兩地上市，不僅為香港國際金融中心的發展和鞏固提供了強大的物質基礎，而且打通了中國資本市場和國際資本市場互動發展的通道，促進了中國金融業和國際金融業一體化的進程，為中國經濟融入全球化進程并提高中國經濟在全球經濟中的影響力提供了巨大的動力。由于在內地和香港市場形成了一個“(內地)國有控股上市銀行板塊”，中國資本市場在國際資本市場的地位和影響有了顯著的提升，與中國經濟總量的提升相適應，中國正在向世界資本大國的目標闊步邁進。

　　國有商業銀行的改革迄今雖然取得了巨大成就，但公司治理還不完善，內控機制仍不健全，基礎管理比較薄弱，風險管理和控制能力有待提高，分支機構和基層網點改革還需深入，金融服務水平亟待提升。從外部環境看，國有銀行的改革、開放和發展面臨著國際經濟金融市場和國內宏觀經濟形勢紛繁復雜的變化，存在著許許多多的不確定性。因此，與現代銀行制度的要求和國際先進銀行相比，我國國有控股上市銀行的經營環境、經營管理水平和整體

競爭力還有相當大的差距。我們要充分認識到深化國有控股上市銀行改革的長期性、復雜性、艱巨性，堅持不懈地把改革推向前進，穩步推進金融業的對外和對內開放，加快金融創新步伐，不斷打造國有控股上市銀行的核心競爭力，以盡快躋身全球一流的現代先進上市銀行的行列。

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