解決股票市場中存在的問題，可以有很多方法，從政策傳導(dǎo)機(jī)制來看，稅收政策最為直接，因而可能取得最佳效果。

　　由于我國實(shí)行分類征收，所以，在個(gè)人所得稅制度中出現(xiàn)了許許多多的缺口。對上市公司投資者股票的利潤不征收所得稅，目的是為了發(fā)展中國的證券市場。但現(xiàn)在看來這項(xiàng)制度缺乏起碼的合理性。

　　股票投資是一種典型的資本投資行為，對投資所得征收所得稅是一種稅收公平的體現(xiàn)。如果對股票投資人紅利不征稅，而對銀行存款利息征收利息稅，則說明我國的個(gè)人所得稅法根本沒有貫徹稅收公平原則。

　　從目前的情況來看，對

股票投資者的利潤所得征稅，是擠壓股票市場泡沫的萬全之策。因?yàn)檎�府既不能發(fā)布預(yù)警信息，直接向股票市場釋放行政信號，也不能在短期內(nèi)大幅度提高貸款利率，從而導(dǎo)致傳統(tǒng)行業(yè)投資成本持續(xù)增加。征收資本利得稅不僅可以貫徹稅收公平的原則，堵塞

個(gè)人所得稅中的漏洞，而且可以直接增加股票投資者的成本，促使他們理性投資。

　　當(dāng)然，現(xiàn)在征收資本利得稅，可能會面臨一些困難。

　　但是，既然中國的股票市場存在著巨大的泡沫，如果聽之任之，那么投資者最終受到的損失將會更大。所以，堅(jiān)決貫徹落實(shí)個(gè)人所得稅法，收回個(gè)人所得稅法實(shí)施中不適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策，對于股票市場的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，對于保護(hù)投資者的利益具有更加長遠(yuǎn)的意義。

　　□喬新生(中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)教授)

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