《財會信報》作者 楊飛

　　對于大部分追求穩定回報的投資者來說，他們對投資理財產品的選擇重點是在風險小、信用度高的產品上，比如有“金邊債券”之稱的銀行存款、國家發行的國債。的確，至少從目前來看，國家和銀行的信用是最高的，他們的金融產品風險很小，但并不是說沒有風險，這次央行加息，不管是銀行存款還是國債，風險也就隨之產生了，那就是利率風險。

　　定期存款

　　這是普通老百姓最熟悉不過的銀行產品了，一次性存入，按一定的期限，最短三個月，最長五年，到期時按開戶時公布的固定利率計息，一次性還本付息，想來是沒有什么風險可言的，但一旦遇利率調高，因為現在的定期存款是不會分段計息的，也就是不會按高的利率計算利息，那些存期較長的定期存款就只能按存入日相對較低的利率來計息，相對調高的利率，那就劃不來了。

　　控制：1. 盡量多關注宏觀經濟政策的變化，如果貨幣政策向緊縮方向發展，存入的時間最好不要太長，一年期最好，如果貨幣政策寬松則相反，從而歸避利率上漲的風險。2.如果存入定期存款的時間還不長，可以到銀行辦理重新轉存的業務，以按新的調高的利率來算。

　　憑證式國債

　　這也是老百姓喜歡的投資

理財產品，它因免稅和利率高而受到追捧，許多地方在國債發行的時候根本買不到，于是很多人在購買國債時選擇了長期持有，也就是買五年期，心想買一回是一回，卻不知一旦市場利率上升，國債的利率肯定會水漲船高，比如2006 年9 月1 日發行的2006 年四期國債五年期為3.81%，比同檔次三期國債高出了0.32 個百分點，如果拿買入10000 元來比較的話，前者到期時將多收入160元。

　　控制：類似于銀行定期存款，但有一點要注意，國債提前支取有千分之一的手續費，而且半年之內是沒有利息的，另外還得等到下一期國債發行時才行，扣除這些因素，如果劃得來再提前支取轉為新一期高利率國債。

　　記賬式國債

　　這類國債關注的人比較少，但它也不失為一種好的投資

理財產品，同樣是國家發行，信用度高，但它的收益分成固定收益和價差收益(虧損)，固定利率方面是經投標確定的加權平均中標利率，一般會高于銀行

存款利率。其風險主要來自債券的價格，如果一旦進入加息周期，那么債券的價格會看跌，那么債券的全價淵債券凈價加應計息冤很可能低于銀行存款利率甚至發生虧損。

　　控制：由于債券價格與市場利率成反比，利率降低，債券價格上升曰利率上升，則債券價格下跌。因此投資者在投資記賬式國債的時候，可以根據利率的實際變化和預期變化對買賣國債做出判斷，比如若預計利率將上升，投資者可賣出手中債券，先獲利，待利率真正上升導致債券價格下跌時，再買入債券，這時的債券實際收益率高于票面利率。

　　總之，投資理財沒有絕對的事情，風險也無處不在，投資者一定要根據自己的實際情況，合理地進行資產配置，在財務安全的前提下盡可能多地獲得收益。

　　更多精彩評論，更多傳媒視點，更多傳媒人風采，盡在新浪財經新評談欄目，歡迎訪問新浪財經新評談欄目。