應對國際低油價周期的中國力量和中國利益

http://www.sina.com.cn 2007年01月15日 00:56 東方早報

　　武建東，資深學者，上世紀80年代曾在國家體改委所屬研究機構工作

　　1.中國能源結構的轉型和獨立供給政策將促進國際低油價時代的到來

　　倘若中國改變重商主義的政策，全面實施開發中國海上油氣資源之行動以實現中國石油獨立供給的戰略，或同時以天然氣作為第一能源改組現有能源結構，都將極大地改變左右國際原油價格的供求關系和需求結構

　　構造當代美國金融霸權并沖擊到全球能源領域頂端的三大標志分別是：以羅浮－廣場協定為基礎的干預美元本位制；以美元為本位幣的國際石油能源定價體制和同樣以美元定價的國際石油期貨體系。目前持續六年的油氣牛市和計涵美元貶值結果的高油價導致了對美國能源金融霸權的兩大挑戰：其一是油氣歐元對石油美元的挑戰，蒙惠于高油價的伊朗、俄國、委內瑞拉、挪威等產油國正在計劃和推動建立油氣歐元或油氣盧布。它將重新分配美國在全球石油現貨市場1萬多美元的支付優勢和結算利益，由此可能導致彌補美國財政、貿易雙赤字的資本順差的利益改變，從根本上動搖美元在能源領域的霸權作用；其二是能源結構轉型和改變石油的貨幣金融屬性。高油價的壓力將促使中國為代表的石油消費國較為徹底的推進節能改革和替代能源的使用，從基礎上降低石油金融商品的財富屬性，重新分配全球石油生產和交易的重大利益和動搖國際能源現行的定價機制。也就是說我們有能力改變這種局面：即消費國支付過高的油價制造了產油國的美元財富；產油國又以美元儲備或美元交易建構了美國資本順差；產油國、消費國都為美國提供資本順差服務的體制。對美國而言這是致命的國際資本結構轉型，也是美國必須先發制人前瞻性扭轉的國際秩序，為此也美國需要強勢美元和不太高的油價的政策，在擴大金融力量輸出的同時振興產業經濟為核心的股市、匯市等資本市場以吸引全球資金，保持資本順差和實現經濟轉型。

　　以美國財長保爾森為代表的財官已開始努力恢復美元強勢，加大美元輸出和刺激美國經濟成長，從美國經濟本身創造更多的美國利益，強勢美元必將創造一個低油價周期和低油價時代；美國的五角大樓和國務院又在布什余任的兩年內冀望取得更多的戰略打擊的重大勝利，由此美元貶值是最有利的，它將使美國通過匯率調整獲取龐大的美元融資，并通過外部的國際貨幣價值交換實現美國的利益，因此美元貶值將促使油價反復震蕩，不能太高，太高了將促使敵國或潛在對手更大受益、更快成長；也不能過低，過低了難以鎮撫歐佩克各國和利益關聯方。在與世界的相互作用中，美國的能源政策已經開始了痛苦的選擇，2007年元旦以來國際油價連創19個月以來新低，跌破了每桶52美元，基金以雪崩式的方式轉為空倉，截止到2007年1月12日新增了2萬多手的凈空頭寸，空軍逼市，個別投資者已經開始做防御性場外交易，預防損失擴大，但是此番調整出現幾個問題基金和問題組合已成必然。

　　油價下跌也帶來諸多機會，倘然保爾森振興美元的政策能夠延伸并接續到下一屆美國政府，將造就一個產業經濟繁榮的美國股市和金融機構高速擴張的時代。據此石油美元、投資機構將加速從期市、大宗商品市場向股市轉移，國際能源市場將出現三種轉型可能，其一：較為公正、均衡地實現國際能源價格體系和國際資本的調整，仿若克林頓、戈爾制造IT、房地產、低利率的美國經濟，再一次啟動美國經濟的高速成長；其二：以部分國家、部分機構、部分產業的改革、虧損、破產為代價完成經濟調整；其三：轉型過程中出現較大規模的雪崩式的意外危機，需要各國合力解決以渡危機并重新分配有關的全球利益。

