2007年金融業新生代競放異彩

　　本報記者 董鴻樂

　　編者按：回顧剛剛過去的2006年，有人說中國的金融業快步走完了別人5年甚至更長時間才走完的路。2006年12月11日的大限讓銀行、證券、保險等中國金融業的各方面都在蓄積力量，四大國有銀行中3家改制完成，中國銀行、工商銀行成功A股IPO，并在歲末領漲滬指；股份制銀行、城市商業銀行、農信社脫胎換骨；外資銀行群狼逐鹿；股改基本完成，滬深指數突破塵封5年的高點，并不斷刷新記錄；保險業繪就十一五藍圖，中國保險第一股國壽回歸A股。可以說，2006年中國金融業發生了翻天覆地的大變局。

　　正當大多數人們還把目光停留在銀、證、保傳統金融企業的時候，一大批金融業新兵也悄然崛起，成為中國金融業一支不容忽視的力量。

　　金融期貨 能量釋放

　　去年9月，一場由新華富時A50引起的一場關于中國金融期貨定價權的爭斗讓當時剛剛掛牌的中國金融期貨交易所成為中國期貨業乃至整個金融業關注的焦點。這不僅是因為新華富時A50事件，也不光因為它是五大交易所共同出資設立，是目前唯一掛“中國”字頭的交易所。最重要的是因為它的成立標志國內金融期貨即將陸續登場。包括股指期貨在內的金融期貨市場廣度與深度遠大于商品期貨。此外金融期貨的推出還將打通期貨、證券、外匯、貨幣各市場之間的聯系，為建立全方位、系統性的資本市場奠定基礎，加速了期貨業的重新洗牌。股指期貨作為第一個推出的品種，在2006年引得期貨行業競折腰，從普及培訓、交易規則發布、仿真測試直至投資者教育，一舉一動都吸引了市場參與者各方的目光。

　　伴隨著中國金融期貨交易所的正式掛牌和股指期貨即將破繭，一場搶奪交易資源的暗戰也愈演愈烈。“過去50萬你就可以買一個期貨公司的殼，現在的價格已經在800萬到1500萬之間。”一位業內人士對記者表示。“人們對于股指期貨的預期存在普遍樂觀的態度，甚至到了瘋狂的程度。”與此同時，期貨經紀公司的并購仍然在近期頻頻發生，“以后將是券商背景的期貨公司和非券商背景的期貨公司之間的競爭。不是改牌或減牌，但確實正在洗牌。”

　　中金所消息稱，目前中金所滬深300指數期貨的防真交易開始注重細節測試，備受關注的有關細則經過修改已經上報證監會，待《期貨交易管理條理》出臺后將對外發布。估計在4月左右推出。

　　中國期貨業協會專家認為，目前期貨經紀業的價值是被低估的，由于種種制約因素，市場的能量還沒有完全釋放出來，而金融期貨時代正是釋放市場能量的時代。

　　郵政儲蓄 破繭化蝶

　　一直沒有獲得銀行身份的郵政儲蓄在2006年終于有了盼頭。去年的多次會議上，中國銀監會副主席蔡鄂生均表示，籌建中國郵政儲蓄銀行已得到國務院批準。新組建的中國郵政儲蓄銀行將在保留利用郵政網絡功能的基礎上，充分發揮其網絡優勢，完善城鄉金融服務功能，以零售業務和中間業務為主，面向普通大眾，特別是為城市社區和廣大農村地區居民提供基礎性金融服務。銀監會也在7月底明確表態，“力爭這一工作年內見成效”。

　　郵儲的存款規模巨大，網點最多，曾被憧憬為“中國第五大銀行”。據去年6月末數據顯示，全國郵政儲蓄存款余額12285億元，占儲蓄總額9%以上，僅次于中、農、工、建四大國有商業銀行，郵政儲蓄營業網點已超過3.6萬個，儲戶數量達到2.7億戶，成為國內網點數量最多的金融機構。郵儲業務收入占郵政業務總收入的半壁江山。有金融界人士認為，新組建郵政儲蓄銀行將成為僅次于四大國有商業銀行的另一艘金融“航空母艦”。

　　中國銀監會主席劉明康也曾在金融年會上講，中國郵政儲蓄銀行網絡健全、資產優良、資金充足、客戶基礎穩定，一經掛牌，將徹底改變郵政儲蓄機構長期以來“只存不貸”的被動局面，郵政儲蓄資金可以得到更合理的利用。尤其是郵政儲蓄從農村吸收的大量資金可以回流農村，這對解決城鄉金融結構，支持新農村建設，帶動農民致富起著至關重要的作用。

　　然而，體制問題、定位問題、缺乏經驗、業務單一、人才問題等因素一直困擾這郵政儲蓄遲遲未動。所以也有專家持不同意見。中國社科院金融中心主任易憲容認為，目前郵政儲匯局還不具備為個人客戶和企業客戶提供服務所需的管理能力和風險控制能力，應將其改造成為其他金融機構提供貸款服務的批發銀行，其密集的柜臺網點也可變成投資基金和保險公司的銷售網絡。

