圍城的門得打開3月19日星期一央行七個月中首次加息上海股市收復3000點人民幣匯率首次站穩7.74

　　實踐是檢驗真理的唯一標準，但不是真理有時也能經得起實踐檢驗。

　　比如前段時間有極端的市場多頭聲稱，加息是股市的利好。這在經濟學家們看來當然很荒謬。無論“論語派”還是“模型派”經濟學家，無論是根據宏觀還是微觀經濟學理論，加息都是想當然的絕對利空。

　　可這次央行加息，股市不僅漲了，還漲了80多點，自“2.27”股災以來第一次重新站上了3000點，更讓經濟學家們啼笑皆非的是，這次上漲最多的，居然就是理論上受加息影響最大的金融銀行股。而且，連同2006年的那兩次加息，中國股市已經是連續第三次在加息之后出現上漲了。

　　不過如果我們將所觀察的歷史周期放得更長遠些，就能發現，從1993年到2005年的4次加息之后，股市卻都跌了。也就是說，在中國股市18年歷史中所經歷的全部7次加息，股市漲跌比為3？誜4.“加息利空說”這個跛腳理論，靠著時間和概率學這兩個拐棍勉強站住了。

　　另一個與這7次加息有關股市規律，卻站得直挺挺的。4次加息后股市下跌全部出現在熊市中，而加息后反而上漲則都發生在牛市中。這次加息后股市不僅漲了，而且漲幅超出歷次“加息行情”，這從一個側面證明，目前的行情不僅仍然處于牛市，而且這次牛市的規模將超過歷次。

　　人民幣資產行情看好，人民幣自然也就炙手可熱。今天人民幣再次突破7.74，而且這次突破是在美元對其他主流貨幣上漲時取得的，這固然讓那種根據一籃子貨幣理論得出的“美元漲，人民幣就跌”的定律也崴了一下腳，但也再次證明了另一個樸素而簡單的定律：加息對于本幣是利好。

　　3月20日星期二二月份大中城市房價上漲5.9%《成品油市場管理辦法》即將出臺4家外資銀行率先獲準從事全面人民幣業務

　　股指首次連續兩天站在3000點之上，人民幣匯率首次連續兩天站在7.74之上。盡管兩個市場都沒有創新高，但前進的步伐卻更加穩健了。

　　這種穩健也表現在了房地產市場上。統計數據說，2月份全國70個大中城市新建商品住房銷售價格同比上漲5.9%——這僅僅相當于去年中國人均名義GDP和收入增長幅度的一半，而且我們注意到，這是進入21世紀以來，中國房價漲幅首次與農民收入增長持平。

　　而在不久以前，許多經濟和社會學家還在憂心忡忡：房價上漲過快，不僅使得中國城市居民尤其是城市白領階層的痛苦指數明顯上升，而且也正在成為新農村建設的一大障礙(新農村建設的根本途徑是城市化)。

　　農民入城的障礙似乎正在降低，民營企業卻仍然看著壟斷行業“圍城”而興嘆。

　　今天有消息說，即將出臺的《成品油市場管理辦法》，對民營油企直接拿油設置了18個月的過渡期，而18個月后達不到資質要求的企業將被“堅決予以關�！�。

　　據估計，目前3340家擁有《成品油批發許可證》的民營企業，有將近2000家不符合這些資質要求，尤其是擁有10000立方米的油庫(而且不能是租賃)這個門檻�？蓳�說中石油、中石化還是認為門檻太低，理由是直接能弄到油的企業太多，難免會出現混亂。

　　會怎么個混亂法？賣油的太多，導致低價傾銷？但這顯然更符合消費者的利益。買油的太多，導致高價搶購？但中石油、中石化不是天天叫嚷著煉油環節虧損嗎？盡管這次中石油又蟬聯了亞洲最賺錢的公司。

　　就算全球最賺錢又能怎樣？中國工商銀行不都超過花旗成了是全球第二大市值的銀行了嗎。可這次中國銀監會還是小心翼翼地只宣布批準匯豐、渣打、東亞、花旗4家外資法人銀行正式對外營業從事全面人民幣業務。

　　3月21日星期三高強：鼓勵辦合資醫院經濟效益下降的企業不得擴大職工薪酬規模

　　國資委發了個規定，要求中央企業嚴格控制職工薪酬增長幅度，其中經濟效益下降的企業不得擴大職工薪酬規模。央企員工收入過高的根本原因是壟斷，因此這條“限薪令”當然只能是治標不治本。不過，能治標總比什么也不治、任由“貧富差距癥”惡化下去好。

