不做房奴，更別做股奴
http://www.sina.com.cn 2007年01月26日 02:46
中華工商時報
緋主流經濟理論
近日，我就糧油漲價問題接受了中國城鄉金融報記者的一次訪談，訪談中，記者引申到一個很寬泛的宏觀問題：“早在糧油等生活資料類價格上升之前，天然氣、石油、土地等生產資料要素價格就屢屢上漲。狹義資產價格也快速增長：今年以來，A股市場及個股股價屢創新高、房產價格更是飆升得讓人瞠目結舌。央行發布的《貨幣政策執行報告》中表示，流動性過剩帶來的通貨風險仍然存在。這不免讓人開始擔心，此番糧油價格上漲會否作為直接導火索引起新一輪的通貨膨脹？”
今天當我回頭再看這個問題的時候，發現其中兩句話特別意味深長，“A股市場及個股股價屢創新高、房產價格更是飆升得讓人瞠目結舌。”你發現問題在哪里了嗎？
一個屢創新高，一個瞠目結舌。褒貶很強烈，問題很嚴重。
前者是正面的涵義，如果5分制可以打4分，而后面是負面的，最多打2分。當然分數多少并不重要，重要的是他說的是不是事實？很遺憾，不是。事實應該是：房產價格屢創新高、A股市場及個股股價更是飆升得讓人瞠目結舌。
現在所有人都把房地產當做老鼠來打，同時普遍對股市上漲報有強烈的預期。其實這種預期是非常危險的，其危險程度遠遠大于房地產。
中國股市最危險的地方在于，當前的主流賣家是國有核心資產，銀行、房地產等大型國企，買家則是廣大的儲蓄偏好非常強的普通居民。這些買家長年不做股票，通常只存款不投資，他們完全是被這一輪賺錢效應的近乎傳銷式的勸說下，購買了開放式基金，才進入股市的，而且是在相當高位上買進的股票。
數據顯示，2006年10月份人民幣儲蓄存款比9月份減少76億元，這是2001年6月份以來首次出現月度儲蓄存款下降。10月末，人民幣儲蓄存款余額為15.8萬億元，同比增長15.5%，增幅比上月低0.5個百分點，是2005年4月份以來的最低點。而當月證券公司客戶保證金余額為6042億元，比上月增加2161億元，同比增長182.9%。也就是說，這些儲蓄偏好非常強的普通居民，大多都拿錢出來買了股票或者基金，而基金又幾乎全部投進了股市。
中國股市最大莊家證監會開始看空股票市場。那么，在可預見的未來，一旦股價開始大幅度下跌，把這些普通居民套進來，將對股市未來發展極為不利，同時也將嚴重傷害到內需市場。造成的后果既不公平，也不和諧。
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