　　低油價對中國總體而言是有利的，但是中國不可能被動的成為受惠方。事實上沒有中國力量的介入難以全面推動低油價時代的到來。大國的影響不在于改造市場而在于創造更高形態的歷史機會。對于國際高油價和美元貶值的現況，中國完全可以繼續實行煤為基礎、年產并消耗20多億噸煤的粗放規模以適應過高的油價并實現經濟增長，顯然它對全球環境的影響也是災難性的；另一種就是我堅決主張的，力爭3-5年之內實現以氣體能源為核心的能源結構的跨越式轉型，以此帶動全球能源體系的革命性調整并保持領先地位，從根本上改變石油的貨幣屬性，創造低油價時代，中國的天然氣已探明的儲量和開采能力都已支持并滿足這種改革的先天條件。

　　2006年中國原油進口總量1.5億噸左右，也即每日進口原油280多萬桶。近日歐佩克組織（OPEC）預測2007年全球原油需求量每日為8558萬桶，國際能源組織（IAEA）則預測每日原油需求量為8594萬桶。事實上近幾年全球原油產量大約維持在40億噸左右，用于石油出口貿易的大約為四成，中國的進口量已近國際油貿的10%。作為世界上第二大的石油進口國和消費國，倘若中國改變重商主義的政策，全面實施開發中國海上油氣資源之行動以實現中國石油獨立供給的戰略，或同時以天然氣作為第一能源改組現有能源結構，都將極大地改變左右國際原油價格的供求關系和需求結構，中國也將成為創造國際低油價的關鍵力量。也即中國能源戰略的調整將造就國際石油供需拐點的出現，從而影響從上海、江浙到全國的經濟體系運行。

　　2.美元本位幣的調整將影響國際虛擬經濟體系的運行

　　目前美元的不確定性、不穩定性增加，將有可能從后路上影響以美元定價的石油等大宗商品的全球期貨體系的操作。中國旺盛的能源需求吸引國際資金直接投資就是對國際虛擬經濟良好的轉移操作

　　1973年2月13日尼克松政府決定美元貶值10%并停止美元兌換黃金以后，國際貨幣基金組織提出了黃金、匯率、外匯儲備和國際收支的改革意見，美國最終得以自己的主權信用替代黃金成為美元本位幣的基礎，也就是世界使用美元，美國生產美元，信用造就美元，美元價值依賴資本順差，美國成為經營美元紙幣的全球發鈔銀行。包括中國在內的各個國家通過提供產品、服務、智慧換取不斷改變要價的隨時可增發的紙幣，這種紙幣不是穩固化的實體財富，僅僅代表美國的信用。通過自己發鈔權造就的紙幣美國可以換取世界上任何有價值的財富，并為美國的國內外重大計劃融資，由此美元構成美國利益、美國霸權的核心體現。美國依靠美元國際結算的便利和透支未來的龐大國債為美國的財政赤字貿易赤字融資和積累，以致美國決定性地依賴海外貿易美元、能源美元和外匯儲備美元的回流支撐。尼克松時期美國與沙特簽定了以美元定價石油貿易的體制，此后美國又促成了歐佩克國家貨幣緊盯美元的貨幣政策，由此造就了石油美元。幾十年來促使近二萬億的石油美元回流到美國的銀行體系，支持了美國的經濟增長和美國的信用擴張。

