稱利率工具并不能發揮吸收市場流動性的作用

　　解放日報報業集團即時播報 記者 李強 報道：今天，中國人民銀行副行長吳曉靈在《人民日報》發表署名文章稱，目前，在國際收支雙順差仍將維持一段時間的情況下，對沖過多的流動性是中國貨幣政策的重要任務，不過，她同時指出，利率工具并不能發揮吸收市場流動性的作用。這或許顯示央行近期并不考慮通過加息來吸收流動性。

　　央行副行長吳曉靈稱，由于市場流動性依舊充裕，M2廣義貨幣供應量增速應進一步放緩，而公開市場操作和上調銀行存款準備金率仍是國家抵御流動性過剩的主要手段。

　　分析人士指出，近來市場中加息預期有所升溫，具有官方背景的《人民日報》在此時發表編輯這篇文章，或意在打消市場中的加息預期。

　　國內2006年12月的消費者價格指數(CPI)增速高達2.8%，明顯高于11月的1.9%，創2006年最高月度增速，并且使銀行儲蓄再次進入負利率的局面。有鑒于此，市場中有關央行將上調利率的預期近來有所升溫。

　　吳曉靈指出，目前中國的物價維持在較低水平，投資高增長的勢頭已經在趨緩，這種情況下，央行回收市場多余流動性的工具選擇和經濟熱與不熱沒有必然聯系，只是出于對沖流動性的需要。

　　她表示，目前用得比較多的政策工具是調整法定存款

準備金率和進行公開市場操作，這兩種工具效果一樣，但價格上有差別。央行在選擇這兩個工具時，考慮的主要因素是貨幣市場利率。

　　至今，吳曉靈已在多個場合表示過，今年央行將主要動用法定存款準備金率和公開市場操作兩個工具來吸收流動性。

　　

人民銀行自去年7月以來，已經四次上調

商業銀行存款準備金率，每次的上調幅度均為50個基點，執行時間分別是2006年7月5日、8月15日、11月15日和2007年1月15日。

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