　　據權威人士透露，郵政儲蓄銀行的籌備工作現已基本完成，預計將于明年1月底掛牌。他表示，郵儲銀行目前已經做足了向商業銀行轉型的準備工作，如小額抵押貸款、代銷基金、參與銀團貸款業務等。郵儲銀行掛牌后，馬上就能開展業務。日前，郵政儲蓄銀行以“中國郵政儲蓄銀行有限責任公司”的名稱在國家工商總局完成預先核準登記。正如中國證監會主席尚福林在股改時所說的一樣，“開弓沒有回頭劍”。我們希望，2007年中國郵政儲蓄銀行能夠給中國金融業帶來新的變化。

　　急用錢 找典當行

　　2006年，隨著滬深股市步入牛市，股票典當隨之升溫。不少股民走進典當行，將手中的股票進行典當套現、融資補倉。讓典當行在歲末也隨著股市火了一把。華夏典當行的業務主辦楊靜琨介紹說，典當的手續十分簡便，投資者只要攜帶個人身份證和股東卡，由本人到典當行辦理，手續完備的話，當天就能完成融資。

　　寶瑞通典當行宣傳負責人朱銀亞晶告訴記者，現在來典當行的都是有經濟實力的中高收入階層：比如有的是剛剛創業的投資者，他可能到銀行融資會非常困難，但在典當行就可以得到一個滿意的融資方案；還有比如有的人急用錢周轉，典當行就成了首選。現在能夠典當的產品也很多，包括房產、汽車、債權、股權、或者是有價值的物資、金融珠寶、古玩、字畫都可以。與銀行貸款相比，典當行更加方便快捷，一般當時就可以拿到錢，房產典當也不會超過3天。

　　記者在寶瑞通典當行看到，有許多生意人忙著典當車房，多數都是先當再贖，盤活手中資產，解燃眉之急。據典當行工作人員介紹，“與銀行相比，雖然典當行的貸款成本稍高，但具有借貸靈活、手續簡便、時效性強等優點。”正是因為這樣的原因，相對于銀行、證券等專業融資機構，典當行往往被企業業主視作“第二銀行”。

　　北京市典當協會監事長、北京寶瑞通典當行總經理劉梅芳在第二屆北京國際金融博覽會接受本報記者采訪時介紹說，“現在的典當業已經逐漸成為中國的中小企業和個人的快速融資通道，而且也是一些市民淘寶好去處。有不少顧客在辦完典當業務后，還會在展廳里選一些合適的絕當品，買典當行里的當品最大的好處是不僅物超所值，而且絕無假貨。”

　　劉梅芳介紹說，全國的典當行有2000多家，北京有五、六十家。像寶瑞通典當行在全國是最大的典當行，每年貸款超過10億，單筆最大額可以達到1700萬元。現在典當行業發展呈上升的趨勢。近幾年來，隨著中小企業發展壯大，或者是不斷的有一些投資于各種行業的人急需短期的資金也推動了典當行的發展。為了適應中國經濟的快速發展，寶瑞通通過與商業銀行、投資公司、投資基金等金融機構的合作，充分發揮與銀行相比業務寬泛、手續簡便、管理靈活、放款快速等優勢，形成獨特的“典貸結合”的經營模式。年業務18000余筆。其中為中小企業短期融資快速救急的情況超過70%。逐漸成為中小企業融資的一個重要通道。

　　產權交易 融資平臺

　　2006年是熊焰最忙碌的一年之一，作為中國多層次資本市場建設的倡導者的北京市產權交易所總裁熊焰去年一直穿梭在北京、上海等城市，在每一個與金融、資本有關的會議上我們都會看到熊焰的身影。

　　“中國資本市場中，間接融資太多，直接融資太少。這是一個巨大的風險。提高直接融資的比例，就是要建立有效的資本市場。中國資本市場建設首先要與中國經濟發展的現實相適應。應該是一個大規模的、多層次的、區域化的資本市場，首先要按照企業規模不同、風險不同、融資成本不同、監控成本不同等等，這樣一些不同的原則來進行分層次的設計與規劃，應該是符合企業管理、低成本控制的原則，是區域化的，當然也應該是國際化的、開放型的。”熊焰希望北京產權交易所能夠與國有產權強制入場為契機，聚攏資源，逐步形成消費習慣和市場氛圍，完善市場功能，做大交易規模，成為服務于以國有產權為主的社會各類產權交易的產權大市場，成為多層次資本市場體系的基礎性市場平臺。

　　產權市場在中國是一個特殊的形態，是中國資本市場發育道路與發達市場經濟國家不完全一樣的必然結果，中國由于國民財富的配置、流動與再分配的規律與發達市場經濟國家完全不一樣，基礎完全不一樣，因此路徑也完全不一樣，這就導致了中國的資本市場的表現形態也出現了差異，出現了這樣一個產權市場特殊的形態，中國產權市場出現一個有形化的市場。北交所在2004年由北京產權交易中心和中關村技術產權交易所合并重組成立以來，對推動北京產權交易市場起到了巨大的推動作用。

　　隨著中國資本、并購市場的持續活躍，在2007年，產權交易作為融資的一個重要渠道，將在推動中國多層次資本市場建設方面起到巨大的推動作用。

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