　　伴隨著強權美元的發展，美國政府通過近十萬億美元的國債體系、國際貨幣基金組織、世界銀行、信用卡和銀行清算系統維持和管理著美元流通和強化了以美國政府為主的美元本位制；美國的基金包括對沖基金、共同基金、退休基金，美國的大型金融機構也借助資本市場成為一種次國家力量和重要的國際金融主體，它們與美國政府、美聯儲和以自律組織的名義創造了登峰造極的數百個金融衍生產品，自2000年以來構造了一個比銀行體系更大的股票市場和期貨體系，促進了美元流通，為國際美元提供了長期的戰略回報。商業金融力量創造的巨大的以美元為本位幣的虛擬經濟體系更是保持美元經濟強大的基本保障，它將美國投送到比武裝力量侵略更加高級的全球金融霸權的頂端，它是商業機構創造國家金融霸權的范例。國際投資基金創造性將以美國信用為支撐的美元部分鎖定在大宗商品之上，從內涵上增加了此類投資美元的財富屬性，是促進美元體系轉型的重要推浪，它是以商業力量制造美元的商品屬性或金融體系局部貴金屬本位化的商業嘗試，它使用的高風險的杠桿方式改變投資品的投資價值是實體資產虛擬經濟的必然表現。近年來國際基金也許綁架了石油等大宗商品，但是還沒有綁架全球的生產體系和生活體系，因此這種綁架更多的類似敲詐。在未能建立全球強大的對沖基金管治的金融制度下，以科技產業革命、區域經濟和行業經濟的投資引力吸引國際基金創造資本利潤是解決世界性的資本出路的平衡之道；通過改造石油的金融和商品一體化地位進而改變其財富屬性，應是對國際基金高價炒作石油期貨釜底抽薪式的打擊。因此，如消費國聯合或個別的集中推行能源轉換和節能措施將影響基金在未來二至三年的石油投資組合，國際基金與消費國開賭油價玩高將仿如拿云回天、挾泰山以超北海。

　　根據廣場協定確立的干預美元本位制，其調節美國貨幣體系的重要手段就是美元貶值或推行強勢美元。2006年美國經濟帳戶赤字已高達8000多億美元，美國財政部2006年12月15日根據權責發生制計算財政預算赤字也達到4495億美元的新高，充分利用美元的定價權、石油的定價權和大宗商品的期貨定價權三大信用主權轉移美國的財政貿易赤字成為必然，這是美元發鈔的特有專利。當前全球油價向上向下波幅浮動的重要原因就是包含了國際石油計價貨幣———美元貶值的結果，實際的原油成本從幾美元到十幾美元不等，與2000年相比每桶50—60美元的價格就包含了1/4多的美元貶值因素。目前美元的不確定性、不穩定性增加，將進入市場波幅擴大的周期，有可能從后路上動搖影響以美元定價的石油等大宗商品的全球期貨體系的操作，為此必將導致國際虛擬經濟體系在主動轉型與危機控制兩難艱苦中選擇。實體經濟對虛擬經濟行將起到強大的反制作用和調節作用，中國旺盛的能源需求吸引國際資金直接投資就是對國際虛擬經濟良好的轉移操作。

　　3.新的全球能源本位幣創富模式的復雜躁動

　　適時宣布中國能源獨立的戰略將改變目前國際上的石油和天然氣貿易總量，有可能成為又一次全球能源體系快速調整的新觸媒

　　2006年國際油氣現貨市場交易總額已超過一萬億美元，作為最大的石油進口國和美元結算國，美國獲得了巨大的交易利益，保證了美國的資本項目的順差。但是2006年3月伊朗成立了石油交易所并以歐元作為定價與交易的貨幣單位，它也為歐洲買家節省了匯差，歷史性地壯大了石油歐元，委內瑞拉、蘇丹、俄羅斯、挪威也都設想以石油歐元建立能源的定價和支付工具，從而會影響美元的資本項目的順差。伊朗如果控制好目前的危機態勢，協調好與世界重要國家的利益交換，拖過2007年將大為減低美國出兵伊朗的機會，為國際油價調整提供機會。

　　由于目前全球范圍內能源正在實現從石油為主到天然氣為主體系的轉型，作為世界上天然氣儲量和產量均居首位的俄羅斯，2007年俄羅斯擬計劃開采6680億立方米的天然氣和伴生氣，產量約占全球總量的近1/4。俄羅斯客觀上已具備了建立油氣歐元或油氣盧布的經濟實力，因此世界上過萬億美元的油氣貿易和過十萬億美元的油氣期貨的定價方式和支付工具正面臨著改革的前夜，它也攸關俄國未來的競爭力和再一次崛起的大國力量。盧布、歐元單獨或聯合與能源掛鉤是最有能力改變美元能源本位幣定價體制的組合。因此打擊全球的油氣價格將保住美國的能源定價霸權，石油價格下跌已使俄國的股市、油市暴露了結構性弱點，構成了對沖基金打擊的可能。因此適時宣布中國能源獨立的戰略將改變目前國際上的石油和天然氣貿易總量，有可能成為又一次全球能源體系快速調整的新觸媒。