　　不過，這個規定就算能延緩全社會貧富差距的擴大，卻極有可能在國企員工內部造成新的不平等。道理很簡單：經濟效益下降的企業往往是競爭性較強的企業，這些企業員工的工作強度肯定比完全壟斷性企業要大，前者的收入卻會因為這個規定比后者少更多；更重要的是，越是競爭性的企業，越需要人才，限薪令卻可能使得越是需要人才的國企越招不到人，越是人浮于事的企業，越是能吸引人才向里面擠。

　　越來越多的人才向醫院擠，越來越多的病人卻進不了醫院，這也是壟斷惹得禍。衛生部的官員們大多是醫生出身，當然都知道“治病治本”的道理，根治之道自然是引進外資和民營資本。在“2007中國發展高層論壇”上，衛生部部長高強再次承諾“鼓勵外國資本進入中國辦合資醫院”，他接著說：“外資的股份最高可占到70%。”

　　醫院固然關系到億萬人民群眾的生命安全，但無論如何也不會影響到國家的經濟和主權安全，何況，如果真的涉及國家安全，也應該設定50%以內的持股限制。為什么是70%？唯一的解釋，只能是暫時不想把這塊肥肉完全讓老外分享。

　　不過，對于已經進入中國的外資來說，還是有很多非壟斷性的領域可以分享

　　3月22日星期四易憲容“引咎”辭職“重慶最牛的釘子戶”迎來“大限”

　　建設部：房價漲幅失控將追究領導責任

　　易憲容引咎辭職了，引的是什么咎？社科院某領導認為他“不務正業”——作為金融發展與制度研究室主任，大半時間精力都放在了房地產業的研究上。不過這個說法并不專業：無論按照國際慣例還是中國有關部門的規定，房地產都屬于投資品，搞金融的研究投資，應該是順理成章。

　　易憲容的主要過錯，應該是對市場的錯判，三年前就說“北京房價要跌三成，上海要跌一半。”結果是是上海漲了三成，北京漲了一半。不過這樣一個誤導投資者的經濟學家，卻并沒有多少人罵他，究竟是易憲榮錯了，投資者錯了，還是是市場本身錯了？

　　判斷是誰錯固然有些難，斷定誰對照樣也不易。今天是重慶九龍坡區法院要求 “重慶最牛的釘子戶”楊武拆除房屋的最后期限，可雙方都堅持認為自己的行為有法律依據。

　　不管拆房子對不對，作出決定的的法院李院長肯定有錯。當記者問他“法院通知在22日前拆除該房屋，這個最后期限是22日晚24點嗎？”他居然答不出。作為堂堂的法院院長，居然不知道對具體時間的法律解釋，是硬碰硬的專業錯誤，這可不能用領導責任來推諉。

　　什么事情攤成了領導責任，就算不能大事化了，至少也能大事化小。建設部新出臺的文件中說，房價漲幅失控將追究領導責任，估計就算房價真的失控了，對于領導的風險卻是可控的。

　　3月23日星期五美聯儲維持現行利率不變股市一周5連陽完美收官煙草專賣新辦法規定外資商店不準賣煙

　　對房價失控的擔憂，因為美聯儲維持利率不變而進一步加劇。因為控制流動性，已經成為控制房價的一大關鍵。

　　不過盡管流動性的總量難以控制，卻可以通過局部調配獲得紓緩。商品市場容量有限，且容易造成通脹。理論上容量無限，又沒有通脹傳導機制的股市，自然成了最佳宣泄場。本周股市創下5連陽的記錄，似乎正是這種

　　煙草專賣新辦法關于外資商店不準賣煙的新規定，則體現了一種微觀的構思：外資便利店的利潤20%來自賣煙，沒了這塊利潤，它們就得在其他生意上多下功夫，這將使得大多數中國顧客享受到更多更好的服務。當然，對于部分煙民來說，確實少了些便利。不過，老外早有研究：如果為了買包煙而走一里路，對健康是利大于弊。

　　而且，新規定禁止外資商店直接賣煙，卻允許把柜臺租給專賣店賣煙。只是不知道，這個換湯不換藥的變通法子，是不是外資零售向有關部門尋租來的？

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