市場化：金融改革的根本命題

　　本報評論員 李利明

　　將于近期召開的全國金融工作會議成為業界關注的焦點。面對這個五年一次的確定中國金融業走向的重要會議，無數業內人士寄予很多預期。但在有些人看來，中國的金融改革大動作已經基本完成，不會再像前幾年那樣轟轟烈烈推進改革了，剩下的工作只是完善和修補式的改良。

　　對于這種認識，我們不敢茍同。在我們看來，過去幾年的金融改革雖然取得了重大進展和公認的成果，但是金融改革的任務遠遠沒有完成，還需大力推進。

　　從維護金融穩定的角度評估，過去幾年中國的金融業改革確實取得了很大成績。金融改革的目的之一，就是防范和化解金融風險，維護金融穩定。這是10年前召開的第一屆全國金融工作會議確定的基調，也是10年來衡量中國金融業改革成效的基準。在2002年2月5日第二次全國金融工作會議之后，幾年來中國金融業的機構改革和風險化解已經取得了重大進展。到2006年底，兩家國有保險公司和四家國有控股銀行都先后完成財務重組，并成功在海外上市；廣發行、光大銀行、中信銀行等股份制銀行的財務重組和風險化解工作已近尾聲；農信社改革的第一階段任務已經完成；上市公司的

股權分置改革基本結束；

證券公司的風險處置工作基本完成。這些成績有目共睹，而且從國際投資者對于中國金融股的熱捧中得到證明。正因為這些改革舉措大大降低了金融風險，過去兩年央行發布的《中國金融穩定報告》都得出了“中國金融基本穩定”的結論。

　　但是，金融改革的任務仍然遠遠沒有完成。

　　基于以往這些成績，很多人士認為除了農行的改革之外，金融領域的改革再也沒有什么“大動作”了，只需要零零碎碎的改良和細枝末節的完善、修補就可以了。但是在我們看來，金融改革的任務依然艱巨，因為對于金融穩定產生較大威脅的一些因素仍然存在。

　　這有兩個方面的內容：一個方面是還有幾個存在較大“窟窿“的金融機構等待改革，而準備商業化轉型的四家

資產管理公司所背負的上萬億元債務也需要解決，這些改革一天不完成，就決不能說中國的金融已經很穩定；另一個方面是很多金融機構雖然已經啟動了改革，但是距離“良好的金融機構”還有很長的路要走，國有銀行股改雖然取得了重大進展，但是如何防止不良貸款的再次大規模產生，如何走出同質化惡性競爭的怪圈，如何應對外資銀行全面進入后的業務競爭，如何面對金融中介“脫媒”所帶來的挑戰，都絕對不容樂觀。另外，如農信社改革過程中出現的一些令人擔憂的現象，以及證券公司的綜合治理與風險化解績效如何尚需觀察，等等這些問題，都表明金融改革遠遠沒有畢其功于一役，問題和風險依然存在，稍有不慎甚至會前功盡棄。

　　過去幾年國有金融機構改革的成功，除了政府的財力和政策支持因素之外，主要是市場化改革這個大方向正確導致的成功。包括政府減少對金融機構日常經營的干預，金融機構開始向著“股東利益最大化”的目標邁進，董事會與高級管理層之間開始形成制衡，等等。

　　那么，未來五年中國的金融業改革應該從哪些方面著手？我們認為，必須堅定地在市場化改革的方向上繼續邁進。比如對于已經實現股改上市的那些國有控股金融機構，要考慮是否應該淡化乃至取消“官本位”和行政級別，通過市場化方式選擇CEO等高級管理者，進一步發揮董事會在公司治理中的作用。而尚未進行市場化改革的金融機構，必須在總結已有金融機構改革成敗得失的基礎上，加快推進市場化。

　　至于很多業內人士呼吁的對金融機構業務發展“松綁”和鼓勵金融創新，當然很重要，但是相對于市場化這個根本命題，仍然屬于“技術細節”。它們只有建立在充分的市場化改革的基礎之上，才會起到提升金融機構競爭力的作用。

　　來源：經濟觀察報網

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