　　4.人民幣貶值和中國能源獨立的戰略將扭轉高油價的國際能源定價機制和大宗商品走勢

　　倘然過高地偏離實體經濟，將促使中國實施能源獨立和人民幣對美元貶值兩大政策，由此也將造成美國更為緊縮的解決信用經濟的壓力

　　2006年中國進出口總額將超過1.7萬億美元，外匯已儲備超過1萬億美元，2006年的中國的GDP將超過20萬億人民幣。但是中國的GDP和國際貿易的高速成長是在以煤為基礎，能耗高昂、環境巨大的傳統能源基礎上實現的。大部分中國經濟結構仍然處于國際分工等級體系中較低的初級水平，雖然還不能用國際分工的殖民主義一詞形容，但是這種結構顯然具有國際經濟的不平等性。

　　內需市場和資本的共同積累是造就大型經濟體結構轉型的本源性社會動力，內需積累的程度又決定轉型釋放的兩種形態，即常規漸進式改革的結局和革命性的爆發推進，目前中國內部高度積累的程度了決定了中國的能源體系改革的形態即應以革命性的大規模集中調整的方式展開。它也構成了中國改造等級性國際分工結構民主化的重要杠桿，操作以美元為本位幣的貿易美元、能源美元、儲備美元的與人民幣資本交換空間的結構性重組，迫使中美貿易順差轉為中國的資源消耗和能源改革的罰款，區域經濟的實體積累改造是轉移國際貨幣資本信用的較佳方式，要比單純的干預匯率更加深刻。也即在干預美元本位制下美元對人民幣貶值的弱勢是不存在的，它是以中國高能耗的能源結構為代價的，將這個能耗成本改革添加進人民幣與美元的價值交換，美元非但不是弱勢，還有升值的儲備。在全球化的潮流下，中國的經濟、社會、環境成本改革越來越會通過人民幣與美元、歐元等本位幣之間的信用價值交換擴散到各大國，同樣任憑房地產泡沫成長而不以能源體系改革作為重點投資替代將難以扭轉中國的資本流動性過剩，中國房地產的泡沫也早晚會影響國際經濟的運行。考慮到物價因素，中國若實現革命性的大規模能源體系改造約需6萬億-9萬億人民幣，約為中國2006年進出口總額的一半水平，它將改變中國出口至全球各地包括美國的產品和服務的價格體系，減少中美間的貿易赤字。在人民幣實行貶值的情況下，也將促使隱蔽在經常項目下的投機美元調整在中國股市、樓市的全面布局和外流方向，中國將構造以產業經濟為核心的直接投資體系，從而體現中美貿易比較真實的平衡價值。為了應對國際能源體系的轉型，在保證支付性、流通性和安全性的條件下，中國的外匯盈余和部分外匯儲備的20－30%應加速增持大宗商品和油氣產業投資，約束人民幣對美元的升值狀態，改變美元貶值可能造成的過萬億的人民幣的匯率損失，從而將中國能源體系改革的部分代價和部分成本轉移到國際貨幣體系之內，實現中國能源的現代化并改變全球的大氣環境和社會責任體系。

　　中國已經成為電力強國，1978年中國電力總裝機容量為5800萬千瓦，2004年達到了4.4億千瓦，2005年突破了5億千瓦，2006年10月底即超過了5.8億千瓦。也即2006年一年新增的裝機容量即超過了1978年的全國水平，相當于目前英國本土的發電量，中國已經擁有了高速快捷改造發電體系的世界級水平和全球領先的能力，近十年來世界上實施超大規模電力體系改造和建設的國家唯有中國。在確立氣體能源為第一能源的國策后中國完全有足夠的市場容量和工業能力實現氣體能源的高效整體的應用，并構成世界上最大的氣體能源市場。

