本報(bào)評(píng)論員 周炳林

　　今年的政府工作報(bào)告提出，要探索發(fā)展適合農(nóng)村特點(diǎn)的新型金融組織，加大農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度，積極解決農(nóng)村貸款難問題。作為有益的探索，銀監(jiān)會(huì)亦已大幅度放寬農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策：鼓勵(lì)境內(nèi)外銀行資本、產(chǎn)業(yè)資本和民間資本到農(nóng)村地區(qū)投資、收購、新設(shè)各類小型銀行機(jī)構(gòu)；資本金要求也大大降低，其中，在行政村新設(shè)立的信用合作組織的注冊(cè)資本更降至不低于人民幣10萬元。

　　除了資本金要求、資本來源大力度放寬之外，農(nóng)村金融快速發(fā)展還需諸多配套政策，其中，更加靈活的利率政策即是重要一項(xiàng)。很多經(jīng)驗(yàn)表明，農(nóng)村小額貸款成功的必要條件就是小額貸款要有遠(yuǎn)高于一般商業(yè)銀行貸款的利率。這一點(diǎn)即使在運(yùn)作頗為成功的尤努斯身上亦不例外，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家默達(dá)克(Morduch)的一個(gè)詳細(xì)核算，格萊珉銀行小額貸款收取的年利率介于12%-16.6%之間，但如果沒有任何補(bǔ)貼，它可能要收取18%-22%的利息才能夠抵銷其運(yùn)營成本。進(jìn)一步，如果該銀行是以市場(chǎng)價(jià)格取得放貸資金，默達(dá)克估計(jì)利率將必須增加到32%-45%。國際上有關(guān)巴基斯坦、印度、尼泊爾、菲律賓、印尼、泰國等國小額貸款的研究均揭示高利率的必要性。

　　農(nóng)村小額貸款的高利率似乎有一個(gè)悖論，一方面開展它的目的在于幫助弱勢(shì)群體，一方面又要收高利率，增加農(nóng)民的負(fù)擔(dān)。但是，農(nóng)村小額貸款的利率高與不高，要看跟誰比。這是給貧困人群的貸款，這類人很難拿到商業(yè)貸款， 雖然商業(yè)利率較低，但對(duì)他們來說是可望而不可及的。 農(nóng)村的高利貸才是他們唯一有可能借到的錢。而如果與農(nóng)村的高利貸相比，小額貸款的利率并不高。如在印度尼西亞，高利貸的利率要高達(dá)120%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于28%的小額貸款利率，以上道理在我國應(yīng)該也不例外。

　　關(guān)于農(nóng)村金融需要高利率的原因，除了運(yùn)營費(fèi)用較大之外，風(fēng)險(xiǎn)問題是又一重要因素。不過，任何關(guān)于城里人比農(nóng)村人更守信用的假定都是武斷，風(fēng)險(xiǎn)問題還應(yīng)從金融業(yè)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”(賴賬)和“逆向選擇”(越可能賴賬的人越有積極性貸款)說起。著名的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家米什金(Mishkin)敏感地觀察到這兩大因素已經(jīng)引發(fā)了金融業(yè)出現(xiàn)“抵押品獨(dú)霸天下”的趨勢(shì)。這正是農(nóng)村的人需要支付更高利率的根本原因，但它不在于農(nóng)民持有的資產(chǎn)價(jià)值不足以為其貸款提供抵押，而在于農(nóng)村地區(qū)的資產(chǎn)(如房產(chǎn))難以取得合法的

產(chǎn)權(quán)證明。根據(jù)德索托(De Soto)的一項(xiàng)研究，第三世界和轉(zhuǎn)軌國家農(nóng)村的窮人所擁有的無合法產(chǎn)權(quán)證明的房產(chǎn)總值超過93萬億美元，就價(jià)值而言，此項(xiàng)資產(chǎn)完全可以支撐起大量的農(nóng)村小額貸款，問題僅在官方的一紙產(chǎn)權(quán)證明。

　　金融業(yè)的“抵押嗜好”很難說是個(gè)錯(cuò)誤，在農(nóng)村抵押品產(chǎn)權(quán)證明的缺失之后，低利率的農(nóng)村金融顯然便是不可持續(xù)的。因?yàn)槟銦o法說服商業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)按照城里的有抵押利率去農(nóng)村發(fā)放貸款。因此，除非農(nóng)村資產(chǎn)的合法產(chǎn)權(quán)證明問題得以解決，否則，要想發(fā)展農(nóng)村金融，就必須允許一個(gè)看似很高的利率存在。

　　可見，需要盡可能地幫助農(nóng)民解決其資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證明缺失的問題。有了抵押品的支持，商業(yè)化金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村放貸的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大大降低，這一轉(zhuǎn)變必然使得市場(chǎng)的合議利率自然地降下來。目前，若能出臺(tái)相關(guān)政策，規(guī)范我國農(nóng)民宅基地的產(chǎn)權(quán)證明，引導(dǎo)其成為農(nóng)民申請(qǐng)小額貸款的抵押資產(chǎn)，相信將對(duì)解決我國農(nóng)民貸款難的問題有極大裨益。

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