　　中國的能源獨立戰略將是實施廣場協定建立干預美元本位制以來重大的國際經濟事件，它將造成壓力促使國際虛擬經濟應在接近傳統的實體經濟邊緣活動，并從利用油氣貴金屬價格沖擊影響實體經濟轉型為在品種上制造機會、在區域上擴大交易，以此促進這種體系的進一步發展。倘然過高的偏離實體經濟，將促使中國實施能源獨立和人民幣對美元貶值兩大政策，由此也將造成美國更為緊縮的解決信用經濟的壓力；從而推動石油美元，國際基金的做空選擇，成為美國繼房市調整后的新的調整目標，局部、區域或整體引爆第四次全球能源和第一次大宗商品的期貨危機，也許過度的美元流動性過剩需要過度的革命方式才能建立新的商業秩序。它也是對付俄羅斯等產油國能源價格上漲的有效反應，日本、東南亞、俄羅斯、拉美、中東、中國香港、美國都可能成為作空目標，房地產、電子、石油、運輸業都可能被選擇。面對新能源使用的到來，以商業機構操刀國際能源和大宗商品的改革具有產品利益民主化和全球分工合理化的內在需求。

　　5.以氣體能源為中心跨越式發展構造中國新的能源結構，應是中國帶動全球能源體系十圍轉型和能源定價體制調整的重大創造

　　這也是中國能源現代化的最理想道路和最小的改革代價

　　2006年3月14日十屆全國人大四次會議批準的“十一五規劃”作為2006-2010年中國經濟行動總綱確立了中國的核心能源政策，即“堅持節約優先、立足國內、煤為基礎、多元發展、優化生產和消費結構、構筑穩定、經濟、清潔、安全的能源供應體系”。在這種以陸地資源為主導的能源戰略觀中：能源的主要商品政策選擇了煤重油輕，以煤為主體的能源體系，比煤炭更為清潔、燃燒值更高的石油天然氣成為次位能源。事實上伴隨著中國重化工階段、房地產的強力消耗中國經濟體系可供選擇的能源體系模式有：以煤為主；油煤并重；以油氣為主、以氣為主接替未來能源的多種體系模式。目前選擇煤重油輕的政策確實解決了高速發展的中國經濟體系的能源需求和自給率，也已導致了過高污染，過高耗能的特殊代價和環境災難。

　　為此有關新的石油能源戰略建議是：通過對中國以燃煤為主的能源體系的徹底改造逐步實現以油氣煤為主、多元發展、擇優選擇、接替未來的能源政策。強陸取海，經略海上，改變中國以近海為主的海洋石油開采布局，近海、深海和超深海統籌并舉，實行中國石油的基本獨立供給政策。國際能源界公認的是：人類將在2020－2030年進入以天然氣為主的時代。氣體能源主要包括三部分，即：天然氣、煤層氣和天然氣水合物，天然氣正進入成熟使用期；以美國為代表的國家的煤層氣已進入規模化工業使用階段；天然氣水合物正在成為各發達國家競相研究的重點能源。氣體能源的全面使用將造就新的大國崛起，也將影響各國的生存方式，選擇好的能源方式也就是選擇好的民族生存空間，開發新的能源技術也就是促進一個民族提高新的生存能力。中國正面臨選擇未來20－30年內的不同模式的歷史轉折點，其一：將目前以煤為主的能源結構轉型為煤的液化、氣化使用，成為世界上煤轉化的最大利用國；其二，轉型為煤油氣并重的能源結構；其三：建立以氣體能源為第一能源的氣、油、煤并重的能源體系，實現世界上最大的煤能源體系的跨越式發展，對于中國而言這是中國能源現代化的最理想道路和最小的改革代價，其實質就是使世界上傳統落后的最大能源體系一步轉型為全球最先進的氣體能源結構。

　　中國不能說是一個少氣的國家，中國已探明天然氣儲量為2.6萬億立方米，預計可采儲量7－10億立方米，目前主要分布在西部盆地區和中國海域，由于勘探投入少海洋天然氣的勘探還有特大潛力。但是中國的煤層氣資源豐富，各種統計口徑還未認識到新興的煤層氣產業的有效潛力，未將其納入中國的天然氣資源總量，中國埋深2000米以淺的煤層氣地質資源總量為36萬億立方米，其中可采儲量10萬億立方米。從天然氣的可采儲量判斷：中國已經具備了依托海陸氣體能源的獨立供給實現以氣體能源為中國第一能源的資源基礎和轉型